近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银(yín)行(xíng)启动自律调(diào)查，这是两天内第二(èr)家被要求(qiú)自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会已对多家(jiā)金融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国(guó)建设银行股份有(yǒu)限公司债务融(róng)资工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持(chí)优质(zhì)头部(bù)房地产(chǎn)企(qǐ)业债券(quàn)融资需求(qiú)，承(chéng)销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力(lì)度在近(jìn)期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协(xié)会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国(guó)进出口银行(xíng)金(jīn)融(róng)债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国(guó)民(mín)生(shēng)银(yín)行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉(shè)及债(zhài)券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思连银(yín)行(xíng)等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代持(chí)利率债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易(yì)合(hé)理性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自(zì)律调(diào)查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被(bèi)交易(yì)商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的(de)还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调(diào)查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直接(jiē)责(zé)任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思(tíng)一(yī)定期限业(yè)务(wù)，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括(kuò)低(dī)价(jià)包销多期(qī)债务(wù)融资工(gōng)具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部(bù)分(fēn)债务融资(zī)工具未按照(zhào)发行文件约定(dìng)开展余(yú)额包(bāo)销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场参与机(jī)构在从事(shì)相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规(guī)定和自律(lǜ)规(guī)则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银(yín)行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实(shí)提升(shēng)做市交易(yì)能力(lì)，加强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表示(shì)，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负(fù)起(qǐ)相(xiāng)应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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