全球头号对冲(chōng)基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处(chù)于(yú)持续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓市值近(jìn)164亿美元<恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因/strong>

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季(jì)度末的持(chí)仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的(de)持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股(gǔ)组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七(qī)大持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都(dōu)有所减持，期末持仓市(shì)值分别(bié)为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多(duō)只(zhǐ)消费品个股，但是今年一(yī)季度都进(jìn)行了减(jiǎn)持(chí)，比(bǐ)如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了(le)百事可(kě)乐、可口可(kě)乐，持股数量(liàng)分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是(shì恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因)，桥水在一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金(jīn)美(měi)股前30大重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持的标的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了先锋领航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的(de)还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度(dù)还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来(lái)出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的(de)观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)可能正处于持续增长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化(huà)的推动仍是金价的长期(qī)支撑(chēng)。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市场中日(rì)益重要，这使(恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因shǐ)得它不仅仅是(shì)对(duì)抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率的(de)工具(jù)。另(lìng)外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会(huì)消失，这(zhè)是(shì)对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球(qiú)通胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享了他在2023年一季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产能(néng)力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西方经济(jì)体(tǐ)处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前(qián)紧缩政策(cè)造成的负(fù)面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将会给(gěi)经济和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振(zhèn)经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折现率（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极有可(kě)能在周期(qī)的下一(yī)阶段出现。与西方国(guó)家(jiā)相比(bǐ)，中(zhōng)国、日(rì)本(běn)和(hé)许多亚洲国家和地区处(chù)于周(zhōu)期的(de)不同位置，这(zhè)些国家和地(dì)区(qū)的(de)政策制定(dìng)者支持货币(bì)和(hé)信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加(jiā)息，桥水基金(jīn)在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没(méi)有(yǒu)明确声(shēng)明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的(de)取消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清(qīng)楚表(biǎo)明，美(měi)联储希望持观望态(tài)度。这(zhè)符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来(lái)的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺(cì)激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为了(le)应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采取了最(zuì)激进的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储加息(xī)500个基(jī)点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然美国经(jīng)济尚(shàng)未出现严重问题(tí)，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一(yī)步(bù)收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压(yā)力，股市和债券收(shōu)益(yì)率(lǜ)出现下跌。美国可能需(xū)要（也(yě)可能不(bù)需(xū)要）进一步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储(chǔ)可(kě)以评(píng)估(gū)形(xíng)势再做出决策(cè)。