看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一定(dìng)程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益(yì)率一度较日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而(ér)全(quán)周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至(zhì)创(chuàng)纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始(shǐ)担心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上(shàng)周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布(bù)将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达(dá)到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四的(de)声明(míng)中(zhōng)表示(shì)，此次(cì)加息主要是(shì)由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒等同比价格(gé)变(biàn)化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输(shū)等方(fāng)面(miàn)价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当(dāng)天(tiān)，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数(shù)字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日(rì)，美国(guó)得克萨(sà)斯(sī)州在内(nèi)的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临(lín)严重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日(rì)晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而(ér)临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地(dì)区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在(zài)保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油(yóu)下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据(jù)较差(chà)，市场预期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能(néng)再(zài)度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍(shào)，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日(rì)少，假期多，最终数(shù)量出(chū)现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存同样(yàng)偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂(guà)较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油(yóu)各(gè)200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库(kù)继(jì)续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史同期最高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆(dòu)油的(de)供(gōng)应(yīng)愈(yù)发(fā)充足，国(guó)内消费以(yǐ)及印度消费暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空(kōng)配思(sī)路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存(cún)较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于(yú)国内，远月进(jìn)口利(lì)润(rùn)倒(dào)挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海(hǎi)关(guān)数(shù)据显(xiǎn)示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去(qù)库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力(lì)逐(zhú)步(bù)体现，预计(jì)进(jìn)口(kǒu)利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续(xù)小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注实际(jì)消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒吨左右，华(huá)东地(dì)区三(sān)级(jí)菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜(cài)油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是(shì)交易(yì)充分了。但是，菜油的(de)基(jī)本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预(yù)期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库(kù)存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上(shàng)，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需(xū)求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的(de)进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内(nèi)的(de)供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或(huò)者上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要(yào)关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来(lái)一(yī)段时间(jiān)，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下(xià)周开始周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量(liàng)，所(suǒ)以预(yù)计大豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的(de)豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大(dà)豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计(jì)短期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计(jì)将(jiāng)会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库(kù)。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的(de)奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随(suí)着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油对豆油的(de)替代(dài)正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备(bèi)货不(bù)积极，贸易商(shāng)采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本面从目前的(de)低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加(jiā)基差下行(xíng)的预期，即(jí)豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身的供应压力(lì)进(jìn)行了一(yī)波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求(qiú)预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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