近期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始(shǐ)行动(dòng)。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至李宇春的现任丈夫是谁2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金李宇春的现任丈夫是谁前十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)、李宇春的现任丈夫是谁隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河(hé)娱(yú)乐(lè)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际(jì)精选基金(jīn)大中华和施罗(luó)德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日(rì)志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变(biàn)化的影响日(rì)益显现，全球(qiú)各国(guó)的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者提(tí)供了重要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链(liàn)的供(gōng)应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可能很多人不知道(dào)的(de)是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司(sī)正在在各自(zì)的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例(lì)，它是(shì)电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和电机(jī)温(wēn)控(kòng)的(de)关(guān)键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额(é)。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全(quán)球电(diàn)动汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球范(fàn)围内(nèi)继(jì)续占据(jù)市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是(shì)可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东(dōng)方(fāng)财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十(shí)大重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市(shì)场共计(jì)36家(jiā)动力电(diàn)池(chí)企业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但(dàn)是排名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电(diàn)池(chí)装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中国汽车动力电池(chí)产(chǎn)业创(chuàng)新(xīn)联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行业(yè)的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净(jìng)流(liú)入(rù)榜首。北向资(zī)金净流(liú)入(rù)较(jiào)多的其它个股还(hái)包(bāo)括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北(běi)向资(zī)金净流出较多的(de)个股(gǔ)包括(kuò)格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王(wáng)”的外(wài)资还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈(tán)及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)，这(zhè)方面它的(de)市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征而受到(dào)欢(huān)迎；动力电池的企(qǐ)业(yè)发(fā)展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释(shì)了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有的(de)投资者(zhě)，他们(men)的判断也可能是错的(de)。例如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁(níng)德(dé)时代(dài)的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德(dé)时(shí)代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德(dé)时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美的(de)集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时(shí)代(dài)之外(wài)，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人(rén)民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度(dù)最大(dà)的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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