今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构居多(duō)，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被(bèi)动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机构之间的(de)合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是(shì)降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公司(sī)旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德(dé)保险代(dài)理有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)、民商基(jī)金(jīn)销(xiāo)售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述(shù)公司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基金的(de)开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金(jīn)买入的(de)相(xiāng)关(guān)业务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回业务(wù)，直至所有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银(yín)基金也终止了(le)与民商(shāng)基金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金(jīn)新增与民(mín)商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国(guó)基(jī)金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的(de)代(dài)销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合(hé)计12家基金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基(jī)金解除合(hé)作关(guān)系的基金公(gōng)司(sī)最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作关系最为频(pín)繁(fán)，3月以(yǐ)来(lái)几乎(hū)每(měi)月(yuè)都(dōu)会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金公(gōng)司对于代(dài)销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在(zài)高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是(shì)基(jī)金销量一直(zhí)得不(bù)到有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋(le)对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销机(jī)构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合作的(de)潜(qián)力，基(jī)金公司(sī)会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择(zé)的与基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人(rén)透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金(jīn)销售公司，有一(yī)套完整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系(xì)统维护成本，很多销售公司(sī)一年的(de)保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有销售(shòu)能力(lì)强的(de)机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第(dì)三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收(shōu)类(lèi)产品的(de)服(fú)务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联(lián)网流(300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋liú)量(liàng)优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第(dì)三方独立基(jī)金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这(zhè)21家(jiā)中(zhōng)排在(zài)末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明(míng)显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基(jī)金(jīn)销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不(bù)少中小型基金销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)向中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会提(tí)交了注(zhù)销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委员会决(jué)定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难(nán)等(děng)原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基(jī)金等(děng)多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基(jī)金等第三方代(dài)销机构也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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