近期市场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外(wài)资基(jī)金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一(yī)起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同(tóng)时(shí)行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口ed="f" type="#_x0000_t75">

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为中国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际(jì)精选基金大(dà)中华和(hé)施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金材料中并未(wèi)解释为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代。不(bù)过(guò)，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车(chē)产业链(liàn)的看重(zhòng)是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技(jì)术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气(qì)候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了(le)重要的机会。中国在(zài)电动汽车价(jià)值链的供应方(fāng)面(miàn)是全球的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆(liàng)的需求方面也占(zhàn)据重要地(dì)位。可能很多(duō)人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国也是全球电动(dòng)车基础设(shè)施最完善(shàn)的国家(jiā)之一。以充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个公(gōng)共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来(lái)源(yuán)：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多(duō)公(gōng)司正在在(zài)各自(zì)的(de)领域(yù)中建立主导地位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机(jī)温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司(sī)在空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户(hù)包括(kuò)特斯拉等(děng)全(quán)球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等(děng)原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽(qì)车(chē)在全球范围内继续(xù)占(zhàn)据市(shì)场份额(é)——在法规(guī)的(de)支持(chí)下(xià)，该公司(sī)的增长潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安(ān)联(lián)投资(zī)旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中国中免、东(dōng)方财(cái)富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度(dù)方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管我国(guó)新(xīn)能源汽(qì)车市(shì)场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但(dàn)是(shì)排名前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企业动(dòng)力(lì)电池(chí)装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看，根(gēn)据中国汽车(chē)动力电池(chí)产业创新联盟(méng)数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行业的(de)龙头企业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其(qí)它个(gè)股还包括(kuò)宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商(shāng)银(yín)行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光电源(yuán)、中兴通(tōng)讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德时代(dài)时(shí)，写道：宁(níng)德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕(mù)的(de)。它背后(hòu)有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断(duàn)也可能是(shì)错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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