民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交(jiāo)会是(shì)中(zhōng)国“第(dì)一(yī)展"，疫后线(xiàn)下广交终于在4月中旬重启。我(wǒ)们赶赴(fù)133届(jiè)广交(jiāo)会，把握人流交(jiāo)织背后的中国出口暗(àn)线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出口(kǒu)商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后(hòu)重启线(xiàn)下开(kāi)展，我(wǒ)们随即赶(gǎn)赴广交会开展(zhǎn)专项调(diào)研，用另(lìng)一个视(shì)角(jiǎo)观(guān)察(chá)中国出口(kǒu)企业现(xiàn)状(zhuàng)，并捕捉一些能够反映中国出口长期趋(qū)势(shì)的线索。

　　通过广交会观察中(zhōng)国企业出口(kǒu)状(zhuàng)况(kuàng)，有两大(dà)天然优势。

　　广交会规(guī)模最大、商品种类最(zuì)全、参(cān)会(huì)采购商(shāng)数量多且国别广(guǎng)，被誉为“中国第一展”。

　　以(yǐ)本届(jiè)广(guǎng)交会为例(lì)，展(zhǎn)会面积达到(dào)150万平方米(mǐ)，时间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期(qī)分(fēn)别举办，涉(shè)及(jí)16个大类品种，基本(běn)覆盖主要商(shāng)品(pǐn)。

　　广(guǎng)交会参展企业所涉及的规模大小和(hé)所属(shǔ)地(dì)域非(fēi)常广泛，包(bāo)括大量中(zhōng)小外贸(mào)企(qǐ)业，也包括(kuò)行业龙头企业。广交会能够(gòu)提供充足样本(běn)，便于我们观察(chá)中国外贸出口(kǒu)企业群(qún)像，这是广交会反馈中国出(chū)口信息的第一大优势。

　　对外贸(mào)企业而言，外(wài)贸展会是重要的(de)拓客(kè)渠道。新(xīn)增客源的数量和(hé)质量，影响外贸企业长期新增(zēng)订(dìng)单(dān)。广交(jiāo)会参会客户(hù)及参展氛围，能够为我(wǒ)们(men)把握更长趋势的外贸大环(huán)境和出口大趋势(shì)提供线(xiàn)索。这(zhè)是(shì)广交会反馈(kuì)中国(guó)出口信息的第二大(dà)优势。

　　本次(cì)广交会(huì)调研，我们得到当下中国出口企(qǐ)业群像五点特征(zhēng)，或预示中国(guó)出(chū)口趋势(shì)。

　　趋势一，客流(liú)总(zǒng)体旺盛，然(rán)更多(duō)来自境内(nèi)采购商，欧美采购(gòu)商流量明显低(dī)于往(wǎng)年(nián)。

　　本次广(guǎng)交会客(kè)流量相对旺盛，相较以往，今年境(jìng)内(nèi)采购商明显增多。境内和境外客流比重(zhòng)达到3:1。往年国(guó)内外客户充分交流时(shí)，境(jìng)内(nèi)和境外(wài)采购(gòu)商比例(lì)达到1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东盟、日(rì)韩、非洲为主，还包含(hán)部分中东和俄罗(luó)斯客户群体。欧美客户数量明显下(xià)降，意味着高效益(yì)客户不足(zú)，毕竟(jìng)欧美客户属于高效益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南(nán)亚、俄罗斯和(hé)中东）构成中国出口新动能(néng)。

　　与我(wǒ)们之前长三角出口调研信息一致，本次广交会调研反(fǎn)馈，一带一路国家订单增(zēng)幅较大。其中东南亚(yà)订单(dān)饱满，俄(é)罗(luó)斯(sī)和中东(dōng)因(yīn)订单(dān)总量尚小。

　　针对俄罗斯(sī)和中东国家(jiā)订单，中国不同类型(xíng)出口企业感受(shòu)存异(yì)。部分企(qǐ)业表示今年对俄快速增长，增速甚至(zhì)超过30％；部分企业则表示(shì)今年对俄出口并未发生太(tài)大变化(huà)。

　　趋(qū)势三，相较大型和自(zì)主品牌外(wài)贸(mào)企业，小企业(yè)和代工企业出(chū)口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今年海外需(xū)求较过去两年明显走弱，不同规模和类型企业反馈，它(tā)们具体面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今(jīn)年订单(dān)明显下滑(huá)，中大型企业反馈今年订单虽有下滑，下滑(huá)程(chéng)度较轻，甚至部分(fēn)大中型(xíng)企业订单略有(yǒu)增长。

　　相较(jiào)单纯的代加(jiā)工企(qǐ)华大基因是国企吗业，具备自主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)的出口企(qǐ)业订单(dān)情况(kuàng)相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口企业仍面临(lín)一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次(cì)调研(yán)反馈，中国外贸企业面临(lín)较为普遍的贸(mào)易摩擦。不仅(jǐn)传统的欧(ōu)美发(fā)达国(guó)家对中国(guó)外(wài)贸企业(yè)保有(yǒu)持续的(de)贸(mào)易(yì)摩擦，甚至发展中经济(jì)体与中国之间的贸易(yì)摩擦也在加剧。

