为了让自己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能(néng)获(huò)得好的回报(bào)，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后(hòu)高位出(chū)货(huò)。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会(huì)网(wǎng)站披露了一(yī)则(zé)行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事(shì)长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金(jīn)，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)公司股价(jià)，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋(móu)，控(kòng)制35个(gè)证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集(jí)中交易新美(měi)星(xīng)，影(yǐng)响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚(fá)没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书披(pī)露的信(xìn)息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖(hú)文化传(chuán)播有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们(men)所掌控的上海海得(dé)泽(zé家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利)广(guǎng)投资(zī)管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是(shì)，委托(tuō)蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何(hé)德平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始利用控制的(de)证券账(zhàng)户并联(lián)合其(qí)他市场资(zī)金(jīn)在二级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个(gè)帮手共同合(hé)谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得(dé)的证券(quàn)账户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛(máo)明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期(qī)间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优(yōu)势(shì)，连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉(lā)抬(tái)股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具(jù)体(tǐ)来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价(jià)，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集(jí)中交易“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比(bǐ)例超20％的(de)交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备(bèi)资金优势和(hé)持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名(míng)第(dì)一(yī)，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还多(duō)次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关(guān)税费，账(zhàng)户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托(tuō)理财(cái)、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出多(duō)点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据(jù)不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他(tā)人操纵股价，一是(shì)“市(shì)值管理”不(bù)等同(tóng)于“操纵证券市(shì)场(chǎng)”；二是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人讨论交易新美(měi)星(xīng)的(de)情况告知黄秀(xiù)芳(fāng)或何德平，涉案股东名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分(fēn)配(pèi)进行约定(dìng)；五是蒋维账户组利益(yì)与何(hé)德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部分用于偿还债务(wù)，部分用于非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供(gōng)款项不(bù)知情、未(wèi)参与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一致行动人(rén)中一(yī)方(fāng)存在不(bù)当行为，不应(yīng)推定或(huò)认定另一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就是否合谋、部分账户(hù)的(de)控制关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复(fù)核(hé)，对当事(shì)人(rén)及其(qí)代理(lǐ)人(rén)的主要(yào)陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据(jù)可以证明(míng)，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委(wěi)托其(qí)通过二级市(shì)场交易(yì)影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会(huì)向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德平(píng)知悉(xī)并参与了本案行为；上述行为的(de)实质是操纵家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利股价，并非合法理财。在案(àn)证据(jù)可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意(yì)图和目标，共同(tóng)商议、谋(móu)划(huà)操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响(xiǎng)股价的(de)行动(dòng)，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维(wéi)控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的(de)合(hé)谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公司的(de)合作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及(jí)处罚(fá)时将(jiāng)合(hé)谋(móu)各方(fāng)视为(wèi)一(yī)个(gè)整(zhěng)体，不区别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武上述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七(qī)十(shí)七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德平信息(xī)披露违法的相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚决定书披(pī)露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万(wàn)股(gǔ)股(gǔ)份，占新美星(xīng)上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分(fēn)股(gǔ)票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一(yī)，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰(lán)某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得(dé)汇入黄秀芳(fāng)指定(dìng)账户的(de)原(yuán)因系(xì)兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策产生(shēng)重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立(lì)，何(hé)德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有主(zhǔ)观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及(jí)相关银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关系，代(dài)持资金和减持(chí)所(suǒ)得(dé)系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人(rén)所提(tí)相关理由(yóu)不具有事实(shí)和法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知上市公(gōng)司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在(zài)相关公告中均未披露相关情(qíng)况，导(dǎo)致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就信(xìn)息披(pī)露违法行为，对何德平(píng)给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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