财联社(shè)4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社(shè)记者(zhě)从业内获悉，近期监(jiān)管部(bù)门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容(róng)是进行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿(shòu)险公司调整新开发产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利率，控制利(lì)差损，要求新开发产(chǎn)品(pǐn)的(de)定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是(shì)市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产(chǎn)品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获(huò)悉，近日监管部(bù)门陆(lù)续召集了多家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以窗口(kǒu)指导的(de)名义(yì)，要求(qiú)公司调整产品利(lì)率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集险企进行调(diào)研会的(一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者de)后续(xù)。3月21日财联社(shè)记者(zhě)曾报道，为引(yǐn)导人身(shēn)险业(yè)降低负债成(chéng)本，加(jiā)强(qiáng)行业负债质量(liàng)管理，银(yín)保监会人(rén)身(shēn)险部组(zǔ)织保险(xiǎn)行业协会以及多家(jiā)保(bǎo)险公司开展调研。将重点调(diào)研普通险预定利率分布(bù)、分红险预(yù)定利率和(hé)分红水平等公司(sī)负债成本情况，以及降(jiàng)低责任准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估(gū)利率对(duì)公(gōng)司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析(xī)变化(huà)等的影响。

　　随后据报(bào)道(dào)，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会(huì)。其中，北(běi)京参会的(de)保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿(shòu)、安(ān)联人寿(shòu)、中韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参会的(de)保险(xiǎn)公司有合众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时(shí)参会的一位(wèi)总精(jīng)算师表示，各险企基本就降(jiàng)低(dī)责任准备金(jīn)评估利率达成共(gòng)识(shí)，有公司建(jiàn)议(yì)分阶段调整，比如(rú)普(pǔ)通(tōng)型长期年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案(àn)还(hái)有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表(biǎo)示(shì)：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内人(rén)士对财联社记者表示，此次主要涉(shè)及新(xīn)开发产品的定价利率，以往(wǎng)的产(chǎn)品(pǐn)不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利(lì)率避免利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险企资产配置风格(gé)稳健(jiàn)，债券投资比例稳步(bù)提(tí)升，其他资产以非标资(zī)产为(wèi)主、投资(zī)比例持(chí)续回落(luò)，股(gǔ)票和基金投资比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来，主要(yào)券种长(zhǎng)端利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质非(fēi)标资产(chǎn)供给有限(xiàn)，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资产配(pèi)置面临(lín)挑战。同时，权益市场波动率(lǜ)较(jiào)大、对投资收益(yì)率影响较(jiào)大(dà)。近年监管按产品类型调整评(píng)估利率、防范化(huà)解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估利率下(xià)行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚(gāng)性负债成(chéng)本压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有(yǒu)望进一步强化(huà)。

　　实际(jì)上，监(jiān)管历(lì)史上有过多次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者，保险公司为了和银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑到(dào)利差损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会下(xià)发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高预定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单(dān)的预定利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾(céng)面临利差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争(zhēng)激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成(chéng)本、低利润(rùn)产(chǎn)品。1980年(nián)左(zuǒ)右(yòu)，利率下行(xíng)，投(tóu)资承(chéng)压，据(jù)美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后，主要(y一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者ào)系险企销售(shòu)大量对利率敏感的低利(lì)润产品；同(tóng)时市场压力致使投资端(duān)面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安(ān)非银团队表示(shì)，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预(yù)定(dìng)利(lì)率的方(fāng)式来避免利差损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧(jù)，寿险行业面(miàn)临着潜在的(de)利(lì)差损风(fēng)险、险(xiǎn)企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通过发布(bù)产(chǎn)品(pǐn)负面清单、下调(diào)演示利率、分产品调整评估利(lì)率(lǜ)等降低负债端成本。

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