5月(yuè)15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反转一幕(mù)，在(zài)这一关键时刻(kè)，ETF再(zài)次展现出逆势投资的工(gōng)具(jù)特(tè)征(zhēng)，市场资(zī)金借道(dào)股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是(shì)，随着近(jìn)段时(shí)间沪(hù)深300、上(shàng)证(zhèng)50等各大主流指数(shù)回调，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现(xiàn)资金净流(liú)入(rù)，合(hé)计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别受(shòu)到资金青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟(gēn)踪科(kē)创板及其(qí)关联指数的(de)ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合(hé)计资(zī)金净流入也超过百亿。

　　在资(zī)金(jīn)流出方(fāng)面，证券类ETF成为失血(xuè)主力阵营，部分投资(zī)者短期获利止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出(chū)榜前列。

　　连续18个交易日(rì)净(jìng)流入

　　为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别rong>股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股市场(chǎng)奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数一度(dù)跌超1％，午后在(zài)中字头、大金融板(bǎn)块集体(tǐ)发力下，沪指重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底(dǐ)工具，投资者再次借(jiè)道股票ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据银河证券基金研究中心数(shù)据统计，5月(yuè)15日当(dāng)天，全市(shì)场726只股票ETF（统计A股(gǔ)股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资(zī)金净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的是，4月(yuè)17日(rì)至5月(yuè)15日期(qī)间(jiān)，全市场股(gǔ)票ETF已经连(lián)续18个交(jiāo)易日(rì)资金(jīn)净流入，合计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入高达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资(zī)金净流入(rù)更是超过百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅(fú)较大的ETF品种成为市场资金(jīn)抄底(dǐ)的主要(yào)选择(zé)标的。Wind数据(jù)显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月(yuè)左右时间，全市(shì)场仅有的两(liǎng)只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流入，华夏(xià)芯片ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资(zī)金净(jìng)流入也均(jūn)在40亿元(yuán)之上。

　　而从大的(de)指数类别上看，全市场(chǎng)30只跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关(guān)联指数的(de)ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也(yě)超过百(bǎi)亿，全(quán)市(shì)场40只跟踪创业板及(jí)其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入也达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表示，包括科创板、半(bàn)导体在(zài)内的几大宽基及行业(yè)指数前期(qī)跌幅较大(dà)，估值(zhí)回落不(bù)少，加上未(wèi)来看好其(qí)成长性，是市场(chǎng)资金抄底的主要(yào)原因。

　　南方科技创新(xīn)基金经理(lǐ)王博就(jiù)表示，我国(guó)经(jīng)济正在(zài)由“投资拉(lā)动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技行业也将(jiāng)迎(yíng)来更广阔的投资机遇。具体板块(kuài)上，他继续看好新能源、光伏和(hé)半(bàn)导体等(děng)新(xīn)兴产业的发展。“随着我国双碳(tàn)体系持续建立完善(shàn)，国(guó)内(nèi)能源(yuán)革命正(zhèng)在(zài)深度推进，海外储能市场也(yě)逐步打开，未来十年(nián)新能源(yuán)产业有望迸发出(chū)更(gèng)强的活力，通过(guò)技术革新带来的新(xīn)领域开拓出(chū)更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的(de)表现，经(jīng)过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可(kě)以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金(jīn)经理(lǐ)更是(shì)直言。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对(duì)未来产业的反(fǎn)应程度，都是(shì)优于(yú)主板(bǎn)。”

　　中信(xìn)保诚基金的基金经理吴振华认为(wèi)，从2021年三季度开始，半导体板块(kuài)已经历了将近两年的去库存，目前(qián)已(yǐ)经处于低位区(qū)间，且有(yǒu)望在触底后开启新一轮上(shàng)行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理(lǐ)看法分歧(qí)

　　从资金净流出(chū)情况看，5月(yuè)初，在“中特(tè)股(gǔ)”概念带动下，有过(guò)一(yī)波表现的证券类(lèi)ETF成为失(shī)血(xuè)主(zhǔ)阵营，投资者获(huò)利了解心态(tài)明显。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，4月(yuè)17日至(zhì)5月(yuè)15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票ETF资金净流出前(qián)三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证(zhèng)券ETF基金(jīn)净流(liú)出资金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净流(liú)出(chū)。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能(néng)车ETF资(zī)金净(jìng)流出(chū)也超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映出市场的(de)分歧(qí)，基金经理对新能源后市也持不一样(yàng)的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几年催生新能源(yuán)牛(niú)市的最大逻辑，但从(cóng)今年开始，光伏行(xíng)业随着产(chǎn)能的(de)释放，硅料逐渐(jiàn)不再稀缺(quē)，行业供需格局有所恶化。加(jiā)上今年资本市场呈现出存量(liàng)博弈(yì)的特征，新能源行业只有在基(jī)本面比(bǐ)此前更好的情(qíng)况下，才能吸引吸引足够多的增量资金，否则就(jiù)会导致整体(tǐ)板块从高位回调。”上(shàng)海一位(wèi)基(jī)金经理(lǐ)如此(cǐ)解(jiě)释今(jīn)年新(xīn)能源板块表现欠佳的原因。

　　但(dàn)他(tā)认为，新能源目前(qián)面临的问(wèn)题只(zhǐ)是阶段性问题(tí)。在(zài)他看来，光(guāng)伏行(xíng)业当(dāng)下只是阶段性(xìng)过剩，目前光伏(fú)的渗透(tòu)率只有个位数，未来还是(shì)会有很好的增长(zhǎng)空间。此(cǐ)外(wài)，新能(néng)源(yuán)车板块从2021年的(de)10月(yuè)开(kāi)始调整，距(jù)今(jīn)也(yě)差(chà)不多一(yī)年半(bàn)时(shí)间，很多(duō)龙头(tóu)股估值已经回落不少，尽管未(wèi)来新能源车板块增(zēng)速不会像(xiàng)过去几年(nián)那样快，但(dàn)仍然(rán)会好(hǎo)于其(qí)他很(hěn)多行业。

　　“未来(lái)新(xīn)能源板块(kuài)反转需(xū)要(yào)等待市场出现如下几个特征：一是筹码结构出清(qīng)，估值足够便宜(yí)；二是增量(liàng)资金进场；三是爆款产品出炉。”上述基(jī)金经理表(biǎo)示(shì)，他(tā)也同(tóng)时(shí)提醒，新(xīn)能源板块或许很难再(zài)有过去那(nà)几(jǐ)年的大级别的系统性机(jī)会，更多将是(shì)优选个股的结(jié)构性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为(wèi)，新能源板块投资价值正在凸显。“在股价(jià)下跌(diē)的过程(chéng)中，整个(gè)新能源(yuán)行业的发展趋势、竞争格(gé)局和(hé)技术(shù)进步(为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别bù)都在以一种非常理想(xiǎng)甚至超预期的速度(dù)发展，因此该板块(kuài)至今为止的估值(zhí)水平具有较为突(tū)出的吸引力。”王浩说。

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