大型股(gǔ)推(tuī)动(dòng)了2023年的美股市场(chǎng)的反弹，但这种情况可(kě)能不会持续太久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退(tuì)逼(bī)近，这些市场(chǎng)领军股(gǔ)现在面(miàn)临(lín)的抛售风险要(yào)比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采访(fǎng)时表示，“到目前为止，股市一直保持稳定(dìng)，更多的是向优质资产和(hé)现(xiàn)金(jīn)转移，这(zhè)种情(qíng)况比我们(men)想象(xiàng)的要持续得长一些，但我(wǒ)们仍然(rán)认为，最终股价将更(gèng)全面地反映(yìng)经济衰退(tuì)的可能性。”

　　他(tā)解释道，看(kàn)涨势头(tóu)集中(zhōng)在一(yī)个领域，因此只有(yǒu)少数几只(zhǐ)大型公司的(de)股票引领(lǐng)市场走高。他同时也补充道，市场(chǎng)行为通常(cháng)与增长放缓的(de)经济环(huán)境有(yǒu)关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后期行为，即随(suí)着经(jīng)济增长开(kāi)始减(jiǎn)速，但并未进入负增长区间(jiān)，资金就会流向更优质的股票，并(bìng)且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国(guó)经(jīng)济数(shù)据开始(shǐ)向(xiàng)收缩的方向恶(è)化(huà)，投资者将(jiāng)越来越(yuè)看空股(gǔ)市，并开始(shǐ)转向现金。junk food 可数吗，junk foodjunk food 可数吗，junk food是单数还是复数是单数还是复数

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当(dāng)增长数据开始进一步(bù)减速，向负增(zēng)长方(fāng)向滑去时，你往往(wǎng)会看(kàn)到对高质量资产的投资转(zhuǎn)向(xiàng)对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公(gōng)司(sī)股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公(gōng)司面临更大的风险(xiǎn)。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场(chǎng)技(jì)术(shù)人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的(de)观点是，大(dà)型科技股(gǔ)一直受益于其(qí)他行业的抛(pāo)售，但最终(zhōng)一旦这(zhè)种轮转(zhuǎn)结束，这些指(zhǐ)数将相当(dāng)脆弱(ruò)。这种分散(sàn)通常发生(shēng)在市(shì)场反弹的后期。”

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