芦哲 首席宏观经济学(xué)家(jiā)

　　占烁 联系(xì)人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我(wǒ)们将(jiāng)影响(xiǎng)青年失业率的因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年(nián)总人口，③劳动参与率，失(shī)业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)）。通过三因素框架(jià)，我们发现16-24岁失业人口的增加不能(néng)完全(quán)解释青年失业率的上升，更重要却被(bèi)忽(hū)视的(de)因(yīn)素是青年人口和劳动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁(suì)劳(láo)动力减少(shǎo)，从分母(mǔ)端大(dà)幅推高青年失业率。假如今年3月分母端的青年劳动(dòng)力与2020年持平(píng)，新增约132万(wàn)青年失(shī)业人(rén)口只能将失业(yè)率拉(lā)升至16.2％，但实(shí)际青(qīng)年失业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失(shī)业(yè)人口会随(suí)着(zhe)经济(jì)复苏而(ér)减少(shǎo)，但青年劳(láo)动(dòng)力的下(xià)降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年(nián)失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)三(sān)因素框(kuāng)架：（1）失业(yè)率=失业人(rén)口/劳(láo)动力=失(shī)业人口(kǒu)/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率），据此(cǐ)可将青年失业率拆解(jiě)为青年(nián)失业人(rén)口、总人口、劳动参与率三(sān)个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失业增加，不要忽(hū)略(lüè)分母，劳动力的(de)下降，也是抬(tái)高失业率(lǜ)的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子端的(de)青年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当(dāng)前城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数约为(wèi)2587万人，失(shī)业人(rén)数632万人，比去(qù)年4月增加约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程(chéng)度来(lái)看(kàn)，三分之二的青(qīng)年(nián)失业人员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构(gòu)变(biàn)化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集(jí)程度(dù)由低(dī)到高两个(gè)特点。2010年农业和(hé)工业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流(liú)出的青(qīng)年就业主(zhǔ)要(yào)转向(xiàng)服务业。以受教育年限(xiàn)作为维(wéi)度，青年(nián)就业从知(zhī)识密集程度较(jiào)低的(de)行业(yè)流向(xiàng)较高行(xíng)业，但是知识密(mì)集型行业的青年失业情(qíng)况比整体失业更严峻。

　　·（sand可数吗还是不可数，thousand可数吗5）服务(wù)业复(fù)苏分化或是一(yī)季(jì)度(dù)青年失(shī)业人(rén)口仍增加的原因。经(jīng)济复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢(màn)，服务业就(jiù)业复苏结构的分化(huà)，带(dài)来青年就业和25-59岁(suì)就业(yè)的分化。

　　·分母端(duān)的青年劳(láo)动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人(rén)口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我国农村向城镇的人口转移(yí)也在减速，新(xīn)增(zēng)城镇人(rén)口从十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三年，已(yǐ)经下(xià)降7.1个(gè)点(diǎn)。近(jìn)三年青年劳动参(cān)与率的下降主(zhǔ)要有(yǒu)三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万；二是部分群(qún)体因就(jiù)业形势恶化而退出(chū)劳(láo)动市场；三是就业观念的变(biàn)化导致初(chū)次进入(rù)劳动市场时间(jiān)推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升。假(jiǎ)如(rú)当(dāng)前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人(rén)的情(qíng)况下，对应青(qīng)年失业率(lǜ)应(yīng)该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的(de)增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另(lìng)一部分则来(lái)自分(fēn)母端，城(chéng)镇青年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动(dòng)可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情况：①青年失业人(rén)口增(zēng)加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业(yè)率sand可数吗还是不可数，thousand可数吗上(shàng)升；②青年失(shī)业人(rén)口与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失(shī)业(yè)率上升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为，失(shī)业人口会(huì)随着疫情后经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源(yuán)，抬高青年(nián)失(shī)业(yè)率的(de)长期中枢。未来失业率的分母端(duān)越来越重要。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率出(chū)现明显下(xià)降；外需、房地产等(děng)不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失(shī)业率的三(sān)因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青(qīng)年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人(rén)口：主动辞职居多；三分(fēn)之二接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识(shí)密度从低到高(gāo)

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青(qīng)年失(shī)业人口仍增(zēng)加的原因(yīn)

