看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其(qí)中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格压力(lì)再度升温的(de)警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者(zhě)至(zhì)少一定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌；美国国(guó)债价格(gé)跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周四(sì)所创一年来低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第(dì)二(èr)周因(yīn)周(zhōu)五回落(luò)而全周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工(gōng)业金(jīn)属总体继续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽(suī)然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累(lèi)涨。原(yuán)油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也已(yǐ)经经历了(le)多次(cì)加息，总幅度(dù)达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要(yào)是(shì)由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年(nián)来的(de)最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在各类(lèi)商品和(hé)服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最(zuì)大(dà)，涨幅(fú)均(jūn)超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运输等(děng)方(fāng)面(miàn)价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查报告还(hái)显示(shì)，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为(wèi)这一(yī)数(shù)字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄(é)河(hé)上游到(dào)五大湖地(dì)区将受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该(gāi)州部分(fēn)地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数(shù)据较差，市(shì)场(chǎng)预期经(jīng)济(jì)衰退，另外(wài)5月(yuè)可(kě)能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其(qí)中，生(shēng)物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后(hòu)通(tōng)常是(shì)需求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继(jì)续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未(wèi)来(lái)产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出(chū)了(le)进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不(bù)及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏(sū)，虽(suī)然短(duǎn)期将(jiāng)会逐(zhú)步去(qù)库(kù)，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续需(xū)继续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜(cài)油的(de)利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜油的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行(xíng)不及(jí)预(yù)期，对于植物油(yóu)消费增(zēng)速不(bù)会像(xiàng)之前那么(me)高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背(bèi)景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到(dào)港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量(liàng)预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个(gè)未知数(shù)，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆油的低价差(chà)来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维(wéi)持(chí)弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格(gé)局(jú)较为明(míng)确，后期国(guó)内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成(chéng)本端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关(guān)注国(guó)内菜(cài)油的累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其他地(dì)方油厂(chǎng)也(yě)在陆(lù)续(xù)恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到(dào)7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口量(liàng)，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应(yīng)的(de)豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开(kāi)机(jī)继续(xù)位于低位，下周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期(qī)低位，预计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代(dài)正在(zài)发生。一些(xiē)食品加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料(liào)等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前(qián)备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽松转变(biàn)。后期需(xū)要重(zhòng)点关注南国(guó)内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及(jí)整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将(jiāng)决(jué)定豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本(běn)面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是(shì)降库(kù)预(yù)期，菜油前(qián)期已经对自身的供(gōng)应压力进行了(le)一(yī)波(bō)交易，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供应的(de)边际(jì)变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来一(yī)段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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