近(jìn)期市场风(fēng)向变动(dòng)，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距(jù)离(lí)，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号(hào)？我们一(yī)起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释(shì)为何基金在(zài)4月(yuè)大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗德对(duì)中国新能(néng)源(yuán)车产业链的看(kàn)重是(shì)一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志中解释道(dào)：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一(yī)个方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供(gōng)了(le)重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值(zhí)链的供(gōng)应(yīng)方面是(shì)全球的领导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品车辆的需(xū)求方(fāng)面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完(wán)善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商(shāng)。该(gāi)公司在空(kōng)调阀行业(yè)全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全(quán)球范围(wéi)内(nèi)继续占据(jù)市(shì)场份额——在(zài)法规的支持(chí)下(xià)，该公佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次司的增(zēng)长潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施(shī)罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)基(jī)金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新(xīn)规(guī)模47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方(fāng)财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次近日发布的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电池(chí)企业实现(xiàn)装车配套(tào)，较去年(nián)同期(qī)增加2家。但是排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动力电池企(qǐ)业动(dòng)力(lì)电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业(yè)排(pái)名来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁德(dé)时(shí)代(dài)以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池(chí)行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月(yuè)14日(rì)，最(zuì)近7天(tiān)北向资(zī)金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜(bǎng)首。北向资金净流入(rù)较多(duō)的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银(yín)行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净(jìng)流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线(xiàn)投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代(dài)时(shí)，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位置是令人(rén)羡慕的。它(tā)背后有两大增长机(jī)遇一是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来(lái)考察宁德时代的(de)。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是(shì)错(cuò)的(de)。例(lì)如，若未来新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代(dài)的竞争优势(shì)不复(fù)。随着电池成本下降，宁(níng)德(dé)时(shí)代若不能保持利润率。宁(níng)德时代(dài)和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外资(zī)都在加(jiā)仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资(zī)旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票(piào)基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁(níng)德时(shí)代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的集(jí)团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联(lián)网或者食品饮料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末(mò)，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银行(xíng)、万华(huá)化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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