大型股推动了2023年的美股市场的反弹，但这种(zhǒng)情况可(kě)能不会(huì)持续太久。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济(jì)衰退(tuì)逼近，这(zhè)些市场领(lǐng)军股现在面临的抛售风(fēng)险要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月(yuè)1日）在(zài)接受采访时表(biǎo)示，“到(dào)目前为止，股市(shì)一直保持(chí)稳定，更多的是向(xiàng)优(yōu)质(zhì)资产和(hé)现金转移(yí)，这(zhè)种情况(kuàng)比(bǐ)我们想象的要持续得长一些(xiē)，但我们(men)仍然认为，最终(zhōng)股价将(jiāng)更全面地(dì)反映(yìng)经(jīng)济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中(zhōng)在一(yī)个领域，因此只有(yǒu)少数几只大型(xíng)公(gōng)司的股票引领市场走高(gāo)。他同时也补充道，市场行(xíng)为通常(cháng)与增长放缓的经济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型的周(zhōu)期(qī)后期行(xíng)为，即随着经济(jì)增长(zhǎng)开(kāi)始减速，但并未进(jìn)入负增长区间，资(zī)金(jīn)就(jiù)会流向更(gèng)优质(zhì)的(de)股(gǔ)票，并且越来(lái)越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始向收(shōu)缩(suō)的方向恶化，投资者将越来越(yuè)看(kàn)空股市，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在(zài)某(mǒu)个时(shí)候，当增长(zhǎng)数据开始进一步减速(sù)，向负(fù)增长方向滑去时，你往往(wǎng)会看到对高质(zhì)量资产(chǎn)的投资转(zhuǎn)向对现(xiàn)金的投(tóu)资。”

　　这就(jiù)意味着，这些大型公司股价的稳定可能是暂时(shí)的(de)，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周期(qī)性公(gōng)司(sī)面临(lín)更大的风险(xiǎn)。”

　　上月，美国(guó)券(quàn)商BTIG首席市场(chǎng)技术人(rén)员(yuán)Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观点是，大型科技股一(yī)直受益(yì)于其他(tā)行业的抛售(shòu)，但最终一旦这(zhè)种轮转结束(shù)，这些指数将相当脆弱(ruò)。这种分散(sàn)通常发(fā)生在市场(ch世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁ǎng)反弹(dàn)的后期。”

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