5月12日晚间，根据美国(guó)证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递(dì)交了截(jié)至2023年3月(yuè)31日的第一季度(dù)持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管理超(chāo)千亿元人民(mín)币的对冲基(jī)金机构，亦(yì)是内地少有(yǒu)的进行大手笔持(chí)有(yǒu)美股的买方(fāng)机(jī)构之一，景(jǐng)林的(de)动(dòng)向(xiàng)受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私(sī)募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产(chǎn)整(zhěng)体持仓规(guī)模小幅(fú)提升至17.29亿(yì)美元(yuán)，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的(de)16.29亿美元(yuán)规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年(nián)一季度(dù)末，景林资产在美股市场持有34家上市(shì)公(gōng)司的股票。其(qí)中，前十大持仓标(biāo)的在总市值中的(de)占比下降到77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只股票，分别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面，景林(lín)资产一季度前五大卖出(chū)标的包括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股(gǔ)持仓(cāng)前十大重仓股分别为(wèi)：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通(tōng)快(kuài)递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重(zhòng)仓股依旧是拼(pīn)多多，与上季(jì)度对(duì)比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林(lín)连续三个季度增持(chí)拼多多。2022年(nián)二季(jì)度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季度增持(chí)123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股，一次比(bǐ)一(yī)次猛。拼(pīn)多多也不负众望，从股价表现看，拼多(duō)多去年二、三、四季(jì)度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上(shàng)涨势头在今(jīn)年2月初便戛然而止了，景(jǐng)林资产在此前“越跌越(yuè)买”的策略奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头”之际进(jìn)行了(le)止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林新建仓的英伟(wěi)达，空降前十大(dà)重仓股第七位，一口(kǒu)气买(mǎi)入32.53万股，一季度末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)为(wèi)0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今(jīn)年以(yǐ)来英伟(wěi)达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教育股(gǔ)，与高毅(yì)“唱反调”

　　一(yī)季度(dù)，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)在(zài)美(měi)股的(de)操(cāo)作中，最为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林(lín)资产持有新东方(fāng)430万(wàn)股，环比去年底加仓368.8万(wàn)股(gǔ)，期末持股(gǔ)市(shì)值超1.6亿美(měi)元(yuán)，一(yī)跃成为景林(lín)资产的第二大重(zhòng)仓股。与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，景林资产一季度还建仓了好(hǎo)未来，期末(mò)持(chí)股数(shù)量达224.6万股(gǔ)。

　　今(jīn)年以来，上述两只(zhǐ)教育(yù)个股股价(jià)均处于震荡态势，并无(wú)太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资(zī)产认为，从(cóng)全行业来看，不同年龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还(hái)包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合(hé)能力等。双(shuāng)减政(zhèng)策推行之(zhī)后，目前(qián)行业政(zhèng)策环境趋于稳定，但过程(chéng)中很多公司退出离开，使得(dé)行业(yè)竞争格(gé)局趋缓，对于存(cún)量公司有(yǒu)利。

　　“从行业(yè)龙头公司本身来说，凭(píng)借多年积(jī)累的口碑(bēi)和公信力，品牌的护城河依(yī)然很深(shēn)。个别头部企业在K9学科之(zhī)外的(de)教育领域业务基础扎实(shí)，原(yuán)有的留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播电商业务等(děng)新业(yè)务成(chéng)为新的增长驱(qū)动(dòng)力(lì)。且(qiě)公司的利润和现金流稳(wěn)中(zhōng)转(zhuǎn)好(hǎo)，同时账(zhàng)上资(zī)金充足，当时的估值(zhí)下有足够的(de)安全边际。在过去几个季度的财报中，我们看到了(le)相(xiāng)关的积(jī)极信号。”景林(lín)资产(chǎn)表示。

　　值得(dé)一提的是，高毅资产对于教育领域也颇为看好，但(dàn)是标(biāo)的选择似乎与景(jǐng)林资产(chǎn)存在(zài)分歧。

　　美国(guó)证(zhèng)券交(jiāo)易委员会公开资料显示，截(jié)至(zhì)今年(nián)一季度末，高毅(yì)资产持有新东(dōng)方24.4万(wàn)股(gǔ)，相比于去年底减仓超(chāo)10万股(gǔ)，减仓比例接(jiē)近三(sān)成。而一季度高(gāo)毅资产(chǎn)大(dà)举买入近156万(wàn)股好未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成(chéng)为资金(jīn)炒作AI的重点方向，中特估(gū)支线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二大(dà)主线。

