金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日(rì)本股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年(nián)以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯(àn)淡收场，但(dàn)是似乎这次(cì)有(yǒu)点不一样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得(dé)日本(běn)股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺的(de)力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日(rì)本股票(piào)需(xū)求稳健。根据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净(jìng)购(gòu)买量(liàng)。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这(zhè)其中也包括在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红(hóng)。自首次披奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本(běn)五大商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近(jìn)期(qī)数(shù)据(jù)披露可(kě)以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日(rì)本持(chí)有的股票比(bǐ)在美国(guó)以外任何(hé)其(qí)他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个时点，不断增持(chí)日本股(gǔ)票(piào)？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定其实非常(cháng)简单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司(sī)都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能(néng)很(hěn)好(hǎo)地理解他(tā)们(men)所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我(wǒ)们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是(shì)为了向(xiàng)这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前(qián)三年布局的(de)巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜(bài)访了日本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石(shí)集团两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉维(wéi)斯(sī)也在日(rì)本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东(dōng)京(jīng)的(de)还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘政治(zhì)格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的(de)填(tián)坑之中，如今似(shì)乎局面发(fā)生(shēng)了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在(zài)股东大会上解释了(le)抄底日本股(gǔ)市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷(yé)子也有所保留。站(zhàn)在(zài)事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国(guó)际地缘政治(zhì)的变化也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太(tài)格(gé)局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业(yè)发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都(dōu)成为(wèi)了(le)边(biān)际(jì)上的(de)重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后(hòu)有产业自(zì)身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定(dìng)甚至(zhì)略(lüè)显僵(jiāng)化(huà)的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等(děng)待出手(shǒu)的时(shí)机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特终于等到了(le)被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日(rì)本(běn)5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的(de)确(què)被低估了(le)。据日经中文(wén)网，日(rì)本综(zōng)合商社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化(huà)，日本监管(guǎn)层(céng)的(de)助推也是一(yī)股不容(róng)忽视(shì)的(de)力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的改善和(hé)价值的(de)修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提(tí)高(gāo)回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为(wèi)了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价(jià)值和资本效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反(fǎn)向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正(zhèng)接近(jìn)十年(nián)一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走(zǒu)向何方，一切(qiè)将由(yóu)时间(jiān)给出答案(àn)吧(ba)。

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