财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏(hóng)）财(cái)联社记者从(cóng)业内获悉(xī)，近期(qī)监管部门(mén)正陆续召集相关保险公司(sī)开(kāi)会，主要内(nèi)容(róng)是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公(gōng)司(sī)调整新开发产品的定(dìng)价利率，控(kòng)制利(lì)差损，要求新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节(ji小明王是谁的后代 小明王是男是女é)在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召(zhào)集了(le)多家寿险(xiǎn)公司(sī)开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监小明王是谁的后代 小明王是男是女管召集险企(qǐ)进行调研会的(de)后(hòu)续(xù)。3月21日(rì)财(cái)联社记者曾(céng)报(bào)道，为引导人身险业降低(dī)负债成本，加(jiā)强行(xíng)业负债质量管理，银保监(jiān)会人身险部组织(zhī)保险行业协会以(yǐ)及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研(yán)普通险预定(dìng)利率分布、分红险(xiǎn)预定利率和分红水(shuǐ)平等公司负(fù)债成本情况，以(yǐ)及降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利(lì)率对公司和(hé)行业的影响，包括对新产品定(dìng)价(jià)、存量业务退保(bǎo)、销(xiāo)售行(xíng)为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后据(jù)报(bào)道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地召(zhào)开座谈会。其(qí)中(zhōng)，北京参会(huì)的保险公司包括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的一位总精算(suàn)师表示，各险企基本就(jiù)降(jiàng)低(dī)责任(rèn)准备金评估利率达成共识，有公司建(jiàn)议(yì)分阶段调整，比如普通型长期(qī)年金的责任准备金(jīn)评(píng)估(gū)利率目(mù)前为年(nián)复利3.5％，可以先(xiān)降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整方案还(hái)有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人(rén)士(shì)对财(cái)联社记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的(de)产品了”。也有业内人(rén)士(shì)对(duì)财(cái)联社记者(zhě)表示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)，以往的产品不(bù)受影响，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难以避(bì小明王是谁的后代 小明王是男是女)免。

　　下调预定(dìng)利率避(bì)免(miǎn)利差(chà)损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示(shì)，我国(guó)险企资产(chǎn)配置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他(tā)资(zī)产以非标资产为主、投资(zī)比例持续回落，股票和基金(jīn)投(tóu)资比例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供(gōng)给有限(xiàn)，保险固收类资产配置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市场波动(dòng)率较(jiào)大、对投资(zī)收益率影响较(jiào)大。近(jìn)年监(jiān)管按产(chǎn)品类(lèi)型调(diào)整评估利率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会召(zhào)开座谈会(huì)，各险企已就降低(dī)责任(rèn)准备金评估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾表(biǎo)示(shì)，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销(xiāo)售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随(suí)评(píng)估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身(shēn)险公(gōng)司(sī)刚(gāng)性负(fù)债成本压力，寿险产(chǎn)品本(běn)身(shēn)保本属性有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步强化(huà)。

　　实(shí)际上，监管(guǎn)历史(shǐ)上有过多次调(diào)整评估利率(lǜ)的行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争，长期保险的预(yù)定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于(yú)调整寿险保单(dān)预(yù)定利率的(de)紧(jǐn)急通(tōng)知》，全(quán)面(miàn)叫(jiào)停高(gāo)预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预(yù)定(dìng)利(lì)率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在(zài)20世纪90年代(dài)末都曾面(miàn)临(lín)利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞(jìng)争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负债(zhài)成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资承(chéng)压(yā)，据美国(guó)审(shěn)计总署(shǔ)统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿(shòu)和健(jiàn)康保险公司破(pò)产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险企销(xiāo)售大(dà)量对利率(lǜ)敏(mǐn)感(gǎn)的低利润产品(pǐn)；同时(shí)市场压(yā)力致使(shǐ)投资(zī)端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海外，低(dī)利率环(huán)境(jìng)下，负债(zhài)端主要通过(guò)调整(zhěng)寿险产品结构(gòu)、下(xià)调预定利率的方式来避(bì)免利差损风险。近(jìn)年来(lái)，我国长端利率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市场(chǎng)波动(dòng)加剧，寿险行业(yè)面临着潜在的利(lì)差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负(fù)面清单、下调(diào)演示利率、分产(chǎn)品调(diào)整(zhěng)评估(gū)利率等降低负债端(duān)成本。

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