芦哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要点

　　·核心观点:我们(men)将影响青年(nián)失业率(lǜ)的因素拆解为三(sān)方面：①青年失业人口，②青(qīng)年(nián)总人口，③劳动参与率，失(shī)业率=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率）。通(tōng)过三(sān)因素框架，我们(men)发现16-24岁失业人口的(de)增(zēng)加不(bù)能完全解释青年失业率的上升，更重要却被忽视的因素是(shì)青(qīng)年人(rén)口(kǒu)和劳动(dòng)参(cān)与率下降，带(dài)来16-24岁劳动力(lì)减少，从分母端(duān)大幅推高青年失业(yè)率。假如今年3月分母端的青年劳动(dòng)力与2020年持(chí)平，新增约132万青(qīng)年(nián)失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们(men)认为，失业(yè)人口(kǒu)会随着经济复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下降可能(néng)成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率(lǜ)中枢(shū)。

　　·青年失业(yè)率的三因素(sù)框架(jià)：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率），据此(cǐ)可将青年失业(yè)率拆(chāi)解(jiě)为(wèi)青年失业人口、总人口、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必(bì)来自失业增加，不要忽(hū)略分母，劳动力的(de)下降，也是抬高失(shī)业率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万(wàn)，青年(nián)劳动力(lì)却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年失(shī)业(yè)人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业(yè)人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近(jìn)7成(chéng)青年失业(yè)者是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按(àn)照受教育(yù)程度来(lái)看，三分之(zhī)二(èr)的青年失(shī)业人员接(jiē)受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出(chū)从制(zhì)造到服务、知识密集程度由(yóu)低到高两(liǎng)个特(tè)点。2010年农业(yè)和(hé)工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口(kǒu)，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的(de)青年就业主要转向服务业。以受教育年限作为维度(dù)，青年就(jiù)业从知识密集程(chéng)度(dù)较低的行业(yè)流向较高行业，但是知识密集型行业的(de)青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复(fù)苏分(fēn)化或(huò)是(shì)一季度青年失(shī)业(yè)人口仍(réng)增加的原因。经济复苏的主力是(shì)知识密集程度较低的(de)餐饮(yǐn)、零售等服务业，而知(zhī)识密集(jí)程度较高的生产性(xìng)服(fú)务业复苏较慢，服务业就业复(fù)苏结构的分化，带(dài)来青(qīng)年就(jiù)业和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分(fēn)母端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人(rén)口：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁入均(jūn)在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外(wài)，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的(de)人口转移也在减(jiǎn)速，新增(zēng)城镇人口从十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至(zhì)2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与率出(chū)现超(chāo)预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但(dàn)疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动(dòng)参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要有三(sān)方面原因：一是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增加493万；二是部分群(qún)体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化而退出劳动市场；三是就业观念的变化导致初次进入劳(láo)动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加不能完全(quán)解释青年失(shī)业(yè)率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的(de)情况(kuàng)下，对应青年失业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只(zhǐ)能解(jiě)释(shì)当前青年失业率(lǜ)的一部(bù)分，另一部分则(zé)来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年失业率的变(biàn)动可(kě)能出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：①青(qīng)年(nián)失业(yè)人口(kǒu)增加(jiā)，同时劳动力减少，青(qīng)年失(shī)业率上升；②青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；③青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业(yè)人口会(huì)随着疫(yì)情后经济(jì)复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能(néng)成(chéng)为(wèi)就业“疤(bā)痕(hén)效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)的(de)长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失业(yè)率(lǜ)的(de)分母端越(yuè)来越重要。

　　·风险提(tí)示：服(fú)务业分化(huà)未收(shōu)窄；青年(nián)劳动参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因(yīn)素框(kuāng)架

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青(qīng)年失业人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职(zhí)居(jū)多；三分(fēn)之二接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务(wù)，知识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来(lái)劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端(duān)可能会越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示(shì)

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青(qīng)年(nián)失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高值。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐步(bù)复苏(sū)的情况(kuàng)下，城镇调查失(shī)业率较(jiào)去年(nián)同期大幅下降0.9个(gè)点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报(bào)告(gào)将重点研究疫情(qíng)后留下(xià)的“疤痕效应”如何推(tuī)高青年(nián)失业率(lǜ)。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框(kuāng)架

