全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝(pù)光了(le)！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证交会提(tí)交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗、沃尔玛等多(duō)只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年(nián)一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的(de)美(měi)股(gǔ)持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美(měi)股的持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不(bù)断卖卖(mài)卖(mài)，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场E张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗TF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升(shēng)为桥水的(de)第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是今年一(yī)季(jì)度都进行(xíng)了减持，比如其第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左右(yòu)，期(qī)末持(chí)有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百事可(kě)乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐，持股(gǔ)数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了(le)麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医(yī)疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四(sì)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在一季(jì)度减持的标的相(xiāng)对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较(jiào)大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水在(zài)一季度(dù)还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年(nián)底以来出(chū)现较大(dà)涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非(fēi)常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是(shì)对黄金(jīn)的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲购买力下(xià)降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首席(xí)投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了他在(zài)2023年一(yī)季(jì)度的(de)最新观(guān)察(chá)。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高(gāo)于(yú)经济体(tǐ)的(de)生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国(guó)和其他西方经济体(tǐ)处于(yú)看跌失(shī)衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各(gè)国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目(mù)前(qián)紧缩政策造成(chéng)的负面影(yǐng)响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会给(gěi)经济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一(yī)致，通胀可(kě)控(kòng)，政策(cè)制定(dìng)者有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家(jiā)，货(huò)币政(zhèng)策(cè)紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折(zhé)现率（即现金未来实际收(shōu)益率(lǜ)的(de)预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和(hé)经济增(zēng)长，上述情况极有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家(jiā)和(hé)地区处(chù)于周期的不同位置，这些国家和地区(qū)的政策制(zhì)定者支持货币和信用流动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美(měi)联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没有明(míng)确声明加息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美(měi)联储(chǔ)希(xī)望(wàng)持(chí)观望态度。这符合我们对当(dāng)前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情(qíng)带(dài)来(lái)的影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了大规模(mó)财政刺激政策(cè)，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采取了最激进的应(yīng)对(duì)通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美(měi)国经济尚未(wèi)出现严重问题，但(dàn)名义支出已经(jīng)放缓。如(rú)果美联储进一(yī)步(bù)收紧政策，银行业就(jiù)会继(jì)续(xù)承压(yā)，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行(xíng)被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市(shì)和债券收(shōu)益率出(chū)现下(xià)跌。美国(guó)可能(néng)需要（也可能(néng)不需要）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估(gū)形(xíng)势再做出决策。

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