普(pǔ)京称(chēng)俄方减产旨在支撑油价

　　当地时间5月17日，俄(é)罗斯总统普京表示(shì)，俄罗斯削减原油(yóu)产量(liàng)的(de)承诺旨在支撑全(quán)球油价。普京在俄罗斯政府的视频连(lián)线会议上表示：“我们所有的行动，包括(kuò)那些与自(zì)愿减产有关的在内，都关乎(hū)我们与OPEC+的合作伙伴联系，并支(zhī)持全球市场特(tè)定价格环境(jìng)的需求。总的来说，形势绝对(duì)稳(wěn)定。”

　　普京提到的自(zì)愿减产是(shì)俄(é)罗(luó)斯已(yǐ)经实行两个多月的行动。今年(nián)2月，俄罗(luó)斯(sī)出(chū)乎市场意料(liào)宣布3月单独减(jiǎn)产50万桶(tǒng)/日，作为(wèi)对(duì)西方限价等制裁的还击(jī)，3月又(yòu)决(jué)定，将(jiāng)减产持续到(dào)今年年底。

　　3月下旬时，俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克表示，将要实现3月减产的目标(biāo)。

　　俄(é)罗斯能(néng)源部(bù)数据(jù)显示，4月俄全国原油(yóu)产(chǎn)量产量约为967万桶/日(rì)，较2月减(jiǎn)少逾44万桶(tǒng)/日(rì)，接近承(chéng)诺减(jiǎn)产水平。

　　本周三(sān)，诺瓦克又表示，本(běn)月俄罗斯实现了减产(chǎn)的承诺，并将(jiāng)继续(xù)增加海运原(yuán)油出口。

　　国(guó)际(jì)油价17日(rì)显(xiǎn)著上涨。截至(zhì)当天收盘，WTI原油(yóu)期(qī)货主(zhǔ)力(lì)合约上涨(zhǎng)1.97美元/桶(tǒng)，收(shōu)于72.83美元/桶(tǒng)，涨幅为2.78％；布(bù)伦特原油(yóu)期货主力合(hé)约上涨2.05美(měi)元/桶，收(shōu)于76.96美元/桶，涨幅为2.74％。

　　拜(bài)登：美(měi)债违约将对美国经济和人民产生灾(zāi)难(nán)性后果

　　据央视新(xīn)闻消息，当地时间5月17日(rì)，美国总统拜登发布讲话称，美国政府明白，美国债务(wù)违约将对美国经济和美国人(rén)民(mín)产生(shēng)灾难性的后果。

　　拜(bài)登表(biǎo)示，他(tā)于当地时间16日晚与(yǔ)国会领导(dǎo)人(rén)举行了一(yī)次关(guān)于(yú)预算问题的会议，他(tā)们一致同意如果美国(guó)不出(chū)现(xiàn)债(zhài)务违约，政府将就预算相关问题达(dá)成协(xié)议。两党将继续对(duì)预算的(de)分(fēn)歧部(bù)分进行谈(tán)判，就细节达成协(xié)议。

　　拜登还表(biǎo)示(shì)，他将在未来(lái)几天继续与(yǔ)国(guó)会领袖进行关于(yú)债务上限的(de)讨论，直到达(dá)成协议。他预计将在当地(dì)时(shí)间21日召开新闻发布(bù)会讨论(lùn)该问(wèn)题(tí)。拜登(dēng)重申，美国不会出现债务违约。

　　土耳其总统：黑海港口农产品外运协议再延长2个月(yuè)

　　据央视新闻消息，据土耳其阿纳(nà)多(duō)卢通讯社(shè)当地时(shí)间5月17日报道，土(tǔ)耳其(qí)总统埃(āi)尔多安(ān)当(dāng)日表示，在(zài)各方(fāng)共同推动(dòng)下，即将于当地时(shí)间(jiān)5月18日到期(qī)的黑海港口农(nóng)产品外运协议将再延长(zhǎng)2个月。

　　埃尔多安(ān)称(chēng)，希(xī)望这一决定(dìng)有利于全(quán)球粮(liáng)食供应链的持续运行，帮助(zhù)有需求的国(guó)家获得粮食(shí)。土(tǔ)方(fāng)将继续努(nǔ)力，确保该协(xié)议在(zài)下一阶段继续(xù)有效执行(xíng)。此(cǐ)外(wài)，埃尔多安(ān)证实(shí)，俄(é)方(fāng)已经承(chéng)诺不(bù)会阻(zǔ)止(zhǐ)土耳其船只(zhǐ)离开(kāi)尼古(gǔ)拉耶夫(fū)港和(hé)奥尔维亚港。土(tǔ)方对此表示感谢。

