OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子(zi)公司哲库(kù)科(kē)技(jì)，引发了公募(mù)REITs扩募(mù)风波，如今，二级市场的(de)影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT开(kāi)盘继(jì)续延续(xù)此(cǐ)前几日的下跌走势(shì)，午后跌幅(fú)一度扩大，尾(wěi)盘(pán)有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT曾发布公告(gào)，紧急(jí)回(huí)应称，哲库科技是其(qí)扩募拟新购入基础设施资(zī)产(chǎn)张润大厦的重要(yào)承租(zū)方之一(yī)，目前未收到(dào)哲(zhé)库科(kē)技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租(zū)赁(lìn)协议的通知。同时，在公告(gào)中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表(biǎo)示，原始权益人将继续密切关注哲库科(kē)技后(hòu)续情(qíng)况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入(rù)项目(mù)的(de)原始权益人相(xiāng)关负责人也表示，近期已同步(bù)启动了(le)应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前(qián)退租的可能事项。由于张润大厦是全(quán)国首批REITs申报(bào)扩(kuò)募项目，公司领导(dǎo)高(gāo)度重视(shì)，浦东新区国资委(wěi)也(yě)高度关注。

　　多位(wèi)业内人士表示，华(huá)安张江光大园REIT近期(qī)市场(chǎng)波动较大，但其实不动产公募REITs项目短期出(chū)租率下(xià)跌并不会从根本上(shàng)影响其内外价值，投资者(zhě)应理性看待。

　　张江光大(dà)园(yuán)REIT

　　二级(jí)市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯片子公司(sī)哲库(kù)科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家(shù)据显示，5月(yuè)15日，华安张江光大园(yuán)REIT以3.726元(yuán)的价格(gé)小幅低开，此后二级(jí)市场价(jià)格开始震荡走低，午(wǔ)盘(pán)收(shōu)跌(diē)6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅(fú)一度(dù)扩大到8.30％，随后价格有所回(huí)升，最终报收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受(shòu)近(jìn)期(qī)不利消(xiāo)息(xī)影响(xiǎng)，华安张江光(guāng)大园REIT最(zuì)近几个(gè)交易日(rì)二级市场价格表现(xiàn)欠(qiàn)佳(jiā)，5月11日以(yǐ)来(lái)，3个交易(yì)日跌幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年(nián)6月21日上(shàng)市以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公(gōng)募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现(xiàn)上(shàng)看，目(mù)前上市的8只产业园区基础设施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇口(kǒu)产业(yè)园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产(chǎn)业园区基础设施REITs5月(yuè)15日平(píng)均跌幅(fú)1.38％。今年(nián)以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报(bào)中已经(jīng)披露张江光大园项目出租率有(yǒu)所下降，如今拟扩募(mù)的项目又遭遇突发事件，因此导(dǎo)致二级市场价格出(chū)现波动。”一(yī)位业内人士分析(xī)称。

　　不(bù)过，在(zài)上述(shù)人士看来，尽管出于风(fēng)险规避的原(yuán)因，最近几(jǐ)个交易日场内(nèi)资金(jīn)有所流(liú)出，但是，不(bù)动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根(gēn)本(běn)上影(yǐng)响其内(nèi)外价值。

　　他也同时表示，目前随(suí)着(zhe)二级(jí)市场价格(gé)下跌，风险也得(dé)到一定释放，但(dàn)是价格涨跌会受到基本面、情绪面等多重因素影响(xiǎng)，不好判断(duàn)价格是(shì)不(bù)是已经完全触底(dǐ)。

　　此外，还(hái)有一位业(yè)内人(rén)士表示，今年(nián)整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级市场(chǎng)跌幅较(jiào)大(dà)，其实(shí)有些隐含收益率(lǜ)高的(de)产品(pǐn)具备一(yī)定(dìng)的(de)投资价值，很适合稳(wěn)健类投资者。此(cǐ)外，伴(bàn)随着经济复苏的步(bù)伐(fá)，产业园区、物流(liú)类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞(ruì)驰(chí)私募基金执行董事高如星对此表示(shì)，若(ruò)张江(jiāng)园区最终(zhōng)能顺(shùn)利(lì)解(jiě)决招商，平稳过度(dù)对经营现金流(liú)没有造成大的影(yǐng)响(xiǎng)，“事(shì)件性利空下调至得这么(me)急、这么(me)深，加上前期本(běn)身(shēn)园区(qū)类资产(chǎn)就回调(diào)不少了(le)，这(zhè)就(jiù)是黄金坑。”不过，他也强调，最终还是落到租金(jīn)收入受(shòu)不(bù)受影(yǐng)响，影响多(duō)大(dà)，估计(jì)园区会最终解决。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT紧急回(huí)应

　　扩募(mù)路上再迎(yíng)接(jiē)考(kǎo)验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗(qí)下芯片子公(gōng)司哲库科技。随后5月12日晚(wǎn)，华安张江光大园(yuán)REIT发布(bù)公告，紧急回应称，哲库科技是其(qí)扩募拟新购(gòu)入基础设施资(zī)产张润大厦(shà)的重要承租方之一(yī)，目(mù)前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行(xíng)已签(qiān)租赁协议的通知。同时(shí)，在公告中，华(huá)安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始权益人将继续密切(qiè)关注哲库科技后(hòu)续情况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大园项目出租率下(xià)降事项(xiàng)，一度二级市场价格(gé)出现回落。在随后召开(kāi)的业绩(jì)说明会中管理人就(jiù)相关(guān)事项进行了解释(shì)说明，市场沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家信心(xīn)得到了一定提振，二级市场价(jià)格表现也趋(qū)于平稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月11日召开的线上和线下的扩募说明(míng)会(huì)上(shàng)，运营(yíng)团(tuán)队表示了对张江(jiāng)光大园项目的信(xìn)心，预计签署意向书(shū)和(hé)合(hé)同谈判(pàn)中的储备租户正(zhèng)常转(zhuǎn)化后，项目出租率将得到回升。没想到仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又(yòu)迎(yíng)来了(le)新(xīn)的考验。

