市(shì)场再迎(yíng)来风险管理(lǐ)新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月1子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思2日证(zhèng)监(jiān)会宣(xuān)布，为健全多层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规(guī)模超900亿(yì)元，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市(shì)，市(shì)场投资(zī)者将拥有更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有所提(tí)升，更多吸引资金入(rù)市，也能更好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会(huì)还(hái)表示，自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深交易(yì)所先后(hòu)上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，将总体(tǐ)沿(yán)用前期(qī)的(de)风控措(cuò)施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控和市(shì)场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进(jìn)一步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完(wán)善制度规则体系(xì)，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完(wán)善风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为(wèi)我国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融(róng)中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放(fàng)决策(cè)部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品上市，对(duì)促(cù)进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极(jí)意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期(qī)权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效(xiào)应日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的(de)科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改革先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要(yào)举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科(kē)创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超(chāo)440亿元(yuán)，是同期非(fēi)货(huò)ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设(shè)立以来，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例(lì)为20％，投资(zī)者在投资科创板个股(gǔ)面临的价格波动更大，因此，随着市场体量不(bù)断(duàn)扩(kuò)张(zhāng)，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的(de)上市(shì)，将会给(gěi)投资者(zhě)提(tí)供更加灵(líng)活的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)，使得投资者更(gèng)有(yǒu)效率管理风险(xiǎn)的同时，能(néng)够有更多的时间和精力(lì)去关注(zhù)标的对应上(shàng)市公司的投资价值(zhí)。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾(qián)认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相应的(de)ETF现货市场(chǎng)的容(róng)量将有所扩(kuò)大，提供(gōng)更(gèng)好(hǎo)的(de)流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更多的增(zēng)量资金，更好地服务科创(chuàng)板上(shàng)市企(qǐ子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思)业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年来(lái)ETF期权市场上(shàng)新(xīn)速度加快。在去(qù)年(nián)，就有(yǒu)4只新(xīn)品种上(shàng)市，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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