　　俄(é)乌冲突爆发后，乌克兰和俄罗斯(sī)经黑海港口的农(nóng)产(chǎn)品(pǐn)出口受到干扰。在联合国和(hé)土耳其斡(wò)旋(xuán)下，俄(é)罗斯(sī)、乌克兰(lán)2022年7月22日就恢复(fù)黑海港口农产品外运签署(shǔ)协议(yì)，协议有(yǒu)效期120天，并于2022年11月和(hé)2023年(nián)3月(yuè)两度延长(zhǎng)。在3月商(shāng)谈续签(qiān)事(shì)宜时，俄罗斯只(zhǐ)同(tóng)意延长60天，协议5月(yuè)18日到期。

　　宽松基调(diào)已定，油料市(shì)场走势趋弱

　　周二夜(yè)盘，美豆破位下跌，期价跌(diē)至数(shù)月(yuè)最低。最强(qiáng)的旧作(zuò)2307月合约跌至近10个月低(dī)点(diǎn)，代表新作的2311月合约(yuē)跌至近一年半低点。外(wài)盘大跌拖累国内油脂油料(liào)集体下(xià)滑。周三日盘(pán)，豆二下跌逾3％，领跌(diē)油料市场(chǎng)，花(huā)生下跌逾2％。

　　采访(fǎng)中，期货日报记者了解到(dào)，近期油料(liào)市场走势趋弱，美豆(dòu)、国内蛋白(bái)以及油脂(zhī)走势均呈(chéng)现连(lián)续下跌(diē)的行(xíng)情，近远(yuǎn)月价差走扩，反映了远期(qī)全球大(dà)豆产量恢复之(zhī)后的供应(yīng)压(yā)力(lì)。

　　在中粮期货研(yán)究院高级经理(lǐ)贾博鑫看来，前期市场对于长期油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料(liào)价格走弱存在预期，但(dàn)USDA 5月供(gōng)需(xū)报告偏空(kōng)的(de)新作数据超出市场预期，导致盘面提前(qián)出现(xiàn)压力。

　　事(shì)实上，USDA 5月报告给全球油(yóu)料定(dìng)下转宽松基调。其(qí)预计2023/2024年度全球油料产量(liàng)将增长7％，主要得(dé)益(yì)于(yú)南美大豆产量(liàng)以及欧盟、乌克兰(lán)和俄罗斯葵花(huā)籽产(chǎn)量(liàng)的增长。油料产量预计创下6.72亿吨的新纪录(lù)，大豆产量(liàng)预计增长11％，达到4.11亿吨。而2023/2024年度全(quán)球油料消(xiāo)费预计增长4％。因此，新(xīn)年度全(quán)球油(yóu)料(liào)库存(cún)自(zì)低位回升的(de)可能(néng)性较(jiào)大。

　　“内外盘油(yóu)料阶段性暴(bào)跌(diē)短(duǎn)期内主要是对利空的USDA月度供需报告的反应。”贾博鑫表示，本次报告中，美豆新作平衡表(biǎo)比预(yù)期(qī)宽松得多，结转库存为3.35亿蒲式耳；南美新作预期又是一个(gè)巨大的(de)产量数(shù)字(zì)，巴西产量为1.63亿吨，阿根廷产量为(wèi)4800万(wàn)吨(dūn)，供(gōng)应压力增(zēng)幅(fú)较大(dà)，均(jūn)超出市场预期。

　　光大期货农(nóng)产(chǎn)品(pǐn)分(fēn)析师(shī)侯(hóu)雪玲也表示，巴西大豆(dòu)5月(yuè)出口预计1576万，较去年同期增加近(jìn)500万(wàn)吨(dūn)。但美豆(dòu)出口检验(yàn)、销售低迷(mí)，近一个月美豆检验(yàn)周均33万吨，低于(yú)去(qù)年(nián)同期的(de)63万吨(dūn)。同(tóng)时(shí)美(měi)豆压(yā)榨利(lì)润继续下(xià)跌(diē)，不及(jí)五年均值，不利(lì)于美豆(dòu)压榨需求释(shì)放，这(zhè)意味美(měi)豆压榨量或不及预期，存在下调可能。

　　此外，阿根廷新大豆(dòu)美元计划销售惨淡，高(gāo)利(lì)率、高通胀下，农户惜(xī)售为主。阿根廷大豆产量虽然下调至2150万吨附近(jìn)，但(dàn)大豆升贴水季节(jié)性下调，冲击国(guó)际大(dà)豆价格。

