财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社(shè)记者从业内获悉，近期监管部门正陆续(xù)召集相关保险公司开(kāi)会，主要内容是进(jìn)行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求寿险公司调(diào)整新开发(fā)产品的定价利(lì)率，控制利差损，要求(qiú)新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是市场(chǎng)有效(xiào)，监(j岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文iān)管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)定价利(lì)率或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的(de)名义(yì)，要求公司调(diào)整产(chǎn)品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险企新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的主要思路(lù)是市(shì)场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不(bù)久前监管召集险企进行调(diào)研会的(de)后(hòu)续(xù)。3月(yuè)21日财联社记者曾报道(dào)，为引导人(rén)身(shēn)险业降(jiàng)低负(fù)债(zhài)成本，加强行业负债质(zhì)量管理，银保监(jiān)会(huì)人身险部组(zǔ)织保(bǎo)险行业协会以及多(duō)家(jiā)保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调研普通险(xiǎn)预定利(lì)率(lǜ)分布(bù)、分红险预定利率和分红(hóng)水平(píng)等公(gōng)司负(fù)债成本情况，以及降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率对公司和行业的影响，包括对(duì)新产品定价(jià)、存(cún)量业务(wù)退保、销售(shòu)行(xíng)为、市场竞争分析(xī)变(biàn)化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道(dào)，监管(guǎn)在(zài)北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保险公司包括(kuò)中(zhōng)国人寿、新华(huá)人寿、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等(děng)；南京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人(rén)寿等；武汉参会的(de)保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会(huì)的一(yī)位总精算师表示(shì)，各(gè)险企基本就降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率达成(chéng)共识，有公司(sī)建议(yì)分阶段调(diào)整，比(bǐ)如普通型长期年金的(de)责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率目(mù)前为(wèi)年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再(zài)动态(tài)调整(zhěng)。具(jù)体的(de)调整方案还有待监(jiān)管研究(jiū)后出(chū)台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业(yè)内人士对(duì)财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备好利(lì)率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示(shì)，此(cǐ)次(cì)主要涉及新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，以往的(de)产品(pǐn)不(bù)受影响，行业“炒停(tíng)售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避(bì)免利(lì)差损风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示(shì)，我国险企资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债(zhài)券投资比例稳步(bù)提升，其他资产以非标(biāo)资(zī)产为主(zhǔ)、投资(zī)比(bǐ)例持(chí)续回落(luò)，股(gǔ)票(piào)和基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长(zhǎng)端利率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标资产供给有限，保险固(gù)收类资产(chǎn)配置面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权益市场波(bō)动率较大、对投资(zī)收(shōu)益(yì)率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年(nián)监管按(àn)产品类型调(diào)整评(píng)估利(lì)率(lǜ)、防范化解利(lì)差(chà)损风险。2023年3月银(yín)保监(jiān)会(huì)召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文队此前(qián)曾表(biǎo)示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品(pǐn)销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免。中期来(lái)看，预定利率(lǜ)跟随评估利率(lǜ)下(xià)行，保险公司(sī)分(fēn)红(hóng)险(xiǎn)占比提升，有望缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公(gōng)司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本(běn)属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有(yǒu)过多次调整评估利率(lǜ)的行动。据(jù)悉，1992年到1996年(nián)间，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强(qiáng)制寿险公(gōng)司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债(zhài)成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和(hé)健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要(yào)系险企销售(shòu)大量对利率敏感的(de)低(dī)利润产(chǎn)品；同时(shí)市场压力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示(shì)，参考海外(wài)，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下(xià)调(diào)预定利(lì)率的方式来避免利差损风险。近年(nián)来，我(wǒ)国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市(shì)场波动加剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临着(zhe)潜在的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监管(guǎn)趋严(yán)，通(tōng)过(guò)发(fā)布产品负面清单、下调(diào)演示利(lì)率、分产品调整评估(gū)利率等降低负(fù)债端成本(běn)。

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