OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技(jì)，引发了公募REITs扩(kuò)募风波(bō)，如今，二级市场(chǎng)的影响(xiǎng)仍(réng)未停(tíng)歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月(yuè)15日，华安张江光(guāng)大园REIT开盘继(jì)续延续(xù)此前几(jǐ)日的下跌走(zǒu)势，午后跌幅一度扩大，尾盘有(yǒu)所拉(lā)升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华(huá)安张江光大园REIT曾发(fā)布(bù)公告(gào)，紧急回(huí)应称，哲库科技(jì)是(shì)其扩募拟新购入基础(chǔ)设施资产张润大(dà)厦的(de)重要(yào)承租方之一(yī)，目前未收到哲库科(kē)技(jì)及(jí)OPPO方面关于停止(zhǐ)执(zhí)行(xíng)已签租(zū)赁协议的通知。同时(shí)，在公告中，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT进(jìn)一步(bù)表示，原始权益人将继(jì)续密切关(guān)注哲库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募(mù)购入项目(mù)的原始权益人(rén)相关负责(zé)人也表示，近期已同(tóng)步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲库提前退租(zū)的可能事项(xiàng)。由于张润大厦是全(quán)国首批(pī)REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高度重(zhòng)视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业内人(rén)士表示，华安张(zhāng)江光大园REIT近期市场波动较大，但其实不(bù)动产公募REITs项(xiàng)目短期出(chū)租率下跌并不会从根本上影(yǐng)响其内外价值(zhí)，投(tóu)资(zī)者应(yīng)理(lǐ)性(xìng)看待(dài)。

　　张江光大(dà)园(yuán)REIT

　　二(èr)级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯片子公司哲库(kù)科技的(de)事(shì)件继续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，5月(yuè)15日，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级市场价格开始(shǐ)震荡走低，午盘(pán)收(shōu)跌6.17％。午后，华安(ān)张江光(guāng)大(dà)园REIT跌幅一度扩大到(dào)8.30％，随后价(jià)格有(yǒu)所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消(xiāo)息影响，华安张江(jiāng)光大园REIT最近几个交易日(rì)二级市场(chǎng)价(jià)格表(biǎo)现欠佳，5月11日以来(lái)，3个(gè)交(jiāo)易日跌(diē)幅(fú)达到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月(yuè)21日(rì)上市以来，华(huá)安(ān)张江光大园(yuán)REIT累计(jì)涨幅(fú)超过24％，在(zài)全市场公募REITs中位居前列(liè)。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场整体表现上看，目(mù)前上市(shì)的8只产业(yè)园区基础设施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇(shé)口(kǒu)产业园REIT微幅(fú)上涨，其(qí)余7只均有(yǒu)不同(tóng)程度下跌，8只产业(yè)园(yuán)区基(jī)础设(shè)施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中已经披露张江光大园(yuán)项目出(chū)租率有所(suǒ)下降，如今拟扩募的项目(mù)又遭遇突(tū)发事(shì)件，因此导致二级市场(chǎng)价格出现波动。”一位业(yè)内人士(shì)分析称。

　　不过，在上(shàng)述人士看(kàn)来，尽(jǐn)管出于风(fēng)险规避的原因，最近几个交易日(rì)场内资金(jīn)有所流(liú)出，但是，不(bù)动产公(gōng)募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不会从根(gēn)本上影响(xiǎng)其内(nèi)外(wài)价值(zhí)。

　　他也同时表(biǎo)示(shì)，目前随着二级(jí)市场价格下跌，风险也得到一定释(shì)放，但是价格涨跌会受到基本面、情(qíng)绪(xù)面(miàn)等(děng)多(duō)重因素影(yǐng)响，不(bù)好判断价格(gé)是不是(shì)已(yǐ)经完全触(chù)底。

　　此外，还有(yǒu)一(yī)位业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，今年整(zhěng)体REITs市场(chǎng)表现低(dī)迷，不少产品年(nián)内二级市场跌(diē)幅较大，其实有些隐(yǐn)含收益率(lǜ)高的产品具备(bèi)一定的(de)投资价(jià)值，很适(shì)合稳健类投(tóu)资者。此(cǐ)外，伴随着经济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基金执行董事高如星对(duì)此表示，若张江园区最(zuì)终能顺(shùn)利解决(jué)招商，平稳过度对(duì)经营现(xiàn)金(jīn)流没(méi)有造成大的(de)影响，“事件性(xìng)利空下调至得(dé)这(zhè)么急、这(zhè)么(me)深，加上前期本身(shēn)园区类资产(chǎn)就回调不少(shǎo)了，这就是黄(huáng)金(jīn)坑(kēng)。”不过，他也强调，最终还是落(luò)到(dào)租(zū)金收入受不受影响，影响多大，估计园区会最终解(jiě)决(jué)。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩募路(lù)上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司(sī)哲库(kù)科(kē)技。随后5月(yuè)12日晚，华安张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购(gòu)入基(jī)础设施资产(chǎn)张润(rùn)大厦的(de)重(zhòng)要(yào)承租(zū)方之一(yī)，目前未收到哲(zhé)库科(kē)技及OPPO方(fāng)面(miàn)关(guān)于停(tíng)止执行已签租(zū)赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大(dà)园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人将(jiāng)继续密切关注(zhù)哲(zhé)库科技后(hòu)续情况，积(jī)极做好相关应对(duì)。

