财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会(huì)很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主线，今年(nián)接(jiē)下来的(de)市场大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工智能受(shòu)难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将是(shì)持续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各(gè)大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好底启动以来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四(sì)个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通(tōng)俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的(de)反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏(fá)“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的(de)纪(jì)要在市场上(shàng)流(liú)出，直(zhí)言(yán)经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大(dà)概(gài)率市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能(néng)继(jì)续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期(qī)市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结(jié)构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币(bì)政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前(qián)市场对央行(xíng)后(hòu)续(xù)采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受(shòu大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好)益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士(shì)表(biǎo)示(shì)不(bù)必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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