5月15日，A股市场上演“V型(xíng)”反转一幕，在这一关(guān)键时(shí)刻，ETF再次展现(xiàn)出逆(nì)势投资的工具特征(zhēng)，市场资金借道股(g广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良ǔ)票(piào)ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注(zhù)意是(shì)，随(suí)着近段时间沪深300、上(shàng)证50等各大主流指数回调，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易(yì)日出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期(qī)跌幅较大的科(kē)创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流(liú)入超过226亿元；全市(shì)场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强(qiáng)ETF合计资(zī)金净(jìng)流(liú)入也超(chāo)过百亿。

　　在(zài)资(zī)金流出方面(miàn)，证券(quàn)类ETF成为失血主力阵营(yíng)，部分投资者短期获(huò)利止盈(yíng)效应明(míng)显。除此之(zhī)外(wài)，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出(chū)榜前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入(rù)

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股(gǔ)市场奇迹反转，早盘(pán)上证指数一(yī)度(dù)跌超1％，午后(hòu)在中字头(tóu)、大金融板块集体发力下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆(nì)势抄(chāo)底工具，投资者再次借道股票(piào)ETF“买买买”，据银(yín)河证券(quàn)基金研究中心数据统(tǒng)计，5月(yuè)15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿元(yuán)，单日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日(rì)期间，全市场(chǎng)股票ETF已(yǐ)经连(lián)续18个(gè)交(jiāo)易日资金净流入，合(hé)计资金(jīn)净流入高达(dá)969亿元(yuán)，其(qí)中，4月24日及5月10日的单日(rì)资金净(jìng)流入更是超(chāo)过百亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较(jiào)大的ETF品(pǐn)种成为市场资金(jīn)抄底的主要选择标的(de)。Wind数据显示，自(zì)4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一(yī)个月左右时间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿(yì)元(yuán)的资金净流入(rù)，华夏芯片ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净(jìng)流入也均在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类别上看，全市场(chǎng)30只跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合(hé)计(jì)资金净流入也超过百亿，全市(shì)场40只(zhǐ)跟踪创业板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示(shì)，包括(kuò)科(kē)创板、半导(dǎo)体在内(nèi)的(de)几大(dà)宽基及行业指数(shù)前(qián)期(qī)跌幅较大，估值回(huí)落不少，加上未来(lái)看好其成长性，是市场(chǎng)资(zī)金抄底的主要(yào)原(yuán)因。

　　南(nán)方科技创新(xīn)基金经理(lǐ)王博就表(biǎo)示，我(wǒ)国经济(jì)正在由(yóu)“投资拉动”转为(wèi)“创新拉动”，科(kē)技行业(yè)也将迎来更广阔(kuò)的(de)投资机遇。具体板块上，他继续看好新能源、光(guāng)伏和半导体等新兴产(chǎn)业的发展。“随着我国双碳体系持(chí)续建立完善，国内能源革命正在(zài)深度推进，海外储能市场也逐(zhú)步打开，未来十年新能(néng)源产(chǎn)业有(yǒu)望(wàng)迸(bèng)发出更强的活力，通过(guò)技术革新带来的新领域开拓出更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现，经过了三年的估(gū)值回归，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并(bìng)持(chí)有(yǒu)可以(yǐ)享受行业(yè)和公司的长期成长。”华(huá)南一(yī)位基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经理姜英也(yě)看(kàn)好今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价(jià)比(bǐ)以及对未来产业的反应程度，都(dōu)是(shì)优(yōu)于主板。”

　　中信保(bǎo)诚基(jī)金的基(jī)金经理吴振(zhèn)华认为，从(cóng)2021年三季度(dù)开始，半导体板(bǎn)块已经历了将近(jìn)两年的去库存，目(mù)前已经处于(yú)低位(wèi)区间，且有望在触(chù)底后开启(qǐ)新(xīn)一轮上行周期(qī)。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金(jīn)净(jìng)流(liú)出

　　基金经理(lǐ)看法分歧

　　从资金(jīn)净流出情况看，5月(yuè)初，在“中特(tè)股”概念(niàn)带(dài)动下，有过(guò)一波表现的证券类ETF成为失(shī)血(xuè)主(zhǔ)阵营，投资(zī)者获利了解心态明(míng)显。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市(shì)场(chǎng)股票ETF资(zī)金净流出(chū)前(qián)三(sān)名。国泰证券ETF、华(huá)宝券(quàn)商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流出资金分(fēn)别达到29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除(chú)此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也(yě)分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金净流出(chū)。

　　除了证(zhèng)券(quàn)类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到(dào)资金“用(yòng)脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流(liú)出也超过2亿元。

　　资(zī)金博弈(yì)反映出市场的分歧，基金(jīn)经(jīng)理对新(xīn)能源后市也(yě)持不(bù)一(yī)样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生(shēng)新能源(yuán)牛市的最大(dà)逻辑，但从今(jīn)年开始，光伏行业随着产能(néng)的释(shì)放，硅料逐渐(jiàn)不再稀缺，行(xíng)业供需格(gé)局有所(suǒ)恶(è)化。加上今(jīn)年资本市场呈现出存量博(bó)弈的特征，新(xīn)能(néng)源行业(yè)只有在基本面比此前更(gèng)好的情(qíng)况下，才(cái)能吸引吸引足(zú)够(gòu)多(duō)的增量(liàng)资金，否(fǒu)则就会导致(zhì)整体板块从高位回调(diào)。”上海一(yī)位基金经(jīng)理如此解释今年新(xīn)能源板块表现欠佳(jiā)的(de)原因。

　　但他(tā)认为，新(xīn)能源目前面(miàn)临的问(wèn)题只是阶段性问题(tí)。在他看(kàn)来，光(guāng)伏行(xíng)业当下只是阶段性(xìng)过剩，目前(qián)光(guāng)伏(fú)的(de)渗(shèn)透率只(zhǐ)有个(gè)位数，未来还(hái)是会有很好的增长空间(jiān)。此外，新(xīn)能源车板(bǎn)块从(cóng)2021年的10月开始(shǐ)调整，距今也差不多一(yī)年半时间，很多龙(lóng)头股估(gū)值(zhí)已经回落不少(shǎo)，尽管未来(lái)新能源车板(bǎn)块增速不(bù)会像过去几年那样(yàng)快(kuài)，但(dàn)仍(réng)然(rán)会好于(yú)其他很多行业。

　　“未(wèi)来新能(néng)源(yuán)板块反转需要等待市场出(chū)现如下几个特(tè)征：一是(shì)筹码结构出清，估值足够便宜；二是增(zēng)量资金进场；三是(shì)爆(bào)款产(chǎn)品出炉。”上述基金(jīn)经理表(biǎo)示(shì)，他也同时提醒，新(xīn)能源板块或许很难(nán)再(zài)有过(guò)去那几(jǐ)年(nián)的大级别(bié)的系统(tǒng)性(xìng)机会，更多将是(shì)优(yōu)选个股(gǔ)的结构性行情。

　　银华基金(jīn)经理王浩则乐观认为，新能(néng)源板块(kuài)投资价值(zhí)正(zhèng)在凸显。“在(zài)股价(jià)下跌的过程中，整个新能(néng)源行业的发展(zhǎn)趋势、竞(jìng)争格(gé)局和技术进步都在以一种(zhǒng)非常理想甚(shèn)至超预期的速度发展，因此(cǐ)该板块(kuài)至今为(wèi)止的估值水平具(jù)有较为突出的吸引力。”王浩说。

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