今年以来，美股科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美股科技(jì)主题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科(kē)技主题(tí)QDII年(nián)内(nèi)收(shōu)益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名(míng)，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人(rén)士表示(shì)，今年美(měi)股科技反(fǎn)弹(dàn)明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表(biǎo)的人工(gōng)智能领域的(de)大发展。当前，全球(qiú)产(chǎn)业界和资本市场都在积极拥抱这新一轮的(de)数字(zì)产业(yè)化变(biàn)革浪潮(cháo)，而美(měi)股(gǔ)科技股汇(huì)集了全球(qiú)最(zuì)头部的(de)AI产业链(liàn)公司，因此看好该板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益(yì)霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益(yì)前(qián)35只产品(pǐn)中(zhōng)，仅有(yǒu)一只(zhǐ)中韩半导体ETF和(hé)一只日(rì)经225ETF分别(bié)排在(zài)第27位和第(dì)35位，其(qí)余悉数为(wèi)美股(gǔ)科(kē)技(jì)主题(tí)产品(pǐn)。

　　具体来(lái)看(kàn)，广(guǎng)发全球(qiú)精(jīng)选人民币年内(nèi)回报达30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产品。从(cóng)其一季度(dù)重(zhòng)仓持股情况来(lái)看该产品主投(tóu)美(měi)股科(kē)技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大重(zhòng)仓(cāng)持股股票分(fēn)别(bié)为(wèi)微软、英伟达(dá)和超(chāo)威半导体，其中微软持仓(cāng)数量相较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益(yì)紧(jǐn)随(suí)其(qí)后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等(děng)多只美股科(kē)技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳(nà)斯达克100、易方达(dá)标普(pǔ)信息(xī)科技A人民(mín)币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只产品年内回(huí)报均(jūn)超20％，这些(xiē)产品一部(bù)分前十(shí)大重(zhòng)仓股中占比较(jiào)高的多是美股科技股(gǔ)，另(lìng)一部分所跟踪的指数主要权(quán)重股为美(měi)股科技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显，尤其是(shì)纳指(zhǐ)ETF表(biǎo)现较好，也许(xǔ)更多受益于(yú)人工智(zhì)能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他(tā)大型(xíng)语言模型引(yǐn)发的人(rén)工智能(néng)热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概念(niàn)今(jīn)年(nián)以来创造(zào)了1.4万(wàn)亿美元(yuán)的市值，相(xiāng)比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数(shù)前(qián)20大权重股为例，可以(yǐ)看(kàn)到(dào)有很多和AI概念相(xiāng)关(guān)的软硬件公司，今年全球AI应(yīng)用热潮也都(dōu)是由这(zhè)些公司掀(xiān)起(qǐ)和推动的，这(zhè)类人工智能(néng)股贡献了(le)纳斯达克100指数约50％的(de)涨(zhǎng)幅(fú)，以及近7成的成(chéng)长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪(làng)全面席卷美股市场，引发了(le)科技股的全(quán)面看涨(zhǎng)情绪，5月25日(rì)AI芯片相关公司因为(wèi)二季度营收超预期表(biǎo)现(xiàn)，当日大涨(zhǎng)24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了近160％，可(kě)以说今年AI概念(niàn)的火热，持续(xù)推(tuī)动(dòng)了中美(měi)市场相关板块(kuài)的持续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投(tóu)资部基金经理万琼也认(rèn)为，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主(zhǔ)要还是(shì)受益于今(jīn)年(nián)最(zuì)热的主题(tí)ChatGPT，“科技引(yǐn)领发(fā)展(zhǎn)，像纳斯达克100指数今(jīn)年以来(lái)的涨幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数(shù)基(jī)本囊括了美股绝大多(duō)数(s什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级hù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投(tóu)资价值