　　失业率=失业人(rén)口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据(jù)此(cǐ)可见，影响青年失业率(lǜ)的主要是三个因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素均为城镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三个因素的(de)变化都不(bù)能忽视(shì)。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常认为失业率上(shàng)升一定是失业增加的结果，这个(gè)判断(duàn)对于全年龄段失(shī)业率来说(shuō)并没(méi)有问(wèn)题，因(yīn)为我国的(de)劳动力总量(liàng)（也称经济活(huó)动人口）在2015年(nián)之前一直(zhí)在上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽视(shì)分母的变动(dòng)，因为青年劳动力波动幅度(dù)更大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业(yè)率大幅提(tí)高3.8个点。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到(dào)500万(wàn)，仅增(zēng)加了4万(wàn)左(zuǒ)右，约(yuē)为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要(yào)原因就是失业率(lǜ)的(de)分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此(cǐ)期间从5481万(wàn)人大幅减(jiǎn)至3903万46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗人，减(jiǎn)少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段(duàn)劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失业率(lǜ)的分母基本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变动的(de)是失业(yè)人口(kǒu)数(shù)量（分子(zi)），但决定青年失(shī)业率变(biàn)动的却是青年(nián)劳动力(lì)总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居(jū)多(duō)；三分之二(èr)接受(shòu)过(guò)大学教育

　　从(cóng)总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数约为(wèi)2587万(wàn)人，失业人数632万(wàn)人(rén)，比去年4月(yuè)增(zēng)加约(yuē)70万(wàn)，较(jiào)七普增加(jiā)约(yuē)132万(wàn)。国(guó)家统计局在(zài)3月就业数据解读时，披露了(le)当前(qián)青年就业(yè)和失业(yè)人数的基本(běn)情(qíng)况：“初(chū)步测(cè)算3月(yuè)份城镇青(qīng)年(nián)9637万人，没有参与劳动力(lì)市(shì)场的青(qīng)年6418万(wàn)人，主体(tǐ)为(wèi)在校学生；参与劳动力(lì)市场(chǎng)的(de)青年3219万人，其中就业(yè)人数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力(lì)人数(shù)与(yǔ)去年基本持平，今年(nián)4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员比(bǐ)去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量(liàng)看，今年前四(sì)个(gè)月青年失业形势好于(yú)去年(nián)同期。假设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失(shī)业(yè)率每提高1个点(diǎn)，带来32万(wàn)左右的(de)新增失业人口。尽管今年4月青年失业(yè)率比去年同期高2.2个(gè)点，但从新增青年失业人口来看(kàn)，今年1-4月(yuè)约为119万(wàn)，去年同期(qī)为125.5万。从(cóng)增(zēng)量来看，今年前四个月青年(nián)失业形势要好(hǎo)于去年，这与当前经济(jì)逐渐(jiàn)恢复(fù)也有关系。

　　从节(jié)奏来(lái)看，受夏季毕业影响，我国青年失业(yè)率一般在上半年逐渐(jiàn)提高，7月达(dá)到(dào)峰值，8月开始(shǐ)逐步回落，预(yù)计5-7月青年失业率或将继(jì)续小幅攀升。

