5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发(fā)布(bù)的一则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划(huà)发行股份及(jí)支付现金购买上海文华财经资讯股份(fèn)有限公司（下(xià)称文华财(cái)经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时募(mù)集(jí)配(pèi)套(tào)资金。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月10日（星(xīng)期三(sān)）开市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计(jì)停牌(pái)时间(jiān)不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软(ruǎn)件商(shāng)。公开资料(liào)显示，截至(zhì)2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货(huò)公司(sī)合(hé)作，占国内(nèi)期货(huò)公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的(de)月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移(yí)动端随(suí)身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首(shǒu)次报(bào)送(sòng)创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上市申(shēn)请文件，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)对(duì)其首次公开发行股票并在创业板上市(shì)的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目(mù)前(qián)正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富(fù)新兴(xīng)产业(yè)投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公(gōng)司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大(dà)资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年(nián)2月(yuè)修(xiū)订(dìng)）》等相关(guān)规定，本次(cì)交易前，交易对(duì)方与公司(sī)不存在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚(shàng)守哲持有公司的股(gǔ)份比例(lì)预计将超过(guò)5％，本(běn)次交易预计将(jiāng)构(gòu)成(chéng)关联交易(yì)。本次交易(yì)前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东(dōng)不会发(fā)生变化，且不存在实际(jì)支配公司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人(rén)，预计不(bù)构(gòu)成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经注册资本(běn)4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为该公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理尚守哲(zhé)。根据文(wén)华财经(jīng)此前(qián)披露(lù)的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上(shàng)海经(jīng)一(yī)分别(bié)控制文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思rong>金证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科(kē)技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证券(quàn)、基金、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交易(yì)所、监管机(jī)构等行业(yè)客户(hù)提供全技(jì)术栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市(shì)公司股(gǔ)东的净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报告期(qī)内(nèi)，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持(chí)平。报告(gào)期内，数字经济业务因(yīn)验收的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业(yè)务(wù)毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元(yuán)，主要是联营(yíng)企业投资收益减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行(xíng)业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长主(zhǔ)要得益于两方面的(de)因素：一是(shì)公司在证券市(shì)场(chǎng)行业(yè)占有率基础(chǔ)稳(wěn)定(dìng)，核心产品需求刚(gāng)性，公(gōng)司加快产品新一代产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域(yù)加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个(gè)核心产品和技术上(shàng)形(xíng)成领先(xiān)优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业(yè)务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的(de)收入下降，主要由(yóu)于公(gōng)司在数字经济业务上(shàng)，不同程(chéng)度受到需求端的(de)影响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合(hé)毛利(lì)率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者(zhě)权(quán)益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模(mó)和盈利能力来(lái)看(kàn)，金证股(gǔ)份均远高于文华(huá)财(cái)经，但文(wén)华(huá)财经的毛(máo)利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交(jiāo)易(yì)得以顺(shùn)利实施，对(duì)于(yú)金证股份而言，文华(huá)财(cái)经的优质(zhì)资产注入(rù)后(hòu)，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对(duì)于文华财经而言(yán)，多年(nián)谋求(qiú)上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份并未披(pī)露具体的(de)交易(yì)细节，例如交易对(duì)价(jià)等。公告(gào)显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要(yào)交易(yì)对方就本次交易签署(shǔ)了(le)《意向协议(yì)书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现金(jīn)的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易(yì)各(gè)方关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具(jù)体权利义务以及各项安排以交易各方(fāng)最终签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份还进(jìn)行了风(fēng)险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处(chù)于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚未(wèi)签署正式的交(jiāo)易协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部(bù)决策程序，并(bìng)经(jīng)有(yǒu)权(quán)监管机构批准(zhǔn)克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思后(hòu)方可正式实施，本次(cì)交易最(zuì)终能否实施尚存在较(jiào)大不确(què)定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证(zhèng)股份(fèn)股(gǔ)价步入(rù)上升通道(dào)。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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