　　尽管年(nián)内美国科(kē)技股整体呈持续(xù)上涨趋势，但走势也(yě)略有震荡，如(rú)本周(zhōu)5月23日美国三大股指全(quán)线收跌，苹果、微软、英伟达等(děng)多(duō)只大型科技股(gǔ)普跌；而(ér)到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技(jì)股股价(jià)也开始回(huí)调，其中英伟(wěi)达大幅涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也(yě)创下(xià)历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走(zǒu)势，广发基金刘杰表(biǎo)示，近期美国科技(jì)板块(kuài)同时受到有利因素以(yǐ)及不(bù)利因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，其中，美股近期正经(jīng)历着债务上(shàng)限(xiàn)谈判和美联(lián)储加(jiā)息政策(cè)博弈带来的不确定担忧，市(shì)场担(dān)心重演(yǎn)2011年美国(guó)违约危机(jī)，当时时任美(měi)国总统奥巴马和(hé)众议院共和(hé)党人(rén)在最后一刻通(tōng)过提高债(zhài)务上限和削减(jiǎn)赤字的法案，勉强(qiáng)避免了一场(chǎng)灾难，但由此产生的(de)紧张局势引发(fā)全(quán)球资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴(jiàn)于美国作(zuò)为(wèi)全球第(dì)一大经(jīng)济(jì)体的偿(cháng)债(zhài)能力，投资人(rén)多半认为美债几近零风险。此外，美联储(chǔ)对于未(wèi)来(lái)暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息以及可能(néng)的(什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级de)降息均存在分(fēn)歧，对美股(gǔ)短期走势(shì)也产(chǎn)生(shēng)了(le)一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力(lì)应(yīng)用(yòng)对相关软硬件科技公司营收的提振(zhèn)，以及未来应用全面(miàn)支撑着(zhe)科技公(gōng)司发展，都是积极的(de)。当(dāng)前众多云公司(sī)竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图(tú)形处理单元(yuán)（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳(wěn)固”，科技板块(kuài)的业绩增长正来(lái)自数据中心等相关应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度或将持(chí)续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚(yà)马(mǎ)逊、谷歌五大科技龙(lóng)头为例，一季度净利润均出(chū)现不同(tóng)程度(dù)的下滑，除微(wēi)软(ruǎn)外其余四家巨(jù)头业绩均(jūn)低于(yú)预(yù)期(qī)。来自于宏观经(jīng)济(jì)的逆(nì)风、美(měi)元走强(qiáng)等问题是科技股业绩承压的(de)主要因(yīn)素。这些公司(sī)普遍意识到(dào)当前宏观压(yā)力，积极通过削(xuē)减开(kāi)支、降本(běn)增效的方(fāng)式提(tí)升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御(yù)周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自(zì)微软收购的(de)Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成(chéng)式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新一轮(lún)数字产业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速(sù)成为全球(qiú)资(zī)本(běn)瞩目的焦点，相关公司股(gǔ)价均实现(xiàn)大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相信科技企(qǐ)业巨头们(men)已通(tōng)过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变(biàn)到质(zhì)变的厚积(jī)薄发能(néng)力，从(cóng)而(ér)有(yǒu)望在中长期持续推动自身不断(duàn)成长(zhǎng)进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美(měi)股科技股汇集了全(quán)球最头部(bù)的AI产业链(liàn)公司，包(bāo)括(kuò)微软、谷歌、英伟达(dá)等，未(wèi)来(lái)几(jǐ)个季度AI技术和(hé)产(chǎn)品(pǐn)的推广(guǎng)能否为(wèi)这些公司打开新的增长曲线(xiàn)，并带动估值(zhí)的(de)提升(shēng)，值得重点关(guān)注。

　　博时基金万琼表(biǎo)示，科技板块(kuài)代(dài)表(biǎo)人(rén)类未来发(fā)展的(de)方向，看好这个(gè)板块(kuài)长期增长。同(tóng)时，美(měi)国科技公司(sī)又(yòu)是引领全球科(kē)技(jì)的发展，美股(gǔ)科技板块还是具有很好的长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值。投资者可以考虑长期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也有需要注意的风险，包括货(huò)币政策的(de)走向、银行(xíng)危机的(de)后(hòu)续等。投资者(zhě)应(yīng)根据自身的风险偏好，尽可能(néng)的做多资(zī)产的配置。坚持(chí)长期投资、定期(qī)定投。”万(wàn)琼补充(chōng)道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国作为世界上最大(dà)的金(jīn)融(róng)市场，纳指与A股各类市场相关性低，从分散投资的角度来看，能(néng)够发挥资产(chǎn)配(pèi)置的作用；同(tóng)时(shí)，大部分投(tóu)资者看(kàn)好(hǎo)美股科技(jì)股、生物制药公司，相(xiāng)比标普500而(ér)言，纳指(zhǐ)100此类(lèi)代(dài)表性(xìng)更(gèng)好，更符合美股的特征，历(lì)史收益率也更好。“鉴于市场(chǎng)风险和投(tóu)资机(jī)会，建议投资者结(jié)合自身风(fēng)险(xiǎn)承受能(néng)力，可以考虑定投(tóu)的方式参与，或许(xǔ)是一种体验(yàn)更好的方式。”

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