　　与美(měi)豆单边疲软(ruǎn)不(bù)同，国内豆一横盘振荡。在(zài)业内人(rén)士看来，支撑(chēng)国产大豆(dòu)坚挺(tǐng)的原因在于(yú)黑龙江(jiāng)市(shì)级储备收购。

　　据侯雪(xuě)玲(líng)介绍，目前，黑龙江市级(jí)储备大豆(dòu)已经(jīng)开始收购(gòu)，本次收购(gòu)以农(nóng)户粮源(yuán)为主。

　　据我的(de)农产品网预计，东北大豆余粮四分(fēn)之一(yī)，农户占比较大，黑(hēi)龙江市储(chǔ)收购有利(lì)于存粮消化(huà)。南(nán)方大豆供销一(yī)般(bān)，终端销售处于淡季(jì)，观望情(qíng)绪浓(nóng)厚。

　　新作播种方(fāng)面，农(nóng)业农村(cūn)部数据显(xiǎn)示，目前春大(dà)豆播种七成，进度(dù)同比快7.4个百分(fēn)点。农业农村(cūn)部组织开展主要粮油作物(wù)大(dà)面积单产提升行动，选(xuǎn)择(zé)100个大豆重点县、200个(gè)玉(yù)米(mǐ)重点县整建制推进。

　　在她看来，今年大豆面(miàn)积和(hé)单产或双(shuāng)提升(shēng)，新作产量预期(qī)乐观。不过，市场乐观预(yù)期政(zhèng)策支(zhī)撑力度，因此(cǐ)远月(yuè)合(hé)约(yuē)对(duì)新(xīn)作(zuò)丰(fēng)产压(yā)力消化有限(xiàn)。

　　相比较而言，国内豆二近月抗(kàng)跌(diē)、远(yuǎn)月疲软。远月合约(yuē)跟(gēn)随外(wài)盘下挫，在人民(mín)币走弱的(de)背(bèi)景下，豆二跌幅小于国际(jì)市场。

　　“豆(dòu)二近(jìn)月合约坚(jiān)挺则(zé)主要是受海关检(jiǎn)验政策影(yǐng)响。”侯(hóu)雪玲表示，目前看，华北(běi)大(dà)豆(dòu)检验政策严(yán)格，短期难(nán)以改善(shàn)；但南方物流正常，是市场重要供应方(fāng)。从船期展望看(kàn)，5—7月大豆到港分别为923万吨、1080万吨、860万吨(dūn)，大豆供给是充(chōng)裕的。市场(chǎng)预期北方通关问题6月上旬结束，海(hǎi)关检验是短(duǎn)期利多。短期来看影响范围仅限于近月合(hé)约。

　　短(duǎn)期大豆供应压力仍(réng)在，未来存补(bǔ)跌(diē)风险

　　“从外盘短期来(lái)看，美(měi)豆播种进(jìn)度(dù)顺(shùn)利，播种期内天(tiān)气(qì)正(zhèng)常，从(cóng)当前的情况(kuàng)来看，美豆新作(zuò)预计会出(chū)现良好的单产数字，但在生长期内(nè一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万i)盘面预计仍会有一些天气升水(shuǐ)，限(xiàn)制价格的跌幅。从中长期(qī)来看，在天(tiān)气转好之后(hòu)大豆面(miàn)临着很大的供应压力，下一个市(shì)场年度将(jiāng)转为供大于求的状态。”贾(jiǎ)博鑫称。

　　就内(nèi)盘(pán)短期而言，大豆到港(gǎng)延后的(de)问题尚未完全(quán)解决，周度大豆(dòu)压榨量仍未有明显(xiǎn)起色，短期内(nèi)豆粕供应(yīng)仍(réng)然(rán)紧张，基差坚挺。但大(dà)量大豆(dòu)到港压力预计很快到来，开机(jī)提升之后供(gōng)需趋于宽松。

　　在贾博鑫看来，国产大(dà)豆播种顺利，好于去年(nián)。从(cóng)天气情况来(lái)看，播(bō)种期内天气良好，利于播种工作的(de)展(zhǎn)开。“目前推(tuī)广大豆种植的执(zhí)行情况良好(hǎo)，在补(bǔ)贴的刺(cì)激下(xià)，今年大豆播种面(miàn)积有望继续(xù)出现同比增幅。下游需求(qiú)稳中(zhōng)有增，油厂收(shōu)购积极性增加。近期市场传言国储收购，虽然(rán)暂时未确定(dìng)，但对(duì)于国产(chǎn)大豆来(lái)说仍带来了情绪利好(hǎo)。”他称。

