北交所(suǒ)开(kāi)市至(zhì)今(jīn)一年(nián)半，公募基金投资(zī)北交所步伐不断推进，除(chú)了(le)推(tuī)出北证50指(zhǐ)数基金、北(běi)交所(suǒ)主题基金、“专(zhu中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥ān)精特新”主题基金外，存量产品也加大(dà)北交所布(bù)局力度，今年更有新基(jī)金(jīn)密(mì)集公告可投(tóu)北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示，随(suí)着北证50指(zhǐ)数推出，北(běi)交所(suǒ)活跃度抬升(shēng)，部分公司(sī)表现良好(hǎo)，叠加较低的(de)估(gū)值水(shuǐ)平，公(gōng)募基(jī)金(jīn)等专业投资者(zhě)积(jī)极挖掘北交所(suǒ)投资机遇(yù)，投(tóu)向(xiàng)北交所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交所股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更(gèng)具(jù)成(chéng)长空间，符(fú)合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造(zào)等行(xíng)业，长期投资价值受到公募(mù)资金(jīn)的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构(g中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥òu)挖(wā)掘北交所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累计(jì)有申万菱信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心(xīn)质混合、中庚(gēng)港股通价值18个月等十多只次(cì)新基金公(gōng)告(gào)可(kě)投资于北京证券交易所上市股票，并揭示(shì)了相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基(jī)金(jīn)公(gōng)司也(yě)发布公告称，北交所上市(shì)股票是国内依(yī)法发(fā)行上市的股票(piào)，属于基金法规定的(de)“上(shàng)市交易的股票”。在(zài)遵守基金(jīn)合同所(suǒ)规定的投资(zī)目标、投资策略、投资范(fàn)围(wéi中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥)、资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)比例、风险(xiǎn)收益特征(zhēng)和相关风险控制(zhì)指标(biāo)等前(qián)提(tí)下，公司旗下基(jī)金可参(cān)与北交所(suǒ)股(gǔ)票的投资(zī)。旗下(xià)新增基金如果符合基金合同的有关规定，亦可投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上(shàng)述(shù)现象，中信(xìn)建投基金(jīn)相关投研人(rén)士表示，公募新基金之所以(yǐ)密集公告可投北(běi)交所，一方面表明专(zhuān)业投(tóu)资机构(gòu)敏锐地(dì)发现了北交所相关股票潜在的投资机(jī)会，开始(shǐ)加大布局力度(dù)；另一方面，北交所上市公司(sī)是除沪深两市以外国内最优(yōu)质公司的代表，许多标的当(dāng)前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一(yī)方面从持仓数量和持股总量(liàng)的(de)角度来(lái)看，公募参与北交所意愿在持续增加(jiā)。另一(yī)方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深(shēn)证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公(gōng)司(sī)数(shù)量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月(yuè)北交(jiāo)所推出北证(zhèng)50指数以来，被(bèi)动(dòng)资金(jīn)的加入(rù)使(shǐ)得整(zhěng)个板块的成交变(biàn)得更加活跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来(lái)越多(duō)投资者关注到北(běi)交所，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及专精特新领域的(de)景气度。而近期北交所市场出现积(jī)极(jí)信号：2022年年报中，多只公募基金产品(pǐn)出现在(zài)北(běi)交所公司前十大(dà)股东名(míng)单中；北交(jiāo)所(suǒ)较(jiào)大规模公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次新基金在(zài)北(běi)交所的(de)持(chí)股集中度高。“预计随着后(hòu)续(xù)市场(chǎng)流动性的改(gǎi)善(shàn)和创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资(zī)有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值(zhí)小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北(běi)交所市场的公募(mù)基金，在(zài)投(tóu)资比例(lì)、策(cè)略上也存在差异，但未(wèi)来会加大对北交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所的战(zhàn)略(lüè)定位和上(shàng)市公司“小而美(měi)”的(de)特征(zhēng)，预(yù)计次(cì)新基金投资将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定(dìng)性强的个(gè)股机会。同时，也(yě)可(kě)根据主板上一些成长赛(sài)道的公司估(gū)值水平，在北交(jiāo)所中进(jìn)行映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低(dī)的公司进行投资(zī)。在组合配置(zhì)上(shàng)，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所相关基金(jīn)也(yě)会积极参与转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高(gāo)度重视北交所投资机会(huì)，目前(qián)有一只(zhǐ)北交所(suǒ)主题(tí)基金，未(wèi)来一(yī)方面(miàn)会根据市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排(pái)除将存量基金产品(pǐn)的投资(zī)范围扩大(dà)至北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票，同(tóng)时会增(zēng)加研(yán)究团(tuán)队拓(tuò)展对(duì)北(běi)交所股票的(de)研究深度(dù)和广度。

