今年1月，美(měi)国政府债务余额又(yòu)一次触(chù)及法(fǎ)定上限，这标志着美(měi)国再度(dù)陷入(rù)债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称，如果国(guó)会不尽早采取行动暂停或(huò)提高(gāo)债务上(shàng)限，美(měi)国政府最早可(kě)能6月1日出现债(zhài)务违约——而(ér)这将对全球经(jīng)济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险(xiǎn)、两党(dǎng)就(jiù)提高债务上(shàng)限(xiàn)进(jìn)行争斗，这(zhè)些画面(miàn)在(zài)近些年(nián)似(shì)乎频频(pín)上(shàng)演。那么(me)，引发这(zhè)一危机的(de)根本——美国债务和债务上限究竟是(shì)怎么(me)回(huí)事？美国(guó)债务为(wèi)何(hé)不(bù)断(duàn)滚雪球(qiú)般扩(kuò)大？美国又为何要(yào)人为地给债务设定上限？

　　美(měi)国债务为何(hé)不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务上(shàng)限(xiàn)，我(wǒ)们需要先(xiān)了解美(měi)国政(zhèng)府的债务(wù)从(cóng)何而(ér)来，以(yǐ)及其为何频(pín)频逼近上限(xiàn)。

　　自(zì)18世纪以来(lái)，美(měi)国政府在绝大(dà)部分(fēn)时期(qī)都(dōu)处于财政(zhèng)赤字(zì)状态，即政府支出在(zài)多(duō)数总统任期内都高于其(qí)财政(zhèng)收入(rù)。因此，美(měi)国政府(fǔ)举债成了惯例，而政府(fǔ)债(zhài)务规(guī)模也一(yī)直(zhí)随着政府赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯狂飙(biāo)升(shēng)

　　近年来，美(měi)国债务规模更是大幅(fú)增(zēng)长。这一方面是(shì)由(yóu)于新(xīn)冠疫(yì)情以及阿富汗(hàn)、伊拉(lā)克(kè)战(zhàn)争使得美国政府背负了庞大(dà)支出(chū)压力(lì)，另一(yī)方面，还因为美国(guó)人(rén)口老龄化导致政府医疗支出不断(duàn)上升，拜登政府推出的大规(guī)模基建政策导致财政支(zhī)出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政(zhèng)府的(de)税收收入并没有(yǒu)跟上(shàng)支(zhī)出的(de)步伐，尤(yóu)其是在小布什政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压(yā)力更是(shì)与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长(zhǎng)的(de)双重压力下军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次(xià)，美国(guó)的赤字(zì)规模近年来(lái)如滚(gǔn)雪球一(yī)般扩大，债务规模也(yě)就因此(cǐ)不断攀(pān)升(shēng)，在近年来(lái)频频逼近债务上限也就不足为奇了(le)。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美(měi)国债(zhài)务为何会(huì)有上限？

　　而美国政府债务上限的出现(xiàn)，则最早可(kě)以追溯到上世(shì)纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并(bìng)没有明确的“债务上(shàng)限”，那时(shí)候只要白宫(gōng)要发债借(jiè)钱，美国国(guó)会基(jī)本(běn)照单全批。

　　但在(zài)1917年(nián)，由于一战(zhàn)使得美国(guó)政府开支愈繁，债(zhài)务规模越(yuè)来越大，引发(fā)部分美(měi)国议员(yuán)提出的反对（也有一些议员是为了反(fǎn)对美国参战(zhàn)），美国国(guó)会便通过《第二(èr)自由债券(quàn)法案》，首(shǒu)次对(duì)联邦债务(wù)进行限额规定，以此来限(xiàn)制政府发债的规(guī)模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将加入第二(èr)次世界大(dà)战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确立(lì)了对美国政府债务总额的(de)限(xiàn)制。随(suí)后，美国(guó)国会(huì)又对其进行了修订，以更改上(shàng)限金额。从此，提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限就或多或少地成为(wèi)了国会的(de)惯例(lì)。

