在锂价(jià)初(chū)现企稳(wěn)态势的微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行(xíng)业(yè)去库(kù)存(cún)进展又如何？

　　披露年报(bào)和一季(jì)报后，市值近500亿元的锂电巨头(tóu)国轩高科(kē)4月28日举办媒(méi)体开放日上(shàng)作出一(yī)系(xì)列判断。在交(jiāo)流中(zhōng)，公司管(guǎn)理层(céng)对中国基金报记(jì)者表示(shì)，近期“跌跌(diē)不休(xiū)”的碳酸锂价(jià)格(gé)，或将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司(sī)一季报显示，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力(lì)已并不明显。这也在一定程(chéng)度上反映了电池厂(chǎng)商们(men)近(jìn)期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要(yào)注(zhù)意的(de)是(shì)，在国轩(xuān)高科方面看来，储能行业今年上(shàng)升空间预计(jì)将高(gāo)于动力电池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂(chǎng)商(shāng)出(chū)货(huò)持续增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核(hé)心原(yuán)材料，碳(tàn)酸(suān)锂价格大起大(dà)落在市场(chǎng)上引起(qǐ)巨(jù)大(dà)争议。“就为了买100吨(dūn)碳(tàn)酸锂，我们曾(céng)经开车16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁(cái)、中国业务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也在一定(dìng)程度(dù)上反(fǎn)映了锂价迅(xùn)速上涨给下(xià)游(yóu)带来(lái)的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅速(sù)击穿20万元关口，在(zài)近期才(cái)有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月(yuè)12日(rì)之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经(jīng)连跌52天。而且(qiě)在此前30天(t一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么iān)内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联(lián)数据最(zuì)新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂价格(gé)已(yǐ)经连续两(liǎng)日上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什(shén)么区间(jiān)较为合(hé)理，国轩高科(kē)方(fāng)面也给出自己(jǐ)研(yán)判。王启(qǐ)岁在会(huì)上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能(néng)形(xíng)成振荡期。“我们通过一季度观察来(lái)看，新(xīn)能源行业处于稳(wěn)定(dìng)增长(zhǎng)阶段，储(chǔ)能(néng)行业在(zài)一季度是处于投标(biāo)、招标的阶段，第三季(jì)度将迎(yíng)来大规(guī)模交付，而储(chǔ)能大规(guī)模(mó)交付会带(dài)来(lái)产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对(duì)于电(diàn)池厂商的毛利率提升已经有了(le)立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季度(dù)达到了(le)18.94％，较(jiào)去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情(qíng)况也发生在宁德(dé)时代与(yǔ)亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者(zhě)明显(xiǎn)，但(dàn)也提升了0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回(huí)归(guī)理性价格之(zhī)后，新能源汽车市场会(huì)趋于较(jiào)为合理增长。“去年是600万辆，经过一季(jì)度之后，我们依然(rán)判断今(jīn)年(nián)新能源汽车应(yīng)该在(zài)900-950万辆区(qū)间(jiān)，”他预(yù)计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科(kē)也正在加速产能扩张。其(qí)南京基地智能(néng)制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力(lì)电(diàn)池项(xiàng)目、庐江基地(dì)年产20万吨高端正极材料项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池(chí)项(xiàng)目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科(kē)的(de)一季报显示，其截(jié)至报告期末(mò)其存货余额(é)为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去年底的(de)75.84亿(yì)元下(xià)降(jiàng)13％。而(ér)其一季度末，存货(huò)占总(zǒng)资产比例为(wèi)8.38％。在(zài)去年底，这一(yī)比(bǐ)例为10.44％。

　　实际(jì)上，从(cóng)行业(yè)整体状(zhuàng)况(kuàng)看，国(guó)轩高(gāo)科存货水平保持(c一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么hí)了较(jiào)低位置。国轩(xuān)高科高级(jí)副总裁蔡(cài)毅(yì)也表示(shì)，由于公司在江西(xī)宜春碳(tàn)酸锂(lǐ)原材料有自(zì)产(chǎn)能力，因此(cǐ)其外购(gòu)仅(jǐn)补充自(zì)产(chǎn)不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国(guó)轩(xuān)高科(kē)存(cún)货水位下降(jiàng)，也反映了行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不少(shǎo)电池厂商(shāng)存货余额均在下降。其(qí)中宁德时代(dài)一季度报告显示，其(qí)库(kù)存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也(yě)显示，其(qí)存货金额(é)从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑(huá)8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存(cún)较低的电池(chí)厂商提到(dào)，库存已恢(huī)复至(zhì)健康水平，后续将根据规划，逐(zhú)步进行补货(huò)。

　　东吴(wú)证券近期(qī)在一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均(jūn)维(wéi)持极低库存，电池本身库存不足(zú)1个月；另外(wài)在(zài)中游材料方面，正极和电解液(yè)库存周期大(dà)幅下降至7天左右，负(fù)极因石(shí)墨化(huà)需要(yào)一个月时间(jiān)，库存周期(qī)较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中于上游锂盐(yán)厂，中(zhōng)游材料库存(cún)极低(dī)，基本保持7天(tiān)的最低(dī)安全库存。若下游需求恢复，将带来(lái)强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的过程(chéng)中(zhōng)，国轩高科(kē)也(yě)在积极(jí)尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全(quán)球化步伐，收购博世(shì)集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开(kāi)始(shǐ)改造并(bìng)已顺利投产(chǎn)，开(kāi)始(shǐ)欧洲(zhōu)本地(dì)化(huà)运营。其年报显示，2022年该(gāi)公司海(hǎi)外(wài)销售收(shōu)入达(dá)到(dào)29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有望接棒动力电池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货增(zēng)长。近日，宁德时代也作出(chū)判断认为，储能方面今年预计(jì)增速(sù)将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也(yě)认(rèn)同这一观点(diǎn)。他预计，储能行业今年上升空间预计(jì)会(huì)高于动力电池，其中国外家(jiā)储市场需(xū)求(qiú)预(yù)计会在下半年(nián)放量(liàng)，而(ér)国内大(dà)储(chǔ)市场方面，今年(nián)一季度处于(yú)招标阶段，自(zì)二季度(dù)开始将进入交付阶(jiē)段，目前相关(guān)产品供不(bù)应求。

　　从国轩高科披露的(de)年报数据显示，其储能业务(wù)在2022年实(shí)现了35.08亿元的(de)营收，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经(jīng)高于其动力电(diàn)池业务(wù)116.4％的增速(sù)。按照这一(yī)数据(jù)计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在(zài)2021年，这一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言(yán)，储能行(xíng)业的空间比动力电(diàn)池上升空间更大，“这(zhè)是一个需(xū)求量大于供应量的领域，不存在(zài)需求(qiú)疲(pí)软或者是(shì)产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节，因为涉及到用电(diàn)需求，每年到了第(dì)二季(jì)度开始后才爆(bào)发。而在(zài)大储环节(jié)，国(guó)内下游(yóu)招标(biāo)、立项(xiàng)都(dōu)在(zài)一季(jì)度，真正出(chū)货是在二季度以后，目前订单(dān)状况看(kàn)来是(shì)供不应求(qiú)。此外，海(hǎi)外的客户也正逐渐接受(shòu)中国的标准化集装箱产品。

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