财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外(wài)输出市(shì)场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日(r吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗ì)以来(lái)，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三(sān)国(guó)对立(lì)”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估(gū)”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策(cè)的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预(yù)期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内(吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言(yá吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗n)经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一(yī)个(gè)布局(jú)的(de)好阶(jiē)段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的(de)变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依(yī)然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市(shì)场人士(shì)表示(shì)不(bù)必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走边看，行情会(huì)在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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