看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格(gé)压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价格创去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美(měi)国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二(èr)周因周五(wǔ)回落而全周累计(jì)由(yóu)涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体继续下(xià)挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前(qián)市场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这(zhè)家央行也已经经历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇(huì)市(shì)场和货币总(zǒng)量(liàng)变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进(jìn)一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服(fú)装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际(jì)大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个地(dì)区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气(qì)袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国(guó)际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气(qì)状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当(dāng)地时(shí)间20日(rì)，美(měi)国保(bǎo)守(shǒu)派(pài)电台主(zhǔ)持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在(zài)保守派中拥有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月可能(néng)再度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地(dì)报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑价(jià)格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师(shī)陈界正告诉期(qī)货(huò)日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期(qī)最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产区产(chǎn)量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析(xī)称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润将(jiāng)会(huì)逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会不(bù)断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回(huí)调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周港口库存(cún)继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预(yù)计(jì)继续去库。后(hòu)续需继续(xù)关注实际消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开启反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东(dōng)地区三级(jí)菜(cài)油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期(qī)货(huò)农产品分析师傅博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油(yóu)现货(huò)价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基(jī)本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油(yóu)消费增速不会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计(jì)后续继续维持高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨以上，未来(lái)整体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜(cài)油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口(kǒu)仍然(rán)是个未(wèi)知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力(lì)，要维(wéi)持(chí)和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油(yóu)的(de)进口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力的影响，现货价格维(wéi)持(chí)弱势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注(zhù)国(guó)际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关(guān)注(zhù)国内(nèi)菜油的(de)累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市(shì)场(chǎng)还在(zài)担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目(mù)前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机(硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写jī)状态，预计短期开机继续位于(yú)低(dī)位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期(qī)低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的(de)消(xiāo)费替代增加(jiā)，西(xī)南(nán)地区(qū)菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料(liào)等领域的豆(dòu)油需求也会(huì)因(yīn)为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备货(huò)不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基差(chà)，转变(biàn)为累库加基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对(duì)自身的供应压(yā)力进行了一波交易，目前(qián)走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看(kàn)，供(gōng)应的边际变(biàn)化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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