投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题(tí)的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟达(dá)公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息(xī)显示，相关(guān)概(gài)念股一共包(bāo)含(hán)32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公(gōng)司(sī)与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数(shù)据来(lái)看(kàn)，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的(de)公(gōng)募(mù)基(jī)金主(zhǔ)要集中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且基(jī)金(jīn路由器有使用年限吗)规模(mó)最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大(dà)重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发(fā)全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热(rè)潮(cháo)与微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)等美(měi)股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站(zhàn)式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所(suǒ)在(zài)数据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公(gōng)司是其关注的(de)焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好商业模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)路由器有使用年限吗握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司将(jiāng)会(huì)成为(wèi)未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质(zhì)，他(tā)们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下(xià)，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两(liǎng)周，半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表(biǎo)的(de)算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达的(de)股价表现以及背后的(de)产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候(hòu)要(yào)选择掌握(wò)核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适(shì)的(de)价格买入，否(fǒu)则(zé)很可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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