财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续(xù)7个(gè)交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形(xíng)成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引(yǐn)领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济(j孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好ì)温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金融等板块(kuài)首先(xiān)迎(yíng)来了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了(le)连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ET孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好F、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度(dù)与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间(jiān)收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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