大型(xíng)股推动(dòng)了2023年的美(měi)股(gǔ)市场的(de)反弹，但这种(zhǒng)情况(kuàng)可能不(bù)会持续(xù)太(tài)久。

　　摩根大通策略(lüè)师(shī)Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退逼近，这些市场领军股现在面临的(de)抛售风险要比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在(zài)接(jiē)受采访时表(biǎo)示，“到目前(qián)为止，股市一(yī)直(zhí)保持稳定，更(gèng)多的是向优质(zhì)资产和现金(jīn)转移，这种情况比我(wǒ)们(men)想象(xiàng)的要持续得长(zhǎng)一些(xiē)，但我们仍(réng)然(rán)认为(wèi)，最终股价将更全面地反(fǎn)映经(jīng)济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头集中在一个(gè)领域，因此只(zhǐ)有少(shǎo)数几只大型公(gōng)司(sī)的股票引领市场走高。他同时也(yě)补充道，市场行(xíng)为通常与(yǔ)增(扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文zēng)长放(fàng)缓的(de)经济环境有关(guān)。

　　“这是典型的周期后(hòu)期行为，即随着(zhe)经济增长开始减速(sù)，但并未进(jìn)入负增长区间，资金就会(huì)流向更优质的股票，并且越来(lái)越集中(zhōng)，”Hunter指出(chū)。

　　如(rú)今，随着美国经济数据开始向收缩的方向恶化，投(tóu)资(zī)者将(jiāng)越(yuè)来越看(kàn)空股市，并开(kāi)始扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文(shǐ)转向现金(jīn)。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增长数据开始进一步减速，向负增长方向滑去时，你往(wǎng)往会(huì)看到对高质量资产(chǎn)的投资转向对(duì)现金的投(tóu)资。”

　　这(zhè)就意味着，这些(xiē)大型公司股价的稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它(tā)们可能比(bǐ)周(zhōu)期(qī)性公司面临更大(dà)的(de)风险。”

　　上月，美国(guó)券商(shāng)BTIG首席市场(chǎng)技术(shù)人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指出，“我们的(de)观点是，大型(xíng)科技股一直受益于其他行业的抛售(shòu)，但最终(zhōng)一旦(dàn)这种轮转结束，这些指数将相当脆弱(ruò)。这(zhè)种分散通常发生在(zài)市场反弹的(de)后(hòu)期。”

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