今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规(guī)，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是(shì)降本(běn)增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机(jī)构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再办理本(běn)公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司(sī)终止合计7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金(睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高jīn)公司终止了合计6家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会(huì)和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着(zhe)代(dài)销(xiāo)机构数量(liàng)增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降本(běn)增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机(jī)构的(de)合(hé)作，无(wú)非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加速了对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的(de)合作(zuò)，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合作关(guān)系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一(yī)套完整的(de)基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流(liú)量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手，对(duì)权益类(lèi)产(chǎn)品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市(shì)场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量(liàng)。<睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高/p>

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布(bù)的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继(jì)续(xù)发力(lì)，银(yín)行(xíng)、三(sān)方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道(dào)中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量不(bù)足(zú)百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交(jiāo)了(le)注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资(zī)基金销售(shòu)机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前(qián)第(dì)一(yī)家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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