近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银行启动自律调查(chá)，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)已(yǐ)对多家(jiā)金(jīn)融机构启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部(bù)门反馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业(yè)债务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体(tǐ)企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了9日，交易商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通过深入调(diào)查(chá)发现，大(dà)连(lián)银(yín)行(xíng)等多家机(jī)构存(cún)在债(zhài)券代持(chí)交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规(guī)模(mó)较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方(fāng)式参与债券代持交易(yì)链条，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测(cè)工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工具发行定价严(yán)重偏离市(shì)场(chǎng)合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期在查处(chù)四平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联(lián)银(yín)行因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进行自(zì)律调(diào)查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查(chá)的还(hái)有(yǒu)光(guāng)大证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报(bào)的(de)原(yuán)因包括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融(róng)资工具未(wèi)按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违背(bèi)了公(gōng)平公正原则，并(bìng)影响了发(fā)行利(lì)率，对市(shì)场正常秩序造成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债券(quàn)市场参(cān)与机构在(zài)从事相关业(yè)务(wù)过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市场责(zé)任(rèn)意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定(dìng)和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护(hù)银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做(zuò)市商作为银行间市(shì)场(chǎng)基(jī)石(shí)机(jī)构，承担着提高市(shì)场流动性、促进(jìn)价格发现的(de)重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类(别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了lèi)主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护(hù)市(shì)场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别是国(guó)有大行(xíng)来说(shuō)，也需(xū)要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生(shēng)态。

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