　　展(zhǎn)望后市，侯雪玲认为，美豆还有下行空间，目前跌幅(fú)还不足以抹平美豆和南美大豆价(jià)格的差异(yì)。且宏观预(yù)期偏空，消费处于季节(jié)性淡季，需求对供给承担能力(lì)差(chà)。“国产大豆和进口(kǒu)大豆近月合约在短期利多(duō)提振下表现坚挺。短期(qī)利多(duō)只能影响阶段性供需，宜短期看待，价格最终还将回(huí)一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万到供需(xū)大趋势(shì)上(shàng)，未来(lái)补(bǔ)跌风险(xiǎn)大。”侯雪玲(líng)称(chēng)。

　　得益于美豆产区近(jìn)两(liǎng)个月的适宜条件(jiàn)，目(mù)前美豆播(bō)种进(jìn)度(dù)过半，速度属历史峰(fēng)值水平(píng)，极(jí)快的播种(zhǒng)进度(dù)可(kě)能对应未来播种面积(jī)的调增。“未来市场关注焦(jiāo)点主要在(zài)7月份美豆生(shēng)长关键期(qī)的天气能否正常以及美国可(kě)再生(shēng)能源(yuán)政策是(shì)否(fǒu)出(chū)现变化(huà)。”国海良时期货分析师(shī)孙(sūn)啸说。

　　在孙(sūn)啸(xiào)看来，国(guó)际大豆在出现天气炒作因素之前缺少上行动(dòng)能，以弱势运行为主，有望向(xiàng)当季南美(měi)大豆种植成本1200美(měi)分/蒲式(shì)耳位置靠近。

　　“根(gēn)据趋势单产测算，新季美豆种植成本(běn)预(yù)计(jì)有6％左右幅(fú)度下(xià)移。考虑到近期巴(bā)西(xī)豆升贴水止(zhǐ)跌回升，预计其卖(mài)压已有所(suǒ)释放，短期可(kě)关注CBOT大豆(dòu)在1300美分/蒲式耳位置支撑。”孙啸称，另外，目前市场在报告给出的宽松指引下(xià)氛围(wéi)偏空，属于预期先行的行情阶段(duàn)，真(zhēn)正的兑(duì)现情(qíng)况有待跟踪。

　　在业(yè)内(nèi)人士看来(lái)，油料(liào)行情后期供(gōng)应压力增大，预计基本面趋于宽松。市(shì)场重点关注美豆生长情况、国内(nèi)大豆(dòu)压榨量、豆(dòu)粕库存情况(kuàng)。国产大(dà)豆(dòu)关注国储收(shōu)购(gòu)政策(cè)以及播种(zhǒng)情况(kuàng)。

　　下有支(zhī)撑(chēng)上有压力，花生短期或维持高位振荡

　　同作为(wèi)油(yóu)料(liào)品种(zhǒng)，花(huā)生近期波动也较为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“自4月起，在去(qù)年减面积导致国(guó)内余货偏(piān)紧的情景下，主要(yào)进口来(lái)源国苏丹(dān)爆发(fā)内乱，之后花生期(qī)货振荡上行，在(zài)上(shàng)周达峰后回落。截至本周三，花(huā)生期货各合约涨幅(fú)全(quán)部(bù)回吐，主力2310月合约(yuē)跌回一个月前，远月合(hé)约则已下滑500元/吨以上。”中(zhōng)粮期货农产品分析(xī)师(shī)李正邦表示(shì)。

　　在李正邦(bāng)看来，市场对于花生(shēng)远月合约(yuē)的(de)认识较为(wèi)一(yī)致，但对于2310月合(hé)约分歧最大。“市场(chǎng)分歧点在于(yú)2310合约的交(jiāo)割价值和接货价(jià)值。因交割日期恰逢(féng)陈作(zuò)花生耗尽而新(xīn)作花生水份尚大，结合新作种植面积恢复和油厂压价收购的预期(qī)，花生2310月合约较远月(yuè)合约更(gèng)坚挺。”他说。

　　“作为国内基(jī)本面(miàn)较(jiào)为独特(tè)的油(yóu)料，花生价格走势(shì)与整体的油料的方(fāng)向并不一致。”银河期货研究(jiū)员陈界正表(biǎo)示，除了压榨的副产物花生粕与(yǔ)大豆的(de)压榨产(chǎn)物豆粕有替代性之外(wài)，主要(yào)产物(wù)花生油(yóu)与其他植物油价格联动(dòng)性较差。因此(cǐ)，花生(shēng)基本(běn)面(miàn)较为独(dú)立，整(zhěng)体(tǐ)受(shòu)油料价格与(yǔ)宏观市场影响较小。