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预(yù)期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说(shuō)明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失(shī)业率攀(pān)升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值(zhí)。在(zài)疫情影响退(tuì)散、经济(jì)逐步(bù)复苏的情况(kuàng)下，城镇调查失(shī)业(yè)率较去年同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年(nián)失业率却较(jiào)去(qù)年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究疫(yì)情后留(liú)下的“疤(bā)痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的三(sān)因(yīn)素框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青(qīng)年失业(yè)率的(de)主要是三个因素：①青年(nián)失业(yè)人(rén)口；②青(qīng)年总人口；③劳(láo)动参与率，其中②③决(jué)定(dìng)着青年劳(láo)动力的(de)变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三(sān)个因素的(de)变化都不能忽视(shì)。当我(wǒ)们(men)讨(tǎo)论失业率(lǜ)时，经常认(rèn)为失业率上升一定是失业增加的结(jié)果(guǒ)，这个(gè)判断对于全(quán)年龄(líng)段失(shī)业率来说(shuō)并(bìng)没有问题，因为我(wǒ)国的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略有下(xià)降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不(bù)能忽视(shì)分母的(de)变动(dòng)，因为青年劳动力波动(dòng)幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人口只增加4万，青年(nián)劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间(jiān)（2010-2020年），青年(nián)失业人口(kǒu)从496万增加(jiā)到500万(wàn)，仅(jǐn)增加了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率(lǜ)却从六普(pǔ)的9％提高(gāo)到七普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是(shì)失业(yè)率(lǜ)的分母在(zài)下(xià)降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此(cǐ)期间(jiān)从(cóng)5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量基本(běn)稳(wěn)定在7.8亿(yì)，整(zhěng)体失业率(lǜ)的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整(zhěng)体失业率变动的是(shì)失业人口(kǒu)数量（分子），但决定(dìng)青(qīng)年失(shī)业率变动(dòng)的(de)却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青(qīng)年失(shī)业(yè)人员缘于服(fú)务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三分之(zhī)二接受过大(dà)学教育

　　从总量来看，当前(qián)城镇(zhèn)青(qīng)年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月就(jiù)业数据解读时，披(pī)露(lù)了当(dāng)前青(qīng)年就业和失(shī)业人数的(de)基本情(qíng)况(kuàng)：“初步测算3月(yuè)份城镇青(qīng)年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市场(chǎng)的青(qīng)年(nián)6418万(wàn)人，主体为在校学生；参与(yǔ)劳动力(lì)市(shì)场的青年3219万人，其中(zhōng)就(jiù)业(yè)人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青年(nián)劳动力人数与去年基本(běn)持平，今年4月青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个点，青年失业(yè)人员(yuán)比去年同期(qī)多70万(wàn)人(rén)左右(yòu)，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年(nián)前四个月青年失业(yè)形势好(hǎo)于去(qù)年同期。假(jiǎ)设2022年以(yǐ)来青(qīng)年(nián)劳动力总量维持在(zài)3219万，青年失业率每提高1个(gè)点，带来32万左右的新增失业人口。尽管(guǎn)今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期(qī)高2.2个(gè)点，但从新增(zēng)青年(nián)失业人口来看，今年1-4月(yuè)约为(wèi)119万，去(qù)年同期(qī)为125.5万。从增(zēng)量来看，今年前(qián)四个月青年失业形(xíng)势要好于去年，这(zhè)与当前(qián)经济逐渐恢复也(yě)有关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏(xià)季毕业影(yǐng)响，我国(guó)青年失业率一般在上(shàng)半年逐渐提(tí)高(gāo)，7月达到峰(fēng)值，8月(yuè)开始逐(zhú)步回落(luò)，预计5-7月青年失业(yè)率或将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年失(shī)业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上群体。一(yī)种观点认为，青年群体由于工作经验和技能相对不(bù)熟(shú)练，往往在企(qǐ)业裁员时首(shǒu)当其冲。但根据月度(dù)劳(láo)动力调查(chá)数据，青年失业主要(yào)原因是主动辞职，被裁员(yuán)的比例明显低于35岁(suì)以上(shàng)群(qún)体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意(yì)愿(yuàn)但(dàn)从未工作过(guò)的(de)失业群体在16-24岁失(shī)业人口中占比(bǐ)59％，其(qí)他(tā)年龄群体(tǐ)中这(zhè)一比例(lì)最高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们剔(tī)除这部分失业人群后，剩下的青年失业(yè)人口中，第一大失业原因(yīn)是(shì)主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来(lái)看(kàn)，三分之二的青年(nián)失业(yè)人员接(jiē)受过大学教育。各年龄段失(shī)业人群中，年龄越低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁(suì)失(shī)业人员中66.2％是接受过(guò)大学教育(yù)的，这一(yī)比(bǐ)例(lì)在其他三个年(nián)龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇就业人(rén)口的(de)受教育(yù)程度也大致类似，青年(nián)人由于(yú)年龄(líng)限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业人(rén)员的(de)受(shòu)教育程度大幅(fú)高于35岁以上。按照接受过大学教育(yù)的占比(bǐ)来看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　青年失(shī)业人口的行业与青年就业分布(bù)基本一致。青年失(shī)业人口呈现出行业聚集的特点，主要集(jí)中在5个大类(lèi)行(xíng)业(yè)，2020年(nián)占(zhàn)比分(fēn)别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居(jū)民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部(bù)青年失业人口的65％左右。同时，这5个(gè)行业也是青(qīng)年就业集中的(de)行业，吸(xī)纳了(le)60.7％的青年就(jiù)业。从(cóng)行业来看(kàn)，青年失业(yè)人口的行(xíng)业分布是由就业分布决定(dìng)的，吸(xī)纳就(jiù)业占比较(jiào)大的(de)行业，往往也(yě)贡献了较大规模的失业(yè)。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来(lái)自何处(chù)之(zhī)前，需(xū)要研究(jiū)青(qīng)年(nián)就业的(de)行业(yè)结构。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)就业(yè)的(de)结构变(biàn)化较大(dà)，呈现(xiàn)出从(cóng)制(zhì)造(zào)到服务、知识密(mì)集(jí)程度由(yóu)低到高两个特点。

