燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布(bù)2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年(nián)燕(yàn)京啤酒的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国(guó)内两大(dà)啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现营收和净利(lì)润的双(shuāng)增长。

　　财报数(shù)据显示，2022年，青岛啤酒实现营收(shōu)321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现营(yíng)收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实(shí)现净利(lì)润43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除(chú)一次(cì)性(xìng)初(chū)始补偿收(shōu)益影响后，同(tóng)比增(zēng)长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取得(dé)，是啤酒企业调整产品结构、上调产品售价(jià)的结果。

　　相比于净利润的高增(zēng)长，上述三家(jiā)啤酒上市(shì勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝)公司(sī)的营收增长幅度并不大，销量增长也不如人意。不(bù)过(guò)，其(qí)高(gāo)端产品(pǐn)的表(biǎo)现(xiàn)却非常亮(liàng)眼。当然(rán)，业绩数字增(zēng)长的背后亦不乏(fá)关厂减员、出售土地等(děng)降低经(jīng)营成本(běn)、改善盈利的情(qíng)况。

　　酒业分(fēn)析师(shī)蔡学飞告(gào)诉时代财经(jīng)，啤酒企业关(guān)停部分工厂是为(wèi)了提高(gāo)运行效率，降低(dī)运营(yíng)成本(běn)，同(tóng)时(shí)淘汰低端落后产能(néng)，而新增(zēng)产(chǎn)能是为了(le)利(lì)用自(zì)身品牌、品质(zhì)和区位优(yōu)势，扩大高端产品(pǐn)的占比(bǐ)，符合(hé)整个行(xíng)业消费结(jié)构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤(pí)酒(jiǔ)迎(yíng)来高(gāo)价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量(liàng)市场转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒来(lái)拉动(dòng)业绩(jì)增(zēng)长变得(dé)越来越难。

　　过去一年(nián)，上述三(sān)家啤(pí)酒上市公司(sī)的产品销(xiāo)量增长幅度均在个(gè)位数。其(qí)中，华润(rùn)啤酒销(xiāo)量1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤(pí)酒实现产品销(xiāo)量807.2万千(qiān)升，同比增(zēng)长1.8％，其中(zhōng)主品牌销量444万千升，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现(xiàn)产品销量377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销(xiāo)量增(zēng)长乏力的局(jú)面(miàn)，啤酒企业(yè)都(dōu)把目光锁定在高端化上，啤酒圈因此迎来一(yī)波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华润(rùn)啤酒推行多元品牌(pái)组合建设，并推出多款新(xīn)品，其中，在(zài)“醴”的基础上推出首(shǒu)款超高端烈(liè)性啤酒“醲(nóng)醴(lǐ)”。另外(wài)，华润啤(pí)酒(jiǔ)高端产品(pǐn)黑狮果啤(pí)、雪花(huā)全麦纯生及碳酸饮料雪(xuě)花小啤(pí)等产品也(yě)相(xiāng)继(jì)上(shàng)市(shì)；青岛啤酒在保(bǎo)持“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂山啤酒第二(èr)品牌”战(zhàn)略的同时，也加快布(bù)局高端和(hé)超(chāo)高端市(shì)场；燕(yàn)京啤酒则持(chí)续(xù)实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品(pǐn)为(wèi)代表的大单品(pǐn)与特色产品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之下，啤(pí)酒的售(shòu)价也(yě)不断上(shàng)涨。2022年年初，青岛啤酒推出了(le)一款名(míng)为“一世传(chuán)奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶售价(jià)高达1199元，而此前华(huá)润雪花啤酒最高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒(hé)的售(shòu)价也只售(shòu)999元。

　　高端(duān)化(huà)路线对业(yè)绩的提振(zhèn)效应(yīng)明显。华润啤酒表示，2022年，高档(dàng)及以上(shàng)啤酒销量约210.2万千(qiān)升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品(pǐn)结构(gòu)得到优(yōu)化；青岛啤酒中高端以上产品实现(xiàn)销量293万(wàn)千升，约占全年总销量807.2万千升(shēng)的36％，中高端以上(shàng)产品销量(liàng)同比增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核心大单(dān)品“燕京(jīng)U8”的销量达39万千升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看，中信(xìn)证券研报显示(shì)，燕京啤酒(jiǔ)的吨价(jià)超3500元(yuán)/千(qiān)升，同比增(zēng)长约6％。