　　“就花生(shēng)基(jī)本面(miàn)而言，在今年减(jiǎn)产(chǎn)的大(dà)背(bèi)景下(xià)，花生整体的供(gōng)应(yīng)量(liàng)缩(suō)紧，后续因为非洲的主产区也受到减产与战争的影(yǐng)响(xiǎng)，整体(tǐ)的进口成本(běn)高(gāo)企，数(shù)量也(yě)不及预期，叠加后(hòu)疫情时(shí)期国(guó)内的餐饮消(xiāo)费不断恢复，因(yīn)此(cǐ)食品端的通货花生价格(gé)不断走高，市场情(qíng)绪带动盘面价格走高(gāo)。”陈界正(zhèng)表(biǎo)示，但当前因花生油(yóu)价格偏弱，且大型(xíng)油(yóu)厂的花生库存较高(gāo)，油厂的压榨利润(rùn)也在不断走低，目前油(yóu)厂(chǎng)基本(běn)停止(zhǐ)收货，或保持(chí)少量(liàng)的刚需采购。油料花生在这种情况(kuàng)下与通货花生走出劈(pī)叉行情，价差来到历史极值。

　　“目前主导花生走势的主要(yào)逻辑(jí)在于显性库存低(dī)，货权在(zài)渠道，产(chǎn)能（面积）预(yù)期恢(huī)复，压榨需求(qiú)不振。”李正邦(bāng)表(biǎo)示，当前花(huā)生油(yóu)厂理论榨利为(wèi)负，结(jié)合(hé)季节(jié)性生产习惯，花生油厂开工(gōng)率处于低位(wèi)，不(bù)断压低收购(gòu)价，并于近期(qī)逐渐(jiàn)停收。在他看(kàn)来，油(yóu)厂的停(tíng)收对于接下(xià)来(lái)的三季度花生市场，意味着压(yā)榨需求的(de)影(yǐng)响暂时(shí)退(tuì)出。

　　据国海良(liáng)时期(qī)货研究所研(yán)究员胡林轩(xuān)介绍(shào)，当前市场一(yī)级浓香花生油价(jià)格(gé)15500元/吨，低于前峰值(zhí)19000元/吨(dūn)，花(huā)生粕(pò)价(jià)格4400元/吨，低于前峰值5750元/吨，花生油和花生粕价格回(huí)落大大挤(jǐ)压(yā)了(le)油厂的压榨利润，油厂压榨利润深度亏(kuī)损导致油(yóu)厂收购积(jī)极性(xìng)低迷，且油厂对市场油料(liào)米收购(gòu)报价持续下调的同时(shí)，自身压(yā)榨量和开(kāi)机率保(bǎo)持低位，对于油料米(mǐ)价(jià)格有所抑(yì)制(zhì)。“也正是因为这一因(yīn)素，使得油料米和商(shāng)品米(mǐ)价格走势的分歧越来越(yuè)大。”他称(chēng)。

　　在胡林轩(xuān)看来，目前，中间商和油厂关于花生价格(gé)的博(bó)弈仍在持续。贸易商基于减产和库存紧张的原因挺(tǐng)价，油厂基于油粕(pò)价格回落和自身(shēn)压榨利润(rùn)的(de)缩减来打压价格。“尽管油(yóu)料板块处于偏空的气氛(fēn)当中，花生价格基于本身基本面的情况，预计短期内仍然处于‘下有支撑，上有(yǒu)压(yā)力’的高(gāo)位振(zhèn)荡走势(shì)。”胡林轩(xuān)如是说。

　　“基于(yú)当前盘面价格，预(yù)计花生继(jì)续走弱的空间较为有限，因整体供(gōng)应依旧偏紧，且交割品的对应的价(jià)格在10100—10200元/吨。后续花生步入天气市(shì)，仍有(yǒu)一定的(de)天气炒作的(de)空间，预(yù)计(jì)花(huā)生后续将(jiāng)继(jì)续维持高位宽幅振(zhèn)荡走势。”陈界正称(chēng)。

　　李正邦则认为花生后市长期利空，因外有替代(dài)品供应增加，内有新作(zuò)面积恢复(fù)。“因货源在渠道，且天气炒作尚未启(qǐ)动，短期或时有炒作反弹(dàn)。市(shì)场需关注4月进(jìn)口数(shù)据和(hé)麦茬花(huā)生(shēng)种(zhǒng)植(zhí)情况(kuàng)。”他(tā)称(chēng)。

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