金融(róng)界5月22日消息 日(rì)本股(gǔ)市(shì)走出了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此(cǐ)，高盛(shèng)表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺力(lì)量

　　对(duì)于(yú)日本股市(shì)爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不(bù)可(kě)或缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月(yuè)海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国(guó)人净购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门(mén)仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出(chū)手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算克(kè)希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸易公司(sī)每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事(shì)、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披露(lù)之后(hòu)，巴1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算菲特已3次(cì)购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比(bǐ)在(zài)美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年(nián)92岁(suì)的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司(sī)都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能(néng)很好地(dì)理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一(yī)开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的(de)部(bù)分原(yuán)因是(shì)为(wèi)了(le)向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的(de)接班人），因为接下(xià)来(lái)双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文(wén)网(wǎng)，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投(tóu)资家(jiā)沃(wò)伦·巴菲(fēi)特(tè)开始(shǐ)大量(liàng)持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利(lì)润在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特(tè)宣布(bù)持有(yǒu)股(gǔ)票的(de)2020年8月(yuè)的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远(yuǎn)超过巴(bā)菲特(tè)重仓的美国苹果和美国(guó)可口可乐(lè)股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局的(de)变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在(zài)过去的三十年中(zhōng)，日本(běn)经(jīng)历了漫长而痛(tòng)苦(kǔ)的(de)通缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但其并没(méi)有完全失去竞争优势(shì)，与此同(tóng)时，在国际(jì)格局(jú)大变化的背(bèi)景下，日本经济(jì)的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重要(yào)的角(jiǎo)色(sè)，同时日(rì)本在芯片等(děng)产业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察日本的(de)经济脉络(luò)，我们也会发现日本(běn)的设备(bèi)投资(zī)开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而(ér)成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可避(bì)免，但(dàn)良好的医疗体系以(yǐ)及人工智能的(de)发(fā)展，也意味着劳(láo)动力(lì)萎缩的风险在(zài)一定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的(de)推(tuī)动(dòng)

　1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算　近年(nián)来，日本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌破(pò)净值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高(gāo)企业(yè)价值和资本效率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

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