金融界5月(yuè)11日(rì)消息 央行今日(rì)发布2023年4月份金融数(shù)据。4月(yuè)末，广义货币(bì)（M2）余(yú)额天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓280.85万亿元，同比增长12.4%，增(zēng)速(sù)比上月末低0.3个(gè)百分点(diǎn)，比上(shàng)年同期高1.9个百分点(diǎn)。初步统计，2023年4月社会(huì)融资规模增量为(wèi)1.22万(wàn)亿元，比上年(nián)同期多2729亿(yì)元(yuán)。其中，对实体(tǐ)经济发放的(de)人(rén)民币贷款(kuǎn)增(zēng)加4431亿元，同比多增729亿元；对实体经济发放的外币贷(dài)款折(zhé)合人(rén)民(mín)币减少(shǎo)319亿元，同比少减(jiǎn)441亿元(yuán)。

　　此外，4月份人(rén)民币存款减少4609亿元，同(tóng)比多减5524亿元。其中(zhōng)，住(zhù)户存款减少1.2万亿元(yuán)，非金(jīn)融企(qǐ)业存款减少1408亿元，财政(zhèng)性存款(kuǎn)增加5028亿元(yuán)，非银行业金融机构(gòu)存(cún)款增加2912亿元。4月末，外币存款余额(é)8819亿(yì)美元，同(tóng)比下(xià)降11.6％。4月份外币(bì)存款(kuǎn)减少(shǎo)296亿美(měi)元，同比少减192亿美元(yuán)。

　　申万宏源速评认为(wèi)，M2同比回落，主因居民存款(kuǎn)13个月以来同比首次转为减少，但更可能重回(huí)表外资产，而非用(yòng)于消(xiāo)费，消(xiāo)费在二季度同(tóng)样处(chù)于“N型”第(dì)二步中。4月M2同比回落(luò)0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心(xīn)在于居民贷款13个月以来首次转(zhuǎn)负(fù)。4月(yuè)居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)1.2万亿(yì)，同比减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对(duì)此(cǐ)，中信证(zhèng)券(quàn)点评如下：在(zài)经历(lì)了一(yī)季度的爆发式增长后，信贷在4月明(míng)显回落。从结构上来看，居(jū)民部(bù)门再次“缩表(biǎo)”，不过企业中长(zhǎng)期贷款有较强韧性。信贷(dài)回落可(kě)能是因为一季度透支了部分银行信(xìn)贷额度天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓和(hé)企业信贷需求，而(ér)且4月地产销售也边(biān)际走弱。社融增速与上(shàng)月持(chí)平(píng)，非标融资持续好转(zhuǎn)。M2增速在(zài)高基数下回落。

　　申万宏源申万(wàn)宏(hóng)源认为，M2同(tóng)比回落主因居民(mín)存款13个(gè)月以来同比(bǐ)首次(cì)转为减少，但更可能重(zhòng)回(huí)表(biǎo)外资产，而非(fēi)用于(yú)消(xiāo)费，消费(fèi)在二季度同样处于“N型”第二(èr)步中。4月(yuè)M2同比回(huí)落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核(hé)心在(zài)于(yú)居民贷款13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分点。4月M1同比回升0.2个百分点(diǎn)至5.3%，M2和M1增速(sù)差(chà)收敛(liǎn)0.5个百分点至7.6%，主要源于个人(rén)存(cún)款的(de)流出而(ér)非(fēi)企(qǐ)业(yè)活期(qī)存款大幅改善，和地(dì)产销售(shòu)的再度转冷(lěng)有关(guān)。

　　4月份人(rén)民币(bì)存款大(dà)幅减少的问题(tí)，中信证券认(rèn)为是季节性波动。因为(wèi)银行倾向于让理(lǐ)财产品在季末到期，使资(zī)金回(huí)流成存款，以应对考核，然后在下季初发行新的理财(cái)产品(pǐn)承接。因此居民存款(kuǎn)在季末天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓季初常(cháng)出(chū)现(xiàn)波动(dòng)。4月M1增速为(wèi)5.3%，比上月(yuè)提高0.2个百分点(diǎn)，或许反(fǎn)映了(le)企业经(jīng)营活跃度有所(suǒ)提升。

　　招商(shāng)宏观与中信(xìn)证券看法较为一致，招商(shāng)宏观(guān)表示居民存款减(jiǎn)少符合季节性规律。在(zài)本(běn)月数据(jù)中，居(jū)民端出(chū)现了新增(zēng)存款，新增(zēng)贷款同时(shí)收(shōu)缩(suō)的情况。从历史(shǐ)规律来看，4月及7月(yuè)一般是居(jū)民存(cún)款减少的时点。以4月为例，今年1.2万亿居(jū)民存款的减少量少(shǎo)于2017（减少1.22万亿(yì)），2018（减少1.32万亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目(mù)前无法从4月(yuè)数(shù)据得出(chū)类(lèi)似居民加速偿还房贷等结论。

　　对于居民存(cún)款的去向问题(tí)，申(shēn)万(wàn)宏源分析认为4月居民存款减少更可能去向表(biǎo)外资产，而非(fēi)消费领域。

　　对于4月的信(xìn)贷结(jié)构问题，招(zhāo)商宏观表示在放缓的信贷(dài)投放中，结构(gòu)特征依然明(míng)显。企(qǐ)业(yè)中长期贷(dài)款(kuǎn)贡献了新增信贷的绝(jué)大部(bù)分(fēn)，居民端中长期信贷出现收缩(suō)。这种结构特征反映了居民(mín)端(duān)在(zài)前期购房(fáng)需(xū)求脉冲式(shì)释放后信心仍然不足的(de)情况。如果没(méi)有进一步的政策支撑，不排除居民(mín)端(duān)新增(zēng)信(xìn)贷量会持续维持(chí)在低位。

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