　　因张(zhāng)江(jiāng)REIT的上述公告引起了市场各方的(de)广泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项目的原始权益人相关(guān)负责人坦言，事发突然确实始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库科技消(xiāo)息的第一时间即奔赴现(xiàn)场进行了(le)沟通和核实工(gōng)作(zuò)，并同步启动了应(yīng)急(jí)预(yù)案，排摸(mō)储(chǔ)备租(zū)户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全国首(shǒu)批(pī)REITs申报扩募项目，公(gōng)司领(lǐng)导高度重视，据(jù)悉新区(qū)国资委也高(gāo)度关注(z沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家hù)。

　　当谈(tán)及储备租(zū)户情况(kuàng)，相关负责人介绍说，目前储备租户还是比较丰(fēng)富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天(tiān)产业、信(xìn)息(xī)技术等产(chǎn)业客户，租(zū)赁意向(xiàng)面积超过了2万方。从意向(xiàng)储备(bèi)转(zhuǎn)化为实(shí)际租户需(xū)要一些时间。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签署租赁意向书来尽快锁定一些(xiē)重要租(zū)户(hù)。虽然(rán)收了三个(gè)月履约保证金给(gěi)了(le)我们一(yī)些空(kōng)间，但本着对(duì)首批扩募、对市(shì)场负责的态度，我们肯定要(yào)全力(lì)与时间赛跑，把这些面积在(zài)短(duǎn)期内完(wán)成去化。”相关负责(zé)人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区域(yù)的张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)项目一季(jì)度末也有(yǒu)将近30％的空置率，原始权益(yì)人有那么多储备租(zū)户，之前的空(kōng)置(zhì)率为何(hé)未能得(dé)到解(jiě)决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张江光大园一直(zhí)以(yǐ)来(lái)都坚持以市场(chǎng)化运(yùn)营为导向，历(lì)史(shǐ)运(yùn)营(yíng)表现稳定(dìng)，租户的调租和换租都属于正常情况(kuàng)，而这(zhè)次项目的大租户退租正好发(fā)生在市(shì)场活(huó)跃度(dù)的(de)短(duǎn)期低点(diǎn)，目前市场(chǎng)情况已有所(suǒ)好转。在看到(dào)出租率下(xià)滑情况(kuàng)没有(yǒu)得(dé)到及(jí)时修(xiū)复后，张江(jiāng)这边(biān)也作了一定(dìng)的资源调配和倾斜(xié)，引(yǐn)入了一些储备租户。

　　另(lìng)外，张润大厦和张江光大(dà)园项目(mù)在给租户的分隔空间、交付标(biāo)准、租金水平(píng)等方面(miàn)也有一些差异化，张润大(dà)厦(shà)多是两千多平的大(dà)平层(céng)，楼的成(chéng)新度高一些(xiē)，单价也贵一(yī)些，张江光(guāng)大园单层(céng)以一千平的面积为(wèi)主，还(hái)有一些独栋形(xíng)态的物业。租(zū)户自(zì)身也会有(yǒu)诉求，也会(huì)根据自(zì)身需求和预算挑选区域内(nèi)的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募完成以后(hòu)，新老(lǎo)资产的管(guǎn)理人(rén)都(dōu)变成了一家，后续我们在资源共享和联合(hé)营(yíng)销方面(miàn)能(néng)更加充分发挥协同效应(yīng)，相信(xìn)可以做得更(gèng)好。”上述负责人补充(chōng)说道。

　　最(zuì)后谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负(fù)责(zé)人表示(shì)，张(zhāng)江(jiāng)集团和张(zhāng)江高科目前在管(guǎn)资产约(yuē)五(wǔ)百万方，还有一些其他(tā)在(zài)开(kāi)发的储备项目，这(zhè)些(xiē)都(dōu)将成(chéng)为张江REIT实现打造张江园区产业空间资(zī)产上市(shì)平台目标的(de)坚实后盾和储备资源。“我们(men)非常(cháng)重(zhòng)视张江REIT这(zhè)个资本平(píng)台和它(tā)未(wèi)来的发展(zhǎn)。”相关(guān)负责人表(biǎo)示，“这次(cì)扩募是(shì)我们实(shí)现基金扩容(róng)的第一(yī)步，也是(shì)至关重要(yào)的一步，眼(yǎn)下我(wǒ)们可能(néng)面临了一些突发情况需要解决，但是这(zhè)和(hé)我们在张江科学(xué)城这三十年(nián)建设(shè)发展过(guò)程中所经历的(de)相(xiāng)比，只能算是一个非(fēi)常小的插曲。我们有信心排除万难(nán)，尽一切可(kě)能化解当前突发事(shì)件的所有负面影响(xiǎng)，维(wéi)持预期和市场的信心。”

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