　　在历(lì)史上，美(měi)国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)总共提高了(le)100多次。尤(yóu)其是自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务上限，平均(jūn)每(měi)9个月(yuè)就(jiù)会(huì)提高一(yī)次——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民主党总统执政期间(jiān)共提高(gāo)29次(cì)。

　　进(jìn)入(rù)21世纪以(yǐ)来(lái)，美国债务上限的(de)上调幅度进(jìn)一步加大，在(zài)最近几届总统(tǒng)任期(qī)内更是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上(shàng)限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字(zì)提高至(zhì)22万(wàn)亿美元（2019年(nián)3月）。此(cǐ)后在新冠(guān)疫情(qíng)期间(jiān)，美(měi)国国会(huì)暂停了债务上限，以(yǐ)暂时(shí)取消美国政(zhèng)府的支(zhī)出限制，这导(dǎo)致美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务疯(fēng)狂(kuáng)飙升(shēng)至27万(wàn)亿美元。

　　美(měi)国(guó)近几届政府(fǔ)大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次提高债(zhài)务上限(xiàn)，美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)已经提高至现在的31.4万亿(yì)美(měi)元，相较(jiào)于1917年最初的债(zhài)务上限115亿美(měi)元，已经足足(zú)增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取(qǔ)消债务(wù)上限？

　　本质上(shàng)来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设定的举债的最高额度，一(yī)旦触及这条(tiáo)“红(hóng)线”，意味(wèi)着美国(guó)财政部借款授权用尽(jǐn)，除非国会调高(gāo)债(zhài)务上限，否则(zé)白(bái)宫(gōng)无权继(jì)续(xù)举(jǔ)债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自(zì)我限(xiàn)制”，不能直(zhí)接(jiē)取消掉债务上限呢？

　　的确，债务(wù)上限会(huì)对(duì)美国政府(fǔ)造成限(xiàn)制，使其不能随心所以的举债，但从理(lǐ)论上来说，这一限制也同时对其美国政府的债务(wù)信用(yòng)提供了保(bǎo)证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手(shǒu)握美元霸(bà)权的超(chāo)级大国，本(běn)身并不受到发行美钞(chāo)的外在(zài)约束。如果(guǒ)美国(guó)政府开(kāi)支(zhī)无度(dù)、过度举债，将会(huì)导致美(měi)元(yuán)贬值、通胀失(shī)控，那么其债权信用将受(shòu)到(dào)损害，原(yuán)有债权人(rén)权(quán)益也会(huì)遭受稀释(shì)。

　　因(yīn)此，只有通过“债(zhài)务上(shàng)限”这一内(nèi)控举(jǔ)措(cuò)，才能(néng)维持(chí)美国政府的偿付信用，保证美元霸(bà)权地位。换句话来(lái)说，“债务上限”理论上也相当于(yú)是(shì军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次)美方对债权人(rén)的一种信(xìn)用宣示。

　　中国(guó)和日本是美(měi)国债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为(wèi)什(shén)么这次债务上限(xiàn)难以(yǐ)提高(gāo)了？

　　那么，在(zài)过去被频(pín)频上调(diào)的美国(guó)债务上限，为什么在现在会陷入无法(fǎ)上调的(de)僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要提(tí)高美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限，往(wǎng)往(wǎng)需要美国(guó)国会两院的通过。在此前(qián)的历(lì)史(shǐ)中，提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限在国(guó)会中绝大多数时(shí)候类(lèi)似(shì)于一(yī)个“走过场”的周期性任务，两党(dǎng)并不会(huì)对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美(měi)国党派分歧不断扩大，债(zhài)务上限问题(tí)逐(zhú)步(bù)沦为两(liǎng)党的(de)政治武器，被(bèi)在野党(dǎng)用作(zuò)了(le)与执(zhí)政党讨(tǎo)价还价的砝码(mǎ)。尤其是在当下美国两(liǎng)党分别占据两(liǎng)院多数席位的分裂(liè)背景(jǐng)下(xià)，这一斗争就(jiù)显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目(mù)前，美(měi)国(guó)民主党占(zhàn)据参议院多数，而共和党占据众议(yì)院多数(shù)。拜登要想提高债务(wù)上(shàng)限，就需要和国会共和(hé)党(dǎng)人达(dá)成一致(zhì)。