　　此前，张江(jiāng)REIT因(yīn)其一季报中披露(lù)的张江光大(dà)园项目出租(zū)率下降事(shì)项，一度(dù)二级市场价格出现回落。在随后召开的(de)业绩说明(míng)会中管理(lǐ)人就相关(guān)事项进行了解释说明(míng)，市场信心得到了一定提振，二(èr)级市场价格表现(xiàn)也(yě)趋于(yú)平稳。据了(le)解，张江 REIT在(zài)5月11日鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙召开的线上和线下的(de)扩募(mù)说明会上(shàng)，运营团队表示了对张江光大(dà)园项目的信心，预(yù)计签(qiān)署意向书和合同谈判中的(de)储备租(zū)户正常转(zhuǎn)化后，项目出租率将得到回(huí)升(shēng)。没想到仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩募之(zhī)路又(yòu)迎(yíng)来(lái)了新的考(kǎo)验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公(gōng)告引起了市场各方(fāng)的广泛(fàn)关(guān)注，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的(de)原始权益人相(xiāng)关(guān)负责人(rén)坦(tǎn)言，事(shì)发突然(rán)确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第(dì)一(yī)时间即奔赴现场(chǎng)进行了(le)沟通和核(hé)实工作，并同步启动(dòng)了应急预案，排摸储(chǔ)备租户，积极应(yīng)对哲库提前退租的可能(néng)事项。由于张润(rùn)大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高度(dù)重视，据悉(xī)新区(qū)国(guó)资委也高度关(guān)注。

　　当谈(tán)及储备(bèi)租户(hù)情况(kuàng)，相关(guān)负责(zé鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙)人介绍说，目(mù)前储备租(zū)户还是(shì)比较丰富(fù)的(de)，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产(chǎn)业、信(xìn)息技术等产业客(kè)户，租赁(lìn)意向面积超(chāo)过了2万方。从意向储备(bèi)转化为(wèi)实(shí)际租户需要一些时间。

　　“我们正在着手(shǒu)通过(guò)签署租赁意(yì)向书(shū)来(lái)尽快锁定一些重要租户。虽然收了(le)三(sān)个(gè)月履约保证金给了我们一些(xiē)空(kōng)间，但本着对首批扩募、对市场负责的(de)态度，我(wǒ)们肯定要全力(lì)与(yǔ)时间(jiān)赛跑，把这些面积在短期内完成去化。”相关(guān)负责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的(de)同区域的张江光大园项目一季度(dù)末也有将近(jìn)30％的空置率，原始(shǐ)权益人有那(nà)么多储备租户(hù)，之前(qián)的(de)空置率(lǜ)为何未能得到解决。

　　对(duì)此相关负责人(rén)解释，张(zhāng)江光大园一直以来都坚持以市场化运营为导(dǎo)向，历(lì)史运营表(biǎo)现稳(wěn)定，租户的调租和换租都属(shǔ)于(yú)正常(cháng)情况，而(ér)这次项目的(de)大租(zū)户退租(zū)正好发生在市场活跃度的(de)短期低点，目前(qián)市场情况已(yǐ)有所(suǒ)好转(zhuǎn)。在看(kàn)到出租率下滑(huá)情(qíng)况没有得到(dào)及时(shí)修复后，张(zhāng)江这(zhè)边(biān)也作了(le)一定的资源调(diào)配(pèi)和倾斜，引入了(le)一些(xiē)储备租户。

　　另外，张润大厦和张江光大(dà)园项目(mù)在给(gěi)租户的(de)分隔空间(jiān)、交付(fù)标准、租金水平等方面也有(yǒu)一些差(chà)异化(huà)，张润大厦多是(shì)两千多平的大平层(céng)，楼的(de)成新度(dù)高(gāo)一些，单(dān)价也贵一(yī)些(xiē)，张江光大(dà)园单层(céng)以一千平的面(miàn)积为主，还有一些独栋形态的物(wù)业。租户(hù)自(zì)身也(yě)会有诉求，也会根据(jù)自身需(xū)求和预算挑选区域内的不(bù)同物业(yè)。

　　“如果扩(kuò)募完成以后，新老资产的管理人都变(biàn)成了(le)一家，后续我们在资源共(gòng)享(xiǎng)和联合营销方(fāng)面能更加充分发挥协同效(xiào)应(yīng)，相信可(kě)以做得更(gèng)好。”上述负(fù)责人补(bǔ)充(chōng)说道。

　　最后(hòu)谈及(jí)对于张江REIT的定位和展(zhǎn)望，相关负责人表示(shì)，张江集团和张江高(gāo)科目前在(zài)管资产约五百(bǎi)万方，还有一些(xiē)其他在(zài)开发(fā)的储备项目，这些都将(jiāng)成为(wèi)张江REIT实现打造(zào)张江园区产业(yè)空间资产上市平台目标的坚实后盾(dùn)和储备资(zī)源(yuán)。“我们非常重视张(zhāng)江REIT这个资本平台和它未来(lái)的发(fā)展。”相关负责(zé)人表示，“这次(cì)扩(kuò)募(mù)是我(wǒ)们实现基金扩容的第一步，也是至关重要的(鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙de)一步，眼下我们可(kě)能面临(lín)了(le)一些(xiē)突发情况需要解(jiě)决，但(dàn)是这和我们在张江科学城(chéng)这(zhè)三十年建设(shè)发展(zhǎn)过程中所经历(lì)的相比，只能算是一个非常小的插曲。我(wǒ)们有信(xìn)心排除(chú)万(wàn)难，尽(jǐn)一切可能化解当前突发(fā)事件的所有(yǒu)负面影响，维持(chí)预期和(hé)市场的信心。”

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