　　失(shī)业原因方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是(shì)主动(dòng)辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上群体(tǐ)。一种(zhǒng)观点认为，青年群体(tǐ)由于工(gōng)作经(jīng)验和技能相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员(yuán)时首(shǒu)当其冲。但根据(jù)月度劳(láo)动(dòng)力调查数据，青年失业(yè)主要(yào)原因是主动辞职，被裁员的(de)比例明(míng)显低(dī)于35岁以上(shàng)群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但(dàn)从未工作过(guò)的失(shī)业(yè)群体在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他年龄(líng)群(qún)体(tǐ)中(zhōng)这一比(bǐ)例(lì)最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业人群(qún)后(hòu)，剩下的青年失业(yè)人口中，第一大失业原因是(shì)主(zhǔ)动辞职(zhí)，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对比，裁员(yuán)比例从(cóng)高到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年失(shī)业人员接(jiē)受过大学(xué)教育。各年(nián)龄(líng)段失业(yè)人群中(zhōng)，年龄越低，平均受教育程(chéng)度越高(gāo)。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是(shì)接受(shòu)过大学教育的，这(zhè)一比(bǐ)例在其他三个年龄(líng)阶(jiē)段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就(jiù)业人(rén)口的受教育程度也大(dà)致类(lèi)似，青年人由于年龄限制(zhì)，接(jiē)受大(dà)学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业人员的(de)受教育(yù)程度(dù)大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　青年(nián)失业人口的行业与(yǔ)青年就(jiù)业分(fēn)布基(jī)本一致。青年失业人(rén)口呈现出行业聚集(jí)的(de)特点(diǎn)，主要集中在(zài)5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从行(xíng)业来看，青(qīng)年失业(yè)人口的行(xíng)业分布(bù)是由就(jiù)业(yè)分布(bù)决(jué)定的，吸纳就业占比(bǐ)较大的(de)行业，往往也贡献了较大规(guī)模的失业(yè)。因此，在挖(wā)掘(jué)青年失业人口来自(zì)何处之前，需要研究青年(nián)就(jiù)业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构变化较大(dà)，呈(chéng)现出从制造到服(fú)务(wù)、知识密集程度(dù)由低到高(gāo)两(liǎng)个特点。

　　青(qīng)年就(jiù)业从(cóng)工(gōng)农业大(dà)量流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业和电(diàn)热燃水的生产供应业，这四个行业是国民经济分类的农业和(hé)工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人(rén)口(kǒu)，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降(jiàng)低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳青年就业比(bǐ)例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务(wù)服务为(wèi)3.1％，信息(xī)技(jì)术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另(lìng)外，建筑业和(hé)房地产等其(qí)他6个(gè)服务行(xíng)业(yè)吸纳(nà)青年就业(yè)的比例(lì)均增超(chāo)1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就(jiù)业从知识密集程度较低的行业(yè)流向较高行业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年劳(láo)动统(tǒng)计(jì)年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业就业(yè)人员的受教育年限，来(lái)计算各行业(yè)的(de)知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度(dù)。有(yǒu)5个(gè)行(xíng)业的平均受教育年限在14年以上，依次是：科学研究(jiū)与技(jì)术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传(chuán)输、软(ruǎn)件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行业是(shì)过(guò)去(qù)十年青年(nián)就业流入的主(zhǔ)要行业，吸(xī)纳青(qīng)年就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳(nà)的青(qīng)年就业比(bǐ)例变动与行业平均受教育年限基本一致，即青年就业从知识密(mì)集程度较低(dī)的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行(xíng)业的青年失业情况比(bǐ)整体(tǐ)失业更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业的青年失业比例(lì)（该行业的青年(nián)失业人(rén)数/青年失业总人(rén)数(shù)），除(chú)以(yǐ)各行业的(de)青(qīng)年就业(yè)比例（该行业的青年就(jiù)业(yè)人数/青年就业(yè)总(zǒng)人数），来(lái)作为(wèi)各行业失业率的(de)近似替(tì)代指标。以这个指标(biāo)来看(kàn)，知识密(mì)集(jí)型行业的青年(nián)失业(yè)率大多高于全年龄段(duàn)失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共(gòng)管理等行业，体现在(zài)图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化或是(shì)一季度青年失业(yè)人口仍(réng)增加的原(yuán)因

　　一季度服务(wù)业(yè)复苏出现分化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口(kǒu)。分行业(yè)来(lái)看，批发(fā)零售业缺口为1.5个点，而建筑业(yè)、住宿(sù)餐饮(yǐn)业增速均高于疫(yì)情(qíng)前三年均值，这三个行业(yè)一季度复苏情况较好；知识密集程度更高(gāo)的房(fáng)地产业、租(zū)赁和商务服务业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季(jì)度复苏(sū)相对较慢。