　　青年(nián)就业从(cóng)工农业大量流入服(fú)务业。农林牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造业和电(diàn)热(rè)燃水的生产供应业，这四个行业是国民经济分类的农业和工(gōng)业(yè)。2010年(nián)这四个行业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到(dào)2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业(yè)吸纳青年就业比例增(zēng)加超2个点，其中，教育(yù)业(yè)为5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业(yè)和(hé)房地产等其他6个(gè)服务行业吸(xī)纳(nà)青年(nián)就业的比例(lì)均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限作(zuò)为(wèi)维度，青年(nián)就(jiù)业从知识密集程(chéng)度(dù)较低(dī)的行业(yè)流(liú)向较高行业。我(wǒ)们(men)以(yǐ)《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人员的受教育年限，来(lái)计算各行业的知识密集程度。有(yǒu)5个(gè)行业的平均受教育(yù)年限在14年以(yǐ)上，依次是：科学研究与技(jì)术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息技术(shù)服务（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社会工作（12.1），除金融业外，其他(tā)四个行业是过去十年(nián)青(qīng)年就业(yè)流入的主要(yào)行(xíng)业(yè)，吸纳(nà)青(qīng)年就(jiù)业比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年(nián)就业比例(lì)变动与行业平均受教育年限基(jī)本一致，即青(qīng)年(nián)就业从(cóng)知识密集程度较低的行业流(liú)向较高行业。

　　但(dàn)是知识(shí)密集型行(xíng)业的青年失业(yè)情况比整体(tǐ)失(shī)业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴(jiàn)》中各行业的(de)青年(nián)失业(yè)比例（该行(xíng)业的青年失业(yè)人数(shù)/青年失业总人(rén)数），除以各行业的青年就(jiù)业比(bǐ)例（该行业的青年就业人数/青年就业(yè)总(zǒng)人数(shù)），来作为各(gè)行业(yè)失业率的近似(shì)替(tì)代指标。以这(zhè)个指标来看，知识密集型行业的青年失业率大多高于全年龄段(duàn)失业率，如信息(xī)技术、教育、科研服务(wù)、公共管理等行业(yè)，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化或(huò)是一季度青年失业人口仍(réng)增(zēng)加的原(yuán)因

　　一季度服务业(yè)复苏出现分化(huà)。今年一季度(dù)GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情(qíng)前三年Q1均(jūn)值(zhí)有2.2个点(diǎn)的增速缺(quē)口。分行(xíng)业来看，批发零(líng)售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均高于疫(yì)情前(qián)三年均(jūn)值，这三个行业一季度复苏(sū)情况较好；知识密(mì)集程(chéng)度更高的房(fáng)地(dì)产(chǎn)业、租(zū)赁和商务服务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季(jì)度(dù)复苏(sū)相(xiāng)对较慢。