　　然而，共和党人(rén)正试图利(lì)用债(zhài)务上限的最后期(qī)限，向(xiàng)拜登总统施压，要求他先同意削减开(kāi)支，再谈提高债务上限。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条件提(tí)高债务上限，这就导致(zhì)了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会(huì)面，讨(tǎo)论提高美国债务上限的计划。

　　但值得注(zhù)意的是，如果拜登和国会领(lǐng)袖们在(zài)周二仍无法取得突破性进展，这场危(wēi)机恐(kǒng)怕真(zhēn)就要(yào)无限逼近债务违约的“X日(rì)”了——因(yīn)为拜登已经计划于本(běn)周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末(mò)访(fǎng)问巴(bā)布亚(yà)新(xīn)几内亚(yà)，并(bìng)举行美国-大(dà)洋洲国家峰会(huì)，这意味着接下来留给拜登(dēng)和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次　2011年的危机将再次(cì)上演(yǎn)

　　事实上，十多(duō)年前，美国也曾(céng)上演过类似(shì)局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面(miàn)临类似严峻的违约风险：时(shí)任美国总统(tǒng)奥巴马和众议(yì)院共(gòng)和党人在谈判最后一刻，才就债务上限达成协议，勉强避免(miǎn)了(le)一(yī)场(chǎng)债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关头妥协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美(měi)元(yuán)的财政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正违约而仅(jǐn)仅(jǐn)是逼(bī)近违约，这一紧张局势(shì)也引发了(le)全球资本市(shì)场剧烈(liè)波(bō)动，美股一度大(dà)跌，并(bìng)直(zhí)接导致标(biāo)准普(pǔ)尔首次下(xià)调美国的主权信用评级(jí)。这使得(dé)美国(guó)面临(lín)更高的借贷成本(běn)——美国第二(èr)年的借贷成本(běn)上升了13亿美元，并在之后(hòu)数年(nián)继(jì)续上涨(zhǎng)，基(jī)本上抵消了当(dāng)时两党谈(tán)判中的一些成本削减措施。

　　对(duì)一些(xiē)经济(jì)学家(jiā)来说，上述的市(shì)场动荡也只是(shì)短期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来看，财(cái)政支出削(xuē)减意味着美国多(duō)年的预算紧缩(suō)，这(zhè)可能会产生(shēng)更严(yán)重的长期影响——比如拖(tuō)累美(měi)国的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智(zhì)库经济政(zhèng)策研究所首席经济(jì)学家乔希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务(wù)危机时表(biǎo)示：

　　“在实(shí)施这些削减措施(shī)时，我们仍处于相当低迷的经济(jì)中，并(bìng)且正(zhèng)处(chù)于从(cóng)大衰退中复(fù)苏(sū)的阶段。他们(men)只是(shì)让复苏(sū)持续的时(shí)间远远超过了应(yīng)有的时间……在接下来的(de)六七(qī)年里，美国政府没有提供真正有价值(zhí)的(de)公共(gòng)产(chǎn)品和服务(wù)，因(yīn)为它(tā)们(men)（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限危机，也被许(xǔ)多人(rén)看作2011 年债务上限危机的翻版(bǎn)：美(měi)国国会面(miàn)临(lín)类似的分裂(liè)局面，美(měi)国经济也(yě)正处于类似的衰退环境之中。即(jí)便美(měi)国两党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在最(zuì)后(hòu)关头提高债务上限，由(yóu)此(cǐ)带(dài)来的短期(qī)市场动荡和长期经(jīng)济损(sǔn)害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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