　　可好(hǎo)景不长，本周中特估仅热闹了(le)一两天，随后便开始持续下跌，传(chuán)媒(méi)、游戏板(bǎn)块更(gèng)是大幅杀跌，高位股接连跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本文内容(róng)为客观数据信息罗列，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此前连续24个交易(yì)日成(chéng)交(jiāo)额超万(wàn)亿元阶(jiē)段纪录，在(zài)本周(zhōu)遭遇终结。周三(sān)时(shí)，市场(chǎng)成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡(dǒu)然跌破(pò)万亿，5月11日和(hé)5月12日(rì)成交额连(lián)续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩(suō)量震荡(dàng)阶(jiē)段。

　　面对市场的(de)急(jí)剧降温，市场观点认(rèn)为，主(zhǔ)要原因是5月11日晚(wǎn)间发布的金融数(shù)据(jù)大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月基数(shù)的异常，因而与往年相(xiāng)比，今年4月(yuè)信贷则(zé)是(shì)明显(xiǎn)跌落，而今(jīn)年4月信(xìn)贷低于2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷款回(huí)落再度成为信贷回落的主(zhǔ)要(yào)原因。而企(qǐ)业(yè)中长期贷款继续保(bǎo)持同比(bǐ)多增，4月同比多增(zēng)4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下滑(huá)带(dài)动社融增(zēng)速(sù)回(huí)落，4月新增社融(róng)1.22万亿，与2021年4月相比，今年(nián)4月同比少(shǎo)增(zēng)6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券(quàn)的点评称(chēng)，4月下(xià)旬票据利(lì)率先下后上，并不意味着(zhe)贷(dài)款(kuǎn)好转了，主要因为今年国股行NIM和营收(shōu)压力很大，一直在压降票据(jù)等低效资产，对分行(xíng)收票额度(dù)控制很严。4月前(qián)两旬已经收(shōu)了很多票，后(hòu)面(miàn)改用其(qí)他贷(dài)款来(lái)冲。5月(yuè)上旬票(piào)据已(yǐ)经快要接(jiē)近零(líng)利率了，信贷再度出现深度(dù)负(fù)增长(zhǎng)，这是4月信贷斜率过(guò)于陡峭化产生的(de)后(hòu)果，5月份的贷款可能仍(réng)然(rán)不太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场要想好起来，必然要让大家看到宽(kuān)信用(yòng)的信号出现，而这可能还(hái)需(xū)要一定的时间。

　　当前市(shì)场存量资金(jīn)博弈的背景不改(gǎi)，而两大主线人工智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特(tè)估这边，本月还有(yǒu)多只央企(qǐ)ETF等待进场，而(ér)人(rén)工智能这边，在未有(yǒu)增量资金进场的情况(kuàng)之下，再想继续向上，压力(lì)不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在(zài)深夜(yè)抒(shū)发感(gǎn)想。大谈公募基金经理(lǐ)的难处，在业绩和投资信仰之间无(wú)法两全。紧接着(zhe)，炮轰当下(xià)市场投机之风大(dà)盛，认(rèn)为(wèi)当下市场(chǎng)交易机制(zhì)应要(yào)有所改变。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是但总一(yī)个(gè)人的(de)心声。

　　今年以(yǐ)来，市场看着红(hóng)红(hóng)火火(huǒ)，但(dàn)很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金(jīn)经理更是有苦难言，市(shì)场上大热的人工(gōng)智能(néng)，游资炒(chǎo)作(zuò)的“星(xīng)辰(chén)大海(hǎi)”，根本不符合(hé)他们(men)的机构(gòu)审美。直白点(diǎn)说，市(shì)场根本就是绕着(zhe)公募(mù)持仓在涨。

　却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念　大家都(dōu)是(shì)有苦难言.......

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