　　因(yīn)此(cǐ)从(cóng)失业率(lǜ)的分子端来看，当前青(qīng)年(nián)失业人(rén)员增长的(de)症结在于服(fú)务(wù)业(yè)就(jiù)业(yè)复苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随着受教(jiào)育水平的(de)整体提高，青年(nián)就业大量流向知识密集(jí)型服务业(yè)，如(rú)教育、信(xìn)息技术等行业(yè)。另(lìng)一方面，年初疫(yì)情影响减(jiǎn)弱后(hòu)，经济复苏的主力是知识密(mì)集程度较低的生活性服务业，而知识(shí)密集程度(dù)较高的生产性服务业复(fù)苏较慢。所以服(fú)务业就业(yè)复苏结构分化，带来(lái)的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产、互联网、教育(yù)[1]等(děng)行业的一季(jì)度就(jiù)业(yè)尚未(wèi)出现明显(xiǎn)改善，应届生就业压力大；而住宿餐(cān)饮等行业就业已经出现回暖，但对于三分之二接受过大学(xué)教育的青年(nián)失业人(rén)口而言(yán)，这(zhè)些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来(lái)劳动力减少(shǎo)

　　青(qīng)年失业(yè)率的分母端是城镇青年劳动力，主要由(yóu)青年人口和(hé)劳动参与率决定。2022年(nián)我(wǒ)国(guó)开始步(bù)入人口(kǒu)负增长(zhǎng)时代(dài)，城(chéng)镇青年劳动力可能将步入长期(qī)下降(jiàng)通道，这(zhè)将(jiāng)从分母端推升(shēng)青年(nián)失(shī)业(yè)率，或成(chéng)为疫(yì)情后就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人口：出生(shēng)人(rén)口与乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动力首先(xiān)取决于城(chéng)镇青年人(rén)口数量，而后者(zhě)来自于两部分，一是16-24年前的(de)出生人口，二是乡村(cūn)到(dào)城镇的迁移人口，这两部分增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应的(de)出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者(zhě)正(zhèng)好是建国以来的一(yī)轮(lún)“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人口(kǒu)超2000万，其中(zhōng)1987年出生(shēng)人口最高超过2500万，到(dào)90年代开始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人口，这两个(gè)时期分(fēn)别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城镇的(de)人口(kǒu)转移也在(zài)减(jiǎn)速。新增(zēng)城镇人口从2016年(nián)开始逐年减少，十三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万(wàn)人。预计(jì)今(jīn)年随(suí)着疫情影响减(jiǎn)弱，人员(yuán)流(liú)动恢复(fù)，新增城(chéng)镇人口数量会较去年有(yǒu)明显增长，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万的规模。当前我国(guó)城镇(zhèn)化率已经(jīng)达到65％以上，继续高速增长(zhǎng)空(kōng)间有(yǒu)限，从(cóng)乡(xiāng)村到城镇的迁移人口(kǒu)数(shù)量整体(tǐ)将呈现(xiàn)下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与率有两个特点，一是低于其(qí)他(tā)年(nián)龄段群体，大部(bù)分青(qīng)年(nián)在校，并未进入劳动市场(chǎng)。二(èr)是近(jìn)年来呈下降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与率出现超(chāo)预期(qī)下降。根据今年3月统计局披(pī)露的青年就业和(hé)失业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率(lǜ)约(yuē)为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口(kǒu)中，有3219万进入(rù)或(huò)有(yǒu)意愿进入劳动市场。而(ér)2010和(hé)2020年两次人口普查时(shí)，青(qīng)年劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前(qián)十(shí)年，青(qīng)年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年(nián)，该指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要有三方(fāng)面(miàn)原因。

　　一(yī)是(shì)16-24岁在(zài)校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生(shēng)增加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年(nián)末到2021年(nián)末，仅(jǐn)仅两年的时(shí)间里，该年龄段的在(zài)校(xiào)生增加了493万，年(nián)均增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快(kuài)于此前十年增速。

　　二(èr)是部分群体因就业形势恶化而(ér)退出劳动市场(chǎng)，在未来经济(jì)和就业好转后(hòu)会回到劳动市(shì)场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家统计局(jú)曾在发布会指(zhǐ)出当月“就业人(rén)员规模(mó)比1月(yuè)份(fèn)下降6％以上”，说明(míng)就(jiù)业(yè)形势(shì)恶(è)化(huà)时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念(niàn)的变化导致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导致(zhì)本科毕业即进入就业(yè)市场的(de)年轻(qīng)人减(jiǎn)少(shǎo)，加上考研、考(kǎo)公竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客观(guān)上会将部分青年人初(chū)次就业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后(hòu)，从而(ér)导(dǎo)致16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现下(xià)降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未(wèi)来失业(yè)率的分母端可(kě)能(néng)会越来越(yuè)重要

　　失(shī)业(yè)人口的(de)增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增(zēng)加只能解释(shì)当(dāng)前青年失业(yè)率的一部分，另(lìng)一部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开(kāi)始(shǐ)负增长，未(wèi)来青年失业(yè)率的变动可能出(chū)现以下三种情(qíng)况：

