为了让自(zì)己(jǐ)的限(xiàn)售股(gǔ)解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披(pī)露了(le)一(yī)则行政处罚决定书，引(yǐn)发(fā)市场(chǎng)关注(zhù)。时(shí)为新美星董事长何(hé)德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此(cǐ)操纵证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看看，究竟是怎么(me)回(huí)事(shì)。

　　董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自(zì)家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披(pī)露的信息(xī)，新美星董事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实(shí)际控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖(hú)文化传播有(yǒu)限(xiàn)公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部分来自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资(zī)管理中心（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对“新美(měi)星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能够(gòu)获得好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始(shǐ)利(lì)用控制的证券账户并联(lián)合(hé)其他(tā)市(shì)场资金(jīn)在二级(jí)市(shì)场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)共(gòng)同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制各自筹得的(de)证(zhèng)券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地(dì)共(gòng)同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票(piào)交(jiāo)易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉(lā)抬(tái)股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违法获(huò)利(lì)的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户组连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占(zhàn)市场申(shēn)卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流(liú)通股达(dá)到(dào)峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来(lái)说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户(hù)组持续大量买入(rù)“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年(台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗nián)4月3日(rì)，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价(jià)或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账户(hù)组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利的(de)行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不足(zú)以证(zhèng)明蒋维(wéi)受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他(tā)人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理(lǐ)财关系，而非操纵股价(jià)；三(sān)是(shì)蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新美(měi)星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易(yì)新(xīn)美星(xīng)的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户(hù)组利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不(bù)应(yīng)对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未参与，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动(dòng)人中一方存在不(bù)当行(xíng)为(wèi)，不应推定或(huò)认定另一(yī)方(fāng)承担(dān)责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理人也(yě)就是否合(hé)谋(móu)、部分(fēn)账户的控制关系(xì)、委托理财关(guān)系(xì)等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代(dài)理(lǐ)人的主要(yào)陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体参与、多(duō)个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作(zuò)，共同完(wán)成的操纵行为。在案(àn)证据可以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托(tuō)其通(tōng)过二(èr)级(jí)市场交易影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况；何(hé)德平(píng)知悉并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并(bìng)非合(hé)法理财(cái)。在(zài)案证据(j台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗ù)可以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武有共(gòng)同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价(jià)，并且(qiě)采取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间和责(zé)任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为后续(xù)的合(hé)谋操纵起到一定程(chéng)度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛(máo)明土知道蒋维(wéi)和上市(shì)公司的合作，知道(dào)蒋维已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土(tǔ)和李(lǐ)传武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一致。在(zài)此基础上(shàng)，在(zài)认定及处罚(fá)时(shí)将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述行为违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七(qī)十七条第一项规(guī)定，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第二百零三(sān)条所述(shù)的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证(zhèng)券市(shì)场行为(wèi)，对何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德(dé)平(píng)信息披露违(wéi)法的相(xiāng)关(guān)情况，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续(xù)由海得(dé)泽广代持，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至(zhì)2018年(nián)12月27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于何德(dé)平信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出：第一，海得(dé)泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减(jiǎn)持决策(cè)由海得泽广和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指定账户(hù)的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投(tóu)资者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成(chéng)立(lì)，何德平(píng)对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某(mǒu)等(děng)询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代(dài)持(chí)资金和减持所(suǒ)得系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代(dài)何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公(gōng)司实(shí)际控制人，未如实(shí)告知上市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在(zài)相(xiāng)关公告中(zhōng)均(jūn)未披露相关情(qíng)况，导(dǎo)致新(xīn)美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何(hé)德(dé)平(píng)给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

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