投资(zī)者除了关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价(jià)在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司(sī)在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行(xíng)业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公(gōng)司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好投资。

　　国(guó)内(nèi)市(shì)场对于AI行情的(de)关注热情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票(piào)的公募基(jī)金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据(jù)记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全(quán)球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿(yì)美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决(jué)方案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中(zhōng)心业务(wù)的营(yíng)收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是(shì)其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科(kē)技革命(mìng)最新的(de)突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌握(wò)AI应用(yòng)核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力的公司(sī)将会成(chéng)为未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备这些特(tè)质，他(tā)们的中(zhōng)长期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很(hěn)美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业(yè)成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未得(dé)到业绩的(de)验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱(qū)动(dòng)力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代表(biǎo)的(de)算力(lì)芯片业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩(kuò)张信息就是(shì)最(zuì)好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归(gu提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好ī)的(de)规律(lǜ)永不变(biàn)色(sè)，所以投(tóu)资(zī)与(yǔ)产业发展之(zhī)间存(cún)在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买(mǎi)入(rù)，而是需要在(zài)相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资标的(de)也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金全(quán)提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好押一个(gè)赛道。

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