自4月下旬(xún)高央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗点回调接(jiē)近13％，科(kē)创板再(zài)迎巨资(zī)抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计，截央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗(jié)止5月23日，最近一个月时间，场内资金(jīn)在科(kē)创板投(tóu)资上采取“越(yuè)跌(diē)越(yuè)买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创板及(jí)其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元(yuán)，位居全市场股票ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入榜(bǎng)首。

　　除(chú)了科创(chuàng)板之外，半导体相关ETF也持续吸引场内(nèi)资金的(de)目光。场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导(dǎo)体及芯片指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元(yuán)。3只半导(dǎo)体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最(zuì)近一个(gè)月全市场行(xíng)业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业(yè)内人士看来，场内资(zī)金不断借道(dào)ETF基(jī)金(jīn)加速布局科创板、半(bàn)导(dǎo)体板块，体现出市场对上述板块投资价(jià)值的认可。经过前(qián)期调整，这(zhè)两(liǎng)大板块性价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最(zuì)近一(yī)个(gè)月“吸金(jīn)”超256亿(yì)元

　　作为场内资金配置(zhì)的工具性(xìng)产品(pǐn)，ETF市(shì)场一直有着逆势投资的特征，最(zuì)近一个月，随着科(kē)创板(bǎn)的(de)回调，相(xiāng)关(guān)ETF也(yě)成为资金(jīn)追逐的(de)对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月时间，主要跟踪科(kē)创板及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科(kē)创50ETF“吸(xī)金”更(gèng)是高达(dá)169亿(yì)元，位居全(quán)市场(chǎng)ETF资金净流入榜(bǎng)首(shǒu)，除此之外(wài)，易方达科创50ETF资(zī)金净流入也超过30亿元，嘉实(shí)科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科(kē)创(chuàng)ETF两只(zhǐ)基金(jīn)资金净流入也均在10亿元之(zhī)上。

　　今年以来，场内资金持(chí)续(xù)流入(rù)科创(chuàng)板(bǎn)相(xiāng)关(guān)ETF，华(huá)夏(xià)科(kē)创50ETF规(guī)模从年初仅(jǐn)500亿元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基金看(kàn)来，电子、计算(suàn)机等科创(chuàng)板的核(hé)心权(quán)重行业持续(xù)获得资金青睐，一方面源于一季(jì)度(dù)以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的AI产业成为市场关(guān)注(zhù)焦点，另一方面随着(zhe)半导体下行周期拐(guǎi)点(diǎn)临近，业(yè)绩边际改善的预期吸引(yǐn)资金(jīn)切换赛道。

　　从科创板的核(hé)心板(bǎn)块(kuài)业绩变化来看，电子、计(jì)算(suàn)机和通信板(bǎn)块的2023年(nián)盈利和收入预期增速保持在较高水平(píng)，相比过去明显(xiǎn)改善，与此(cǐ)同时(shí)新能(néng)源板块的(de)增速依然稳健，凸显出科创板整(zhěng)体(tǐ)较高的盈利(lì)质量。

　　易方(fāng)达(dá)基金进一步分析指出(chū)，整体来看，科(kē)创50作为成长性宽基，今年一(yī)季(jì)度的(de)利润增(zēng)速相对(duì)较(jiào)高，配置吸引(yǐn)力显(xiǎn)现。从未来的一(yī)致预期净利润增(zēng)速来看，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数仍有优(yōu)势，配置性价(jià)比较高，反映出(chū)较好的基本面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创50仍处于(yú)历史(shǐ)较低水平，同时盈利估值匹配度依(yī)然较优。截至2023年4月(yuè)27日，科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英也(yě)看好(hǎo)今年以来科(kē)创板走势。“从板块整(zhěng)体估值(zhí)性价比以及对未来产业(yè)的反(fǎn)应程度，都是(shì)优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了(le)三年的估值回归，很多公司(sī)的估值与(yǔ)成长匹(pǐ)配，买入并持有(yǒu)可以享受行(xíng)业和公司(sī)的(de)长期成长(zhǎng)。”华南一(yī)位基金经理(lǐ)更是直言。

　　3只半导(dǎo)体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段(duàn)时间，半导体行业(yè)风声不断。

　　5月23日，日(rì)本经济产业省公布(bù)外(wài)汇法法令(lìng)修正案，将先进芯片制(zhì)造(zào)设备等23个品类追加列(liè)入出口管理(lǐ)的(de)管制对象，上述修(xiū)正案在(zài)经(jīng)过2个月的公告期后，并将于7月开始实施。受益于国产替代加速的预(yù)期，半导(dǎo)体板块成为(wèi)5月(yuè)24日A股市场少数逆(nì)势飘红(hóng)的板块(kuài)之(zhī)一。

　　而(ér)在ETF市场(chǎng)上，随着前段时间(jiān)半(bàn)导体板(bǎn)块回调，资金也在(zài)加(jiā)速(sù)抄底这(zhè)一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟(gēn)踪(zōng)半导体(tǐ)或是(shì)芯片指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过(guò)202亿(yì)元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金(jīn)净流(liú)入前三名。

　　展望未来半导体行业走势(shì)，国泰基金(jīn)认为，存储芯片自2022年四季度至2023年(nián)一(yī)季度价格持续下探之后，当前阶段或已接近(jìn)行业底部。

　　存储(chǔ)芯(xīn)片行业周期(qī)相(xiāng)较于其他半导体产业(yè)链环(huán)节，具备较强的大宗商品属(shǔ)性，国际龙头会在(zài)下游新兴需求诞生时，提升自身产能。而(ér)当扩产落地时，行业(yè)进(jìn)入供过(guò)于求周期，各(gè)厂商则(zé)会(huì)通过(guò)降价进行库存(cún)去化。供给与需求的错(cuò)配使得存储(chǔ)行业具(jù)有较(jiào)强的周期性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历史(shǐ)上(shàng)存储芯片的(de)周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行(xíng)业龙头营收数据(jù)，营收增(zēng)速为(wèi)-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周(zhōu)期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模(mó)型为代表的人(rén)工(gōng)智能(néng)新(xīn)兴(xīng)需求(qiú)爆发，对于算力以及存(cún)储的(de)爆发(fā)性(xìng)需求(qiú)由(yóu)产业链下游传导到上游，促进上游芯(xīn)片厂商提升自身产量。叠加近(jìn)两(liǎng)个季度量(liàng)价持续下探(tàn)的周期性磨(mó)底，芯片板块有望(wàng)在今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰(tài)基金提(tí)醒，投资者需要警惕国际局势以及(jí)通胀带来的(de)负面(miàn)影响。

　　创(chuàng)金合信芯片(piàn)产(chǎn)业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资(zī)机会需要看到(dào)真正的业绩触底、拐点出现，以(yǐ)及一些真正的创新(xīn)落地。预(yù)计半导体和消费(fèi)电子(zi)大概(gài)率在(zài)二季度及二季度以后触底，当行业周期触(chù)底，科技创新蓄能才能真正地(dì)释放出来(lái)，下半(bàn)年(nián)硬科技的投(tóu)资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯片ETF基金(jīn)经理罗英宇(yǔ)也倾向判断，半导体产业链正处于供给(gěi)侧收缩(suō)匹(pǐ)配需求端，进(jìn)一步压缩产业(yè)链库存(cún)的时期(qī)，价格下(xià)行压力(lì)逐(zhú)步减轻，行业有望迎(yíng)来库存加速出清，营收(shōu)和(hé)利(lì)润迎来(lái)拐点。

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