　　因此(cǐ)从失(shī)业率的(de)分子端来(lái)看，当前青(qīng)年失业人员增长的症结(jié)在于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高(gāo)，青年(nián)就业大量流向知识密(mì)集型服(fú)务业，如教育、信息技术(shù)等行业。另(lìng)一(yī)方面，年初疫(yì)情影响减(jiǎn)弱后，经济(jì)复苏的主力是知识密集程度较低的生活(huó)性服(fú)务业，而知识(shí)密集程度较高的生(shēng)产(chǎn)性(xìng)服务(wù)业(yè)复(fù)苏(sū)较慢。所以服务(wù)业就(jiù)业复苏结构分化，带来的青年失业(yè)人口和(hé)25-59岁失业(yè)人口(kǒu)的分化(huà)。房(fáng)地产、互(hù)联网、教育[1]等行(xíng)业的一(yī)季(jì)度就业(yè)尚未出现明显改善，应届生就业(yè)压(yā)力大；而住(zhù)宿餐饮等(děng)行业就业已经出(chū)现回暖，但对(duì)于三分之二接受过大学教育的青年失业人口而言，这些行业的就业(yè)吸纳相对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端是城镇青年(nián)劳(láo)动力，主要(yào)由青年人口和(hé)劳动参与率决定(dìng)。2022年(nián)我国(guó)开(kāi)始(shǐ)步(bù)入(rù)人口(kǒu)负增长时代(dài)，城镇青(qīng)年劳动力可(kě)能将步(bù)入长期下降通道，这将从(cóng)分(fēn)母端(duān)推升青(qīng)年失业(yè)率，或成(chéng)为疫情后(hòu)就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳动力(lì)首先取决于(yú)城镇青年人口数量，而(ér)后者(zhě)来自于两(liǎng)部分，一是16-24年前的(de)出生人口，二是(shì)乡(xiāng)村到(dào)城镇的(de)迁移人口，这两部分增量(liàng)未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应(yīng)的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是(shì)建(jiàn)国以来的一轮(lún)“小婴儿(ér)潮”时期，年均出生(shēng)人(rén)口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年(nián)代开始明显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人(rén)口，这两个时期(qī)分别(bié)为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐(zhú)年(nián)减少，十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只(zhǐ)有650万人(rén)。预计(jì)今(jīn)年随着疫情影响减弱，人员流动恢(huī)复，新增城镇人口(kǒu)数(shù)量(liàng)会较去年有明显(xiǎn)增(zēng)长，但(dàn)可能仍然较难回到(dào)十三五(wǔ)期间超2000万的规(guī)模。当前(qián)我国城镇(zhèn)化率已经达(dá)到65％以(yǐ)上，继续高速(sù)增长空(kōng)间有限(xiàn)，从乡村到城镇的(de)迁移人口数(shù)量整体将(jiāng)呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与(yǔ)率：超预期(qī)下降

　　青年劳(láo)动参与率有两个特点，一是低于其他年龄段群体(tǐ)，大部(bù)分(fēn)青(qīng)年在校，并未进入劳动市场。二是近年来(lái)呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超(chāo)预期下降。根据今年3月(yuè)统计局(jú)披(pī)露的青(qīng)年就业和失业人数，当前16-24岁青年(nián)的劳(láo)动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入或(huò)有意愿进(jìn)入劳动市(shì)场。而2010和2020年两(liǎng)次(cì)人口普查时(shí)，青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳(láo)动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三年，该指标已经(jīng)下(xià)降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗24岁在校(xiào)生增(zēng)加了(le)706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末(mò)，仅仅两年的(de)时间里，该年(nián)龄段的(de)在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前(qián)十年增(zēng)速。

　　二是(shì)部(bù)分群体因(yīn)就业形势恶化而退出(chū)劳动市场，在未来(lái)经济(jì)和(hé)就(jiù)业好(hǎo)转后(hòu)会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会(huì)指出当(dāng)月(yuè)“就业(yè)人员规模(mó)比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时(shí)，也会影(yǐng)响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就业观念的(de)变化导致初次(cì)进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)。从社会(huì)风(fēng)气(qì)来(lái)看，对学历的推崇导致本科毕业(yè)即进入(rù)就业市场(chǎng)的年轻人减少，加(jiā)上考研、考(kǎo)公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就(jiù)业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而导致(zhì)16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)出现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业(yè)率的分母端可(kě)能会越来(lái)越重要

