近期市场风向变动(dòng)，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽较(jiào)高点仍有距离(lí)，但部分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露(lù)什么(me)信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金大中华和施罗(luó)德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释为何基金(jīn)在4月(yuè)大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不(bù)过(guò)，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产业链的看(kàn)重是(shì)一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主题。一是(shì)电动车供应(yīng)链；二是(shì)技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中(zhōng)国(guó)在(zài)这(zhè)方面为投资(zī)者提供了重要(yào)的机(jī)会。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链的(de)供应方面是全球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成(chéng)品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据(jù)重要(yào)地位。可能很多人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中国也是(shì)全球电动车基础设(shè)施(shī)最完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在(zài)各自(zì)的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智能组(zǔ)件为(wèi)例(lì)，它是电(diàn)动(dòng)汽(qì)车(chē)中(zhōng)用于电(diàn)池和电机温控(kòng)的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额(é)。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球(qiú)电动汽(qì)车专(zhuān)家(jiā)以及福(fú)特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全(quán)球(qiú)范围内继续(xù)占据市(shì)场份额——在法规的支持(chí)下，该公司的(de)增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基(jī)金安联神州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、东方财富、美的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大的(de)就(jiù)是宁德时代，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重(zhòng)仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面(miàn)，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市(shì)场共计36家动(dòng)力电池企业实现装(zhu平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么āng)车(chē)配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据(jù)中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占(zhàn)比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利(lì)润(rùn)增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么北(běi)向资(zī)金净流入(rù)宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银(yín)行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多(duō)的个股(gǔ)包(bāo)括格力电(diàn)器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机(jī)遇一(yī)是(shì)电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面它的市(shì)场份(fèn)额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期(qī)和不含(hán)钴等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他们(men)的(de)判断也可能是错的(de)。例如，若未(wèi)来新的电(diàn)池(chí)技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着电池成本(běn)下(xià)降，宁德时代(dài)若不能保持(chí)利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因素都会影(平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么yǐng)响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互(hù)联网或者(zhě)食(shí)品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行(xíng)、万华(huá)化学、恒(héng)生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的(de)为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平(píng)安(ān)银(yín)行(xíng)、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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