　　持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历(lì)史(shǐ)最高

　　从公募持(chí)仓北(běi)交(jiāo)所股票总(zǒng)市值情(qíng)况看，截至2022年底(dǐ)，全市场(chǎng)公募基金持(chí)有北交所个股数量82只，达(dá)到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市(shì)值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公(gōng)募(mù)投资北(běi)交(jiāo)所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司中(zhōng)，与新能源行业相关的个(gè)股市值占比较高，而去年下半年(nián)新能源行业整体回调幅(fú)度较大，带动(dòng)投资北交(jiāo)所市值有所回落。”景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一(yī)度出(chū)现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所的投资价值仍然受到公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特(tè)征类似于一级(jí)半的市场(chǎng)，即投资阶段相比一级(jí)市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深(shēn)证的大多(duō)数(shù)公司而言又相对早期(qī)，可投资标的(de)规模也相(xiāng)对更(gèng)小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这也意味着更大的(de)成长空(kōng)间(jiān)和(hé)收益率(lǜ)预(yù)期，故我(wǒ)们认为北交所具备(bèi)良好的长(zhǎng)期投(tóu)资价值。

　　具(jù)体落(luò)实在(zài)投(tóu)资层面，景顺长城基(jī)金表示，我(wǒ)们对于具体行业没有明(míng)确的偏好，但是(shì)整体还(hái)是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠(guān)军：这些公司虽然普遍(biàn)规模较小、受到的关(guān)注度可(kě)能(néng)不高，但在其所属行业中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投(tóu)入的强度(dù)上、成(chéng)长性(xìng)指标上(shàng)，也不弱于创(chuàng)业板、科创板(bǎn)的上市公司，而(ér)且(qiě)由(yóu)于市值较(jiào)小，可(kě)能反而拥有更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期(qī)视角看，随着北交所交(jiāo)易制度的不断完善(shàn)、已上(shàng)市企业的投资价值不(bù)断明(míng)确，以及场内流动性不断(duàn)提升，势必(bì)会吸引更(gèng)多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北证(zhèng)50指数估值有(yǒu)向(xiàng)上修复的空间，当(dāng)前配(pèi)置(zhì)的性(xìng)价(jià)比较高(gāo)，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估值(zhí)水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其是(shì)具有专精(jīng)特新特性的成长股。在行(xíng)业的(de)稀缺性方面，投(tóu)资(zī)者(zhě)可重点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑(jí)强的优(yōu)质产业(yè)链(liàn)。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技和制造两大(dà)赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人士也称(chēng)，北交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家政策(cè)支持的东风和企业自身的(de)努力，我们(men)相信会有相当体量的企业成(chéng)长成为大型企业，这(zhè)个成长的过程会给投资者(zhě)带来丰厚回报(bào)，因此我们认(rèn)为(wèi)北交所(suǒ)具备(bèi)长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我(wǒ)们更(gèng)加(jiā)看好电力设(shè)备、机械设(shè)备、医药生(shēng)物等三个(gè)领(lǐng)域。”

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