中共中央政治局上月末召开会(huì)议，提出加快推进充电桩等(děng)设(shè)施建设。国常会(huì)近日强调(diào)，要(yào)聚焦(jiāo)制约新能源汽车下乡(xiāng)的突出瓶颈，适度超前建(jiàn)设(shè)充电基础设施。

　　中国充(chōng)电联盟11日发布数据显示，4月公共充(chōng)电(diàn)桩数量比3月增加(jiā)6.7万(wàn)台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位总计上(shàng)报公共(gòng)充电桩202.5万台，其中直流充电桩(zhuāng)85.5万台、交流充(chōng)电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均新增公共(gòng)充电桩约5.8万台。

　　二(èr)级市(shì)场上，国内(nèi)充电桩核心部件(jiàn)制造商、20KW汽车(chē)充(chōng)电模块试(shì)生产的英可瑞(ruì)最近三个交易(yì)日股价(jià)累计最大涨幅39.52%；国内(nèi)充(chōng)电(diàn)模块领先者通合科技4月(yuè)25日迄今股(gǔ)价累(lèi)计最大(dà)涨(zhǎng)幅73.15%，今年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科技股(gǔ)价(jià)走势周线(xiàn)图

　　中信建投许琳(lín)等(děng)人4月24日研(yán)报(bào)表(biǎo)示，预计2023年(nián)将是充(chōng)电桩销量高增(zēng)之年，预计(jì)2022、25年(nián)全球(qiú)公用充(chōng)电桩增量(liàng)达88、300.8万个(gè)，复合增速51%。高压快充+大电流(liú)水冷技术带(dài)动充电模块、充(chōng)电(diàn)枪/线等核(hé)心(xīn)零部件价(jià)值(zhí)量上升(shēng)。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研报(bào)指出，受益于充(chōng)电桩建设(shè)加速及大功率趋势，充电(diàn)模块有望迎来量利齐升。从需求量角(jiǎo)度(dù)看，预计直(zhí)流桩在(zài)充电桩建设中(zhōng)的(de)占比以及(jí)单桩充电功率将进一(yī)步提升，进而(ér)提(tí)升充电模块的需(xū)求量。从盈(yíng)利(lì)角(jiǎo)度看(kàn)，目前充电模块单W价格已趋于(yú)稳(wěn)定，产(chǎn)品从此前主流的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单品价值(中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗zhí)量和毛利率的提升(shēng)。

　　据了解，充(chōng)电模(mó)块是(shì)直流充电桩最(zuì)核(hé)心的部件，直接影响充电效率和(hé)充(chōng)电安全，被(bèi)业内誉为直流充电设(shè)备的“心(xīn)脏”。从成本角度(dù)看，中信(xìn)证券袁健聪等人在2月13日的研报(bào)中指出，在(zài)直流充电桩(zhuāng)所需元器件构成中，充电(diàn)模块成本占比最(zuì)高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中国(guó)充电模块市场(chǎng)增(zēng)量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电(diàn)模(mó)块均(jūn)价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中(zhōng)国(guó)充电模(mó)块(kuài)市(shì)场空间约217亿元。

　　在充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)产业链的(de)上游(yóu)，以(yǐ)充电(diàn)模块(kuài)为核心的零部件(jiàn)生(shēng)产制造，代表企业(yè)有通合科技、欧陆(lù)通等。

　　从充电(diàn)模块及设备产(chǎn)业(yè)链(liàn)来看，上游是生产设备零部件，充电模(mó)块应用于直流充电(diàn)设备；中游是充(chōng)电桩(zhuāng)及其他充电设(shè)备生产商，包括直流(liú)充电设备生产商(shāng)和交流充(chōng)电设备生产(chǎn)商；下游是运营服务商及(jí)终(zhōng)端(duān)客(kè)户，包括换(huàn)电站(zhàn)、充(chōng)电站、新能(néng)源汽(qì)车厂商(shāng)及配套运营服(fú)务商。

　　竞争格(gé)局(jú)方面，东吴证(zhèng)券(quàn)曾朵红在(zài)4月(yuè)27日研报中(zhōng)表示，由于充电模块(kuài)的生产技术要(yào)求(qiú)较高且具备通信要求，目前主要以(yǐ)具备一定技(jì)术积累的充电模(mó)块供(gōng)应商（英飞(fēi)源(yuán)、华为、中兴等电力电源或通讯电源(yuán)企业(yè)）生产，但随着充电(diàn)模(mó)块价格逐渐下降，叠加大功率(lǜ)、智能化(huà)、网(wǎng)络平台化的发展(zhǎn)趋势，充电桩厂商逐步(bù)进入(rù)充电模块生(shēng)产环节，逐步实现充电模块(kuài)的自产(chǎn)自研（如特(tè)锐德旗下子(zi)公(gōng)司特来(lái)电、中恒电气(qì)等）。目前(qián)充电(diàn)模(mó)块市(shì)占率前五的企业包括英飞源、特来电、永联(lián)、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据(jù)财联(lián)社不完(wán)全统计(jì)，在充电模块领域有(yǒu)所布(bù)局的A股上市公司包(bāo)括通合科(kē)技(jì)、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和麦格(gé)米特等，具体如下：

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