昨夜，据路透(tòu)社最新报(bào)道，知情(qíng)人士透露，美国(guó)总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近就美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)达成协议，双(shuāng)方在可自(zì)由支(zhī)配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一(yī)名(míng)了解谈判情况的人士称，最终可能(néng)达成(chéng)的不(bù)会是一份长达(dá)数(shù)百页(yè)、可能需(xū)要立法者(zhě)花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个(gè)关键数字的(de)精简协(xié)议(yì)。另一位消息人士(shì)称，预计(jì)谈(tán)判代表将敲(qiāo)定可自由支配开支(zhī)的最高(gāo)限额，包括军费(fèi)开支，但让议员们在未来几个月通过正(zhèng)常(cháng)的拨款程序敲定(dìng)住房和教育等(děng)类(lèi)别的细节。根据美(měi)国联(lián)邦数据，2022年，美(měi)国(guó)的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用(yòng)于(yú)国防，一(yī)些议员表(biǎo)示不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出(chū)减产决定后(hòu)，将于6月4日举行(xíng)的(de)六个(gè)月来首(shǒu)次面对面(miàn)会议不太可(kě)能采取新的措施。当前(qián)的任务(wù)是(shì)监控(kòng)市场形势并及时作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油(yóu)价(jià)格到2023年底将略(lüè)高(gāo)于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价(jià)格反映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据(jù)显示，交易(yì)员们(men)完全(quán)押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议(yì)上再(zài)度加息25个基点，最早在6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基(jī)金(jīn)利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下来(lái)两次会议中美联储肯定会(huì)加(jiā)息25个基(jī)点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉(diào)期合约(yuē)显(xiǎn)示(shì)消(xiāo)化了约14个(gè)基点的加息预期，由于美(měi)联储加息(xī)规模(mó)通常都是(shì)25个基(jī)点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的(de)英伟(wěi)达(dá)早盘(pán)股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略低(dī)于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和收盘历(lì)史新高，市值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美(měi)元市值大关一(yī)步之遥，有望(wàng)成为全球第(dì)九家市值(zhí)突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中(zhōng)英(yīng)伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相(xiāng)当于两个英特(tè)尔的(de)市值。英(yīng)伟达创美(měi)股史上最大单日市值增长规模(mó)，一日的(de)市(shì)值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)的65亿美(měi)元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划(huà)分，英伟达数(shù)据中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要(yào)的数(shù)据(jù)在于——展望未来，英伟达(dá)预计第二财季(jì)营收将(jiāng)达到110亿美(měi)元(yuán)左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一(yī)极度(dù)积极(jí)的(de)展(zhǎn)望表明，英伟达从(cóng)全球(qiú)企业(yè)布局AI的(de)热潮(cháo)中获得(dé)的利益远超人们预(yù)期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯(xīn)片，可(kě)谓火(huǒ)爆全(quán)球的(de)ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的(de)芯片(piàn)领域占(zhàn)据主导地(dì)位(wèi)，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度(dù)适(shì)合(hé)AI训练和运(yùn)行机(jī)器(qì)学习软(ruǎn)件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创(chuàng)近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中(zhōng)明(míng)显下滑并创(chuàng)下近半年(nián)或半年多(duō)以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最(zuì)低下探674元/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力合约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期(qī)再次(cì)走弱。对(duì)此，大(dà)有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究(jiū)员(yuán)黄科在(zài)接(jiē)受(shòu)期货日报(bào)记(jì)者(zhě)采访时表示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观层面，目前美(měi)国两党(dǎng)对于政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题仍(réng)没有达成一致，随着截止日期临近(jìn)，市场(chǎng)各方的(de)避险观望情绪较为明(míng)显；而(ér)从美联储5月(yuè)会议纪(jì)要来看，不能排除接(jiē)下来(lái)继续(xù)加息的可能性，当前美(měi)联(lián)储6月加息概率上升到40％附近，近期(qī)美元(yuán)指(zhǐ)数走强(qiáng)对于大(dà)宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社融(róng)和固定资产投资等经济数(shù)据略低于市(shì)场，市场担(dān)心经济(jì)复(fù)苏的(de)后劲(jìn)不(bù)足，也(yě)导(dǎo)致与国内(nèi)经济(jì)状况关联(lián)性(xìng)较强(qiáng)的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也(yě)并无利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成(chéng)本(běn)端原料(liào)价格(gé)的大幅回落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没(méi)有很(hěn)强(qiáng)的(de)减(jiǎn)产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料(liào)成(chéng)本持(chí)续(xù)下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前国(guó)内钢材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺(hè)攀对记(jì)者表(biǎo)示(shì)，自(zì)今(jīn)年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)陷(xiàn)入“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两个(gè)月来(lái)钢材下游需求恢复距离此前预期有较(jiào)大(dà)差距，叠加今年年初以来(lái)市场对下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在(zài)市场供需阶(jiē)段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现明(míng)显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进一步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种周度(dù)表(biǎo)观消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月(yuè)份我国(guó)进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱(ruò)势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告(gào)诉记者，主要(yào)有以下(xià)三个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二是(shì)外(wài)需可能(néng)会大幅(fú)下(xià)滑(huá)；三(sān)是国内(nèi)政策(cè)刺激还比较有限，当前(qián)内(nèi)需虽然(rán)未见好(hǎo)转，但今年以来表现一直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季(jì)度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易(yì)未能如二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代期出(chū)现，但国内市场利(lì)空在价格(gé)中(zhōng)已(yǐ)有体现，从后(hòu)期市场表(biǎo)现来看，钢材(cái)需求(qiú)端利空(kōng)可能来(lái)自海外，6月出口一(yī)旦(dàn)转差(chà)，则板材供应压力会(huì)明显(xiǎn)增加，产量(liàng)也(yě)面临(lín)继续压减。因(yīn)此，在(zài)经(jīng)历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策(cè)不及(jí)预期后，国内下(xià)一(yī)个相对(duì)重(zhòng)要的政(zhèng)策时点可能在(zài)7月的(de)半年度经济数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部的确立需(xū)要黑色商(shāng)品(pǐn)整(zhěng)体(tǐ)供应回落(luò)，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下(xià)降。不(bù)过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳(ào)巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下(xià)降(jiàng)并不明显，负反馈还(hái)在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要(yào)具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是(shì)钢厂(chǎng)方面有实质性的(de)减产行动，从而改善(shàn)市(shì)场(chǎng)对(duì)于后期供需平衡的(de)预期(qī)。不过，从(cóng)目(mù)前(qián)情(qíng)况来看，在(zài)进口煤冲(chōng)击之下，近(jìn)期国内煤(méi)炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外(wài)国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚(shàng)未执行(xíng)，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因(yīn)此，预计(jì)短期(qī)内黑色系品种或(huò)延续弱势，整体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的(de)负向循环，或(huò)将令(lìng)二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代铁矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品价格惯(guàn)性下跌趋势(shì)短暂(zàn)延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货(huò)价格大幅下(xià)探之际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前(qián)的(de)水平。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情(qíng)初(chū)期的价格区间有利于行业供需加快(kuài)调整，且目前距(jù)离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢厂铁矿石库(kù)存和钢(gāng)材(cái)社会库存较近(jìn)年同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和市场力(lì)量的供应压减速度(dù)加快、稳(wěn)经济政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓和以及(jí)国内外(wài)价差有利(lì)于(yú)钢(gāng)材(cái)出口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库(kù)存整体较低，因此(cǐ)在后(hòu)续进(jìn)入减产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低价(jià)可能会刺激(jī)补(bǔ)库，并(bìng)带动行情出(chū)现(xiàn)阶段反弹。

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