　　①青年失业(yè)人口(kǒu)增加，同(tóng)时劳动(dòng)力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青年(nián)失(shī)业人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，但失业人口降(jiàng)幅不及劳(láo)动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率上升(shēng)；

　　③青年失业(yè)人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少(shǎo)，失业人口降幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来(lái)失(shī)业人口(kǒu)会随着经济复(fù)苏而(ér)减少，但经济复苏(sū)难以(yǐ)改(gǎi)变失业率(lǜ)的分母(mǔ)下(xià)降趋(qū)势(shì)。青年劳动力的(de)下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤(bā)痕效应”的(de)长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业(yè)率的长期中枢(shū)。未来(lái)失业率的分(fēn)母端(duān)可能会越来越重(zhòng)要(yào)，这也是(shì)人口(kǒu)长周期变化(huà)的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁(suì)人口(kǒu)调查失业率(lǜ)时，有(yǒu)必要明晰这一概念的两(liǎng)个要(yào)点：一是调查失业率是城镇就业范围，并非针对全部就业人(rén)口(kǒu)，不包括乡(xiāng)村就业，2022年(nián)底我(wǒ)国城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未(wèi)包含(hán)在(zài)内(nèi)。因此，许(xǔ)多针对青年(nián)失业率的讨论以全(quán)国(guó)青年人口数量(liàng)为出发点，未(wèi)区分人口总量与城乡(xiāng)结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报(bào)告如无(wú)特别说(shuō)明，各概念均是指城镇就业口径(jìng)。

　　二是失业(yè)率的分母不含没(méi)有劳动(dòng)意愿的劳动(dòng)年(nián)龄人口。按照统计(jì)局的定义，“劳动(dòng)力指(zhǐ)年(nián)满16周岁，有(yǒu)劳动(dòng)能力，参加或要求参加社会经济活动的人员(yuán)。包括就业人员和失(shī)业人员(yuán)”，因此没有就业意愿的劳动年龄人(rén)口(kǒu)不(bù)计入劳(láo)动力(lì)。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上(shàng)的人口约为11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有(yǒu)68％属于劳动力(lì)，约(yuē)为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失(shī)业人(rén)口可能为(wèi)3372万(wàn)人左(zuǒ)右。

　　从数据(jù)来看，失业率来自全国月度劳动(dòng)力(lì)调查。该项调查制度于2005年正式(shì)实施，每年进行两(liǎng)次全国劳动力抽样调查(chá)，调查范围为中(zhōng)国(guó)大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查对象为(wèi)16岁及以上人口(kǒu)。2009年(nián)3月，为更及时(shí)准确反映劳动力市场(chǎng)变化(huà)情况，建立了31个大(dà)城市月度(dù)劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动(dòng)力调查范围扩(kuò)大至(zhì)65个城(chéng)市。2016年1月，全(quán)国月度劳(láo)动(dòng)力调查正(zhèng)式在全国范(fàn)围内(nèi)开展，调(diào)查范围(wéi)覆盖全国所(suǒ)有地级市(shì)。

　　月度劳动力(lì)调(diào)查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是(shì)年度调(diào)查(chá)的五分(fēn)之一左右。全国(guó)每月调查约12万户(hù)，2020年(nián)全国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查(chá)样本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口(kǒu)抽样调查样本(běn)比(bǐ)例为1％。而每10年一次的人口普查(chá)则在(zài)长(zhǎng)表部(bù)分纳(nà)入就业调查，长表抽样(yàng)比例是(shì)10％左右，因而(ér)人口普查的就业数据(jù)质(zhì)量更高。

　　就业人员(yuán)总数会(huì)根据普查数据进行修正，但结构数据(jù)仍会(huì)存在差异(yì)。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末(mò)全国(guó)就业人(rén)员约为7.75亿人；而七(qī)普(pǔ)后次(cì)年(nián)的年鉴将这一数据(jù)修正为(wèi)7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但(dàn)结构数据(jù)的(de)差(chà)异仍(réng)然存(cún)在。比如《2021年劳(láo)动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造业就业人(rén)员(yuán)占比(bǐ)为18.0％，而七(qī)普数(shù)据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现(xiàn)明显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经济(jì)和就业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青(qīng)年就业(yè)：从三(sān)因素(sù)框架看“疤痕(hén)效(xiào)应”来自何处

　　研报撰写(xiě)人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布(bù)机构：德邦证(zhèng)券股份有限公(gōng)司(sī)

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