　　例如中国对(duì)非(fēi)洲(zhōu)地区(qū)出口(kǒu)的(de)贸易摩擦正在(zài)加(jiā)剧，主要方式为加征关税(shuì)，目的(de)在于保护本(běn)地制造(zào)业发展；

　　又例如，东(dōng)非共同(tóng)体对外关税税率分三档，终端(duān)消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设(shè)置关税的初(chū)衷是为(wèi)保护本地制造业免受廉(lián)价进口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企(qǐ)业产业转移范围(wéi)正在扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关税(shuì)税率和劳(láo)动力成(chéng)本因(yīn)素影响，当前中国企业已经开始产(chǎn)业转移。疫情之(zhī)后(hòu)产(chǎn)业转移(yí)浪(làng)潮加速，头(tóu)部大型企(qǐ)业是(shì)这一轮产业转移浪潮中的主(zhǔ)体(tǐ)。

　　目录(lù)

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭州(zhōu)外贸专项调研(yán)，随后发布《中国出口的优势与忧虑》和(hé)《中国产业转移的三点现实》两篇专题(tí)报告，提示中国出口两点超预期表现：

　　一(yī)是今(j华大基因是国企吗īn)年一季度(dù)中国出口(kǒu)订单(dān)和金额(é)或将大增，主因去(qù)年底(dǐ)订单转移至年初；

　　二是疫(yì)情之后中国出口企业迎(yíng)来(lái)产(chǎn)业转移浪潮(cháo)，并影响中国(guó)出口产(chǎn)品结构(gòu)。

　　4月中国进出(chū)口商(shāng)品交(jiāo)易会（即(jí)广(guǎng)交会）疫后重启线(xiàn)下开展(zhǎn)，我们前往广州进(jìn)行专(zhuān)项(xiàng)调研，从另一(yī)个角度(dù)观(guān)察中国当下出口现状以及中国出口企(qǐ)业面临的长期趋势(shì)。

　　一、外贸(mào)展会能(néng)够反映出(chū)口的大环境和大趋势

　　对外(wài)贸企业而言(yán)，外(wài)贸展会是(shì)一个重要的拓客渠道，能够集中(zhōng)高效拓展(zhǎn)新客户(hù)群体。新增客源的数量和质量，影响外贸企业(yè)长期新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客户并不意(yì)味着当期(qī)订单暴增。短期之内(nèi)海关总署统计的出口订单主要(yào)与之前客户签订的老订(dìng)单相关。外贸展会反映的是更长期的外(wài)贸(mào)大(dà)环境和出口大趋势(shì)。

　　二、广交会为中国最(zuì)大(dà)外贸展会，可(kě)观察样(yàng)本(běn)充足

　　广(guǎng)交会作为中(zhōng)国最大的进出口商品展会，已经(jīng)举办133届，为(wèi)中国历史最长(zhǎng)的外贸(mào)展会，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会的会展(zhǎn)规模(mó)最(zuì)大、商品种类最全、企业类(lèi)型最多、参会采购商数量最多、国(guó)别(bié)最(zuì)广，能够为(wèi)我们观察中国外贸出口现状和趋势提供充足(zú)样本(běn)。

　　133届广交会(huì)的展会面积达到150万平(píng)方(fāng)米，时间(jiān)跨度从(cóng)4月15日(rì)至(zhì)5月5日，按照(zhào)3期分(fēn)别(bié)举办，每期(qī)涉及商(shāng)品种类包括：

　　第一期(qī)：电子及(jí)家电(diàn)、照明(míng)、车辆及配件、机(jī)械、五金工具、建材、化(huà)工(gōng)产品(pǐn)、能(néng)源(yuán)；

　　第二(èr)期：日用消费(fèi)品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公箱(xiāng)包及(jí)休闲(xián)用品、医药及医疗保(bǎo)健、食(shí)品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计参(cān)展企业数(shù)量达到(dào)2.5万家，参展(zhǎn)数量较(jiào)多。

　　三、今年广交会反(fǎn)映当(dāng)前外贸(mào)环(huán)境五点特征

　　第一，客(kè)流(liú)旺盛，更多来自境内采购商(shāng)，欧美采购商(shāng)流量(liàng)明显低于往年。

　　结合(hé)现(xiàn)场调研企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)，本(běn)次广(guǎng)交会(huì)客流(liú)量相当旺(wàng)盛，但相(xiāng)较往期展会，本次广交会(huì)开放境内采购商名额，客流结构上境内采购商与境外采(cǎi)购(gòu)商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人(rén)流来(lái)自于境内采购(gòu)商，往年内外交流比较充分时，境内(nèi)和境(jìng)外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧(ōu)美客户数量明显不足，本次境(jìng)外采购商主要为东盟、日(rì)韩、中东(dōng)、俄(é)罗斯和非洲(zhōu)等客(kè)户群体(tǐ)。

