大家好，简(jiǎn)单(dān)看一个基金经理，把(bǎ)新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场(chǎng)都在讨论一个基(jī)金(jīn)经理，海富通(tōng)的(de)吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从其管理(l亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢ǐ)的海富通(tōng)股票混合(hé)来看，截至去(qù)年年(nián)底(dǐ)，持仓(cāng)基本为(wèi)新能源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品也基(jī)本重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称，在(zài)一季度的操(cāo)作(zuò)中，本基金总体把握住了市(shì)场的节(jié)奏变化和结构转换，降低了(le)新能 源板块的(de)配置权重，较好地(dì)把握了(le) TMT 板块的投资机(jī)会(huì)，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估(gū)值体(tǐ)系(xì)所代(dài)表的传统实(shí)体行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能(néng)成为市场最(zuì)有(yǒu)持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海富通股票混合今年(nián)以来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度(dù)依赖(亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢lài)交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场比(bǐ)重超40％的(de)天数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上(shàng)一次出(chū)现(xiàn)持续成交占比超(chāo)过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及(jí)新能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在此期(qī)间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反(fǎn)而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度(dù)进一(yī)步加大、资本开支增加、订单(dān)增加(jiā)和产品销量(liàng)业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确(què)定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或基(jī)本(běn)形(xíng)成本轮调整标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪(xù)处(chù)于(yú)极(jí)值的(de)情况下，叠加上述基(jī)本(běn)面风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集(jí)中释放。就资本(běn)市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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