　　失业人口的增加(jiā)不能完全解释青年失业(yè)率的上(shàng)升。假如(rú)当前青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失业人口增(zēng)加(jiā)132万至(zhì)632万人的(de)情况下，对应青(qīng)年失业率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口的(de)增加只能解释当前(qián)青年失业率的(de)一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已经开始负增长(zhǎng)，未来(lái)青年失业率的变(biàn)动可能出(chū)现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年失业(yè)率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年失业(yè)人口与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力均在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们认为，未来失业人口(kǒu)会随着(zhe)经济复(fù)苏而减少，但经(jīng)济复(fù)苏难(nán)以改变失业率的分母(mǔ)下降(jiàng)趋(qū)势。青年劳动力的下降可(kě)能成为(wèi)就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要，这也是人口长(zhǎng)周期变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的(de)两(liǎng)个前置概(gài)念。讨论(lùn)16-24岁人(rén)口调查失业率时，有必要明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率是(shì)城镇就业范围(wéi)，并非针对全部就业人(rén)口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城(chéng)乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含(hán)在内。因此，许多针(zhēn)对青年(nián)失业率的(de)讨论以全国(guó)青(qīng)年人口数(shù)量为出发(fā)点，未(wèi)区分人口总量与城(chéng)乡(xiāng)结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特(tè)别说(shuō)明，各概念均是指城镇就业口径(jìng)。

　　二是失业率的(de)分(fēn)母不含没(méi)有劳(láo)动意愿的劳动年(nián)龄人口。按(àn)照统计局(jú)的(de)定义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加(jiā)或要求参加社会经济(jì)活(huó)动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没(méi)有就业意愿的劳(láo)动年龄人口不计入(rù)劳动力。根据(jù)《2022年中国(guó)劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿(yì)，其中(zhōng)只(zhǐ)有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此(cǐ)推算城乡失(shī)业(yè)人口可(kě)能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来看(kàn)，失业率(lǜ)来(lái)自全(quán)国月度劳动力(lì)调查。该(gāi)项调查制度于2005年正式实施(shī)，每年进行两次全国(guó)劳动力抽(chōu)样调查，调(diào)查范围(wéi)为中(zhōng)国大(dà)陆(lù)的城(chéng)镇和乡村，调查对象为(wèi)16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为更及时(shí)准确(què)反映劳(láo)动力市场(chǎng)变(biàn)化(huà)情况，建立(lì)了(le)31个大城市月度劳动力(lì)调(diào)查制(zhì)度。2013年4月，又将月度(dù)劳(láo)动力调查范围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月(yuè)，全国月(yuè)度(dù)劳动力调(diào)查正式在(zài)全国范围内(nèi)开展，调(diào)查(chá)范围覆(fù)盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动(dòng)力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一左(zuǒ)右。全(quán)国每月调查约12万户，2020年(nián)全国家庭(tíng)户约为49415.7万户(hù)，样本占比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口调查样本比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口抽(chōu)样调(diào)查样本比例为1％。而每10年一次(cì)的人口普(pǔ)查则(zé)在长表(biǎo)部分纳入就(jiù)业调查(chá)，长表抽样比(bǐ)例是10％左右，因而人口(kǒu)普查(chá)的(de)就业数据质量更(gèng)高。

　　就业(yè)人员(yuán)总数会根据普查数据进行修正，但结构数据仍会存在(zài)差异。比如(rú)2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显(xiǎn)示(shì)，2019年末全国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴(jiàn)将(jiāng)这(zhè)一数据修正(zhèng)为(wèi)7.54亿(yì)人(rén)左右，误差约(yuē)2100万人。但结构数据的差异(yì)仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中，2020年城(chéng)镇制造业(yè)就业人员占比为18.0％，而(ér)七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出(chū)现明(míng)显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产(chǎn)等(děng)不及预期，经济和(hé)就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从(cóng)三因素框架看“疤痕效(xiào)应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券(quàn)股份有限公司(sī)

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