　　对中国外贸企业而言(yán)，欧美(měi)客户属于高效益客户，欧美采(cǎi)购商(shāng)数(shù)量下降，意味(wèi)着本次广交会反馈出来的信息是(shì)当下高(gāo)效益客户(hù)占比有所下降。

　　根(gēn)据部分企业(yè)反馈，本(běn)次(cì)欧美客户数量偏少，可(kě)能(néng)和过去3年欧美(měi)跨(kuà)境(jìng)电商发展迅速(sù)有关(guān)，部分采购商已经不直接前往线下展会(huì)。

　　第二(èr)，“一带一(yī)路(lù)”沿(yán)线国(guó)家构成出口新(xīn)动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业反馈“一带(dài)一路(lù)”国家(jiā)的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯和中东整体的采购(gòu)规(guī)模相对偏小(xiǎo)。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯和中(zhōng)东客户订单，不(bù)同企业(yè)之间感(gǎn)受存(cún)在(zài)明显差异。部分企业(yè)表(biǎo)示今年对俄增长超过30％，部分企业则表(biǎo)示对俄出口并未增(zēng)长。

　　和前次调研结果(guǒ)相近，企业(yè)普(pǔ)遍反馈(kuì)欧美出口动能(néng)最为(wèi)疲(pí)弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较(jiào)大(dà)型和(hé)自(zì)主品牌外贸企(qǐ)业，小(xiǎo)企业和代工企(qǐ)业出口压力(lì)明显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企业普遍(biàn)反(fǎn)馈目前(qián)海外(wài)需求较(jiào)过去2年有明显走弱，不同(tóng)规模和类型的企(qǐ)业所面临(lín)的出(chū)口(kǒu)压力(lì)存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普(pǔ)遍反馈今年订(dìng)单(dān)下滑明显，而中大型(xíng)企业则反馈今年订单虽(suī)有下滑，但程(chéng)度(dù)相对较轻(qīng)，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相较(jiào)于(yú)单纯的代加工(gōng)企业，具备自主品牌的(de)外贸企业反馈今(jīn)年订单情况相对(duì)较好(hǎo)，出口压力(lì)较轻(qīng)。

　　第(dì)四(sì)，2023年(nián)中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广交(jiāo)会(huì)参展企业(yè)反馈，中国外贸企业正面(miàn)临较为(wèi)广泛的(de)贸(mào)易(yì)摩擦。中(zhōng)国和欧(ōu)美发达国家之间存在贸易(yì)摩擦，除此(cǐ)之外，中(zhōng)国(guó)企业同样面临其他地区贸易摩擦增大，例如(rú)中国对非洲地区出口的贸易摩(mó)擦正在加剧，主要方式为加征关税，目(mù)的(de)在于保护本地(dì)制造(zào)业发展。

　　2022年7月东非共同体正(zhèng)式实行第四(sì)档35％的(de)共同对外(wài)关税(shuì)的(de)决定，计划纳(nà)入的商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油(yóu)、饮料(liào)和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革(gé)品、棉(mián)纺织品(pǐn)、服装、钢铁产(chǎn)品和陶(táo)瓷产(chǎn)品等。

　　原先东非共体共同(tóng)对外(wài)关税税率分三档，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费品25％、中间产(chǎn)品(pǐn)10％、原材料和资本货(huò)物0％。初衷是保护本地制(zhì)造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　第五，中国出(chū)口(kǒu)企业产业转移范围正在(zài)扩大(dà)，转(zhuǎn)移进程正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受(shòu)关税税(shuì)率和劳动力成本(běn)因素影响，当前(qián)中国企业存在(zài)产业转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加速(sù)，头部大型(xíng)企业是产业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企业反馈(kuì)产(chǎn)业(yè)转移(yí)主要流向东南(nán)亚，目前(qián)也开始流向(xiàng)非洲等地。产业(yè)转移(yí)至当地，生(shēng)产(chǎn)得到的产(chǎn)成(chéng)品也主要是为销售于当(dāng)地。

　　此外，产(chǎn)业转移对(duì)中国(guó)出口份额(é)影响上(shàng)，企业(yè)反馈(kuì)和宏观(guān)数(shù)据表现有所差(chà)异。其(qí)中，出口份额(é)数据显示，中国出口劳动(dòng)密(mì)集型产(chǎn)品的订(dìng)单近年(nián)来(lái)呈现持续下降；但大(dà)部分调研企(qǐ)业认为转移产能尚不(bù)构成(chéng)竞争威胁，向东南亚转移的订(dìng)单(dān)规模较(jiào)小。

　　风险提(tí)示

　　调研样本(běn)企(qǐ)业数量与范围有(yǒu)限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自民生证券研(yán)究(jiū)院于2023年5月8日发布的(de)报告《民生宏观调研系列之三：广交会下的出口群像》

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