　　但受俄乌关系等影响(xiǎng)，全球啤酒(jiǔ)原材料及(jí)包(bāo)装物成(chéng)本上升，燕京(jīng)啤(pí)酒和华润啤酒的整体(tǐ)毛利率均(jūn)有所下滑。

　　在此情况下，部(bù)分(fēn)啤酒企业开始(shǐ)筹划拓展(zhǎn)非啤酒(jiǔ)业(yè)务，寻找新的(de)增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司(sī)向山东景芝(zhī)白酒注资13亿(yì)元，收(shōu)购其(qí)40％股权。2022年，华(huá)润(rùn)啤酒又(yòu)相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业(yè)股权，成为这两家白酒企(qǐ)业的实控方。

　　业内普遍认为，华(huá)润啤酒跨(kuà)入白酒行(xíng)业的目(mù)的(de)是希望借助白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边扩(kuò)建(jiàn)产(chǎn)能(néng)

　　过去(qù)一年，众多啤(pí)酒企业的营收增速(sù)放缓(huǎn)，但(dàn)净利润大(dà)多实现了可观的增(zēng)长(zhǎng)，除了(le)高端化战略带来(lái)的拉(lā)动效应外，也与其关厂(chǎng)裁员、变卖资(zī)产以缩(suō)减成本(běn)的(de)策略(lüè)有关。

　　华(huá)润啤酒在年报(bào)中透露(lù)，截至2022年年(nián)底(dǐ)，公司在中国内地24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前正(zhèng)持续推动优化产(chǎn)能布局，已(yǐ)停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华(huá)润啤酒于2022年(nián)一次性确认员工补(bǔ)偿(cháng)及安置费用和关(guān)厂相(xiāng)关的固定资产减值亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经(jīng)成为(wèi)国内啤(pí)酒企(qǐ)业优化经营的常用手段。燕京啤(pí)酒在近期的投资者交流会(huì)上就透露，已(yǐ)着手开始(shǐ)进(jìn)行关厂动作，同时调(diào)整(zhěng)和精(jīng)简总部和(hé)工(gōng)厂员(yuán)工架构，压缩(suō)管理层级，未来公(gōng)司销(xiāo)售(shòu)、管理费(fèi)用率有望持续(xù)收缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现(xiàn)较大规模的减员(yuán)。

　　财报(bào)数据显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒人员减少(shǎo)的趋势(shì)仍(réng)在(zài)延续(xù)，全年(nián)共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工数合(hé)计为23708人，相(勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝xiāng)比2021年(nián)的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空置的土(tǔ)地(dì)也(yě)为啤酒上市公(gōng)司(sī)增厚了利(lì)润。

　　今(jīn)年3月(yuè)2日，青岛(dǎo)啤酒发布公告称，董事会(huì)同意政府对(duì)公司(sī)所属杨家(jiā)群货场土地进行(xíng)收储。今年3月1日(rì)，公司(sī)收到上述目标土地的征(zhēng)收补(bǔ)偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也(yě)曾通过(guò)资产处置的方式获得4.81亿元的(de)收益，较上一(yī)年增(zēng)加(jiā)4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示，这部分(fēn)收益主要系公司取得处置(zhì)土(tǔ)地使用(yòng)权等长(zhǎng)期资产的(de)收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中(zhōng)国）投资有限公司及本公司间接全资(zī)附(fù)属公司(sī)华润雪花啤(pí)酒（中国）有限公司签订搬(bān)迁(qiān)补偿(cháng)协议，华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)就出让其拥有的地(dì)块收取初始补(bǔ)偿(cháng)收益约17.55亿元，对(duì)应税(shuì)后收益13.16亿元(yuán)。仅此(cǐ)一项(xiàng)，就为华润啤(pí)酒带来了(le)当年约三成的(de)利润。

　　而在关厂裁员的(de)同时，啤酒(jiǔ)企业也在筹划新(xīn)增产能(néng)。

　　根据(jù)官方(fāng)资料，2022年，华润啤(pí)酒共有7个搬迁(qiān)新建(jiàn)项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门(mén)40万千(qiān)升/年新建项(xiàng)目等(děng)，同(tóng)时还有(yǒu)8个(gè)项(xiàng)目(mù)正式投产运(yùn)营，包括杭州工厂20万(wàn)千升/年喜力啤(pí)酒(jiǔ)升级改(gǎi)造项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也(yě)在(zài)年度报告中披露(lù)了多(duō)项(xiàng)新建、搬迁和改造工程。

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