为了让自己的限售股解禁后能获(huò)得好(hǎo)的回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇(gù)人拉抬自家的股(gǔ)票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露(lù)了一则行(xíng)政处罚决定书，引(yǐn)氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因发(fā)市场关注(zhù)。时为(wèi)新(xīn)美星董事长(zhǎng)何(hé)德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集(jí)中交易新美(měi)星，影(yǐng)响公司股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会(huì)对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平(píng)信息披露违法违规，给(gěi)予(yǔ)警告(gào)，并处(chù)以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是(shì)怎么(me)回事。

　　氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因>

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长、法定(dìng)代表(biǎo)人(rén)、实际控(kòng)制人何德(dé)平(píng)和他的妻子(zi)黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自(zì)他们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资(zī)管理(lǐ)中心（普通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽(zé)广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供(gōng)资(zī)金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美星”股价，以便何(hé)德(dé)平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获(huò)得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即(jí)开始利用(yòng)控制的证(zhèng)券账户(hù)并联合其他市场资(zī)金(jīn)在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了(le)两个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识(shí)并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武共同(tóng)操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土、李传(chuán)武控制各自(zì)筹(chóu)得的(de)证券账户(hù)、资(zī)金开始与蒋维共(gòng)同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系(xì)，传递(dì)、沟通(tōng)各(gè)自操(cāo)盘情(qíng)况，以利于两方交易(yì)决策，更好地(dì)共(gòng)同抬高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证券(quàn)账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累(lèi)计(jì)买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续(xù)集中交易“新美(měi)星(xīng)”，影(yǐng)响股(gǔ)票(piào)交易价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法获(huò)利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户组(zǔ)连续集(jí)中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申买量占市场(chǎng)申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总(zǒng)数占总(zǒng)股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本(běn)的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金(jīn)优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入(rù)“新(xīn)美星”，当日申买(mǎi)排名(míng)第(dì)一(yī)，竞价(jià)买入(rù)成交排名第(dì)一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同(tóng)期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不(bù)低于(yú)卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业(yè)指数(shù)22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的(de)行为(wèi)。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户(hù)组(zǔ)盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉意(yì)见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据(jù)不(bù)足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵(zòng)股价，一是(shì)“市(shì)值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托(tuō)理财(cái)关系(xì)，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论交易新美(měi)星的情况告知黄(huáng)秀(xiù)芳或(huò)何德(dé)平，涉案股(gǔ)东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是(shì)蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就(jiù)各自(zì)账户交(jiāo)易新美星(xīng)的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与何(hé)德平、黄秀芳利(lì)益并不一(yī)致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后(hòu)部分(fēn)用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土(tǔ)账户(hù)组、李传武账户组交易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的(de)合法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武，及(jí)他们的代(dài)理人也就是否(fǒu)合谋(móu)、部分账(zhàng)户的(de)控制关系(xì)、委托理(lǐ)财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体(tǐ)参与、多(duō)个环节(jié)实施、环环相扣(kòu)、锁链式的(de)上下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同完成(chéng)的操(cāo)纵(zòng)行为。在(zài)案(àn)证(zhèng)据(jù)可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)资金(jīn)作为保证金，委托其通过二(èr)级市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美星(xīng)股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情(qíng)况(kuàng)；何德平(píng)知悉并(bìng)参与了本案行为(wèi)；上述行为的实质(zhì)是操纵股价(jià)，并非合(hé)法理财。在(zài)案证据(jù)可以证明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武有共(gòng)同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价(jià)的意图(tú)和目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取了(le)联合(hé)影响股价的(de)行动，属于(yú)共(gòng)同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间和(hé)责任承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上(shàng)为后(hòu)续的合谋(móu)操纵起到一定(dìng)程(chéng)度锁仓的(de)作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违(wéi)法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体(tǐ)，不区(qū)别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条(tiáo)所述(shù)的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武没(méi)收(shōu)违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)的相关(guān)情况，行政处罚决定(dìng)书披露(lù)，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后(hòu)，该(gāi)部分(fēn)股(gǔ)票继(jì)续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关(guān)于何(hé)德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出(chū)：第一(yī)，海得泽(zé)广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二(èr)人不存在(zài)代持，涉案股份系海得(dé)泽(zé)广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策(cè)由海得泽广和兰(lán)某作出，海得(dé)泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三，即便认定(dìng)代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭(tíng)共同财产，可以(yǐ)认(rèn)定海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美(měi)星(xīng)股票(piào)。当事人(rén)所提相关理(lǐ)由(yóu)不具有事(shì)实和法律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作(zuò)为上市公(gōng)司实际(jì)控制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持(chí)股情况，导致新美星在(zài)相关公告中(zhōng)均(jūn)未披(pī)露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定(dìng)，何德平的(de)行为(wèi)构(gòu)成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三(sān)条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决(jué)定：就信息(xī)披(pī)露违(wéi)法行(xíng)为(wèi)，对何德(dé